온라인 증권사 로빈후드는 2월 10일 2025년 4분기 재무 보고서를 발표하며, 긍정적인 부분과 우려되는 부분을 모두 제시했습니다.
4분기 매출은 12억 8천만 달러로 전년 동기 대비 27% 증가하며 분기 최고 기록을 경신했습니다. 연간 매출은 45억 달러로 전년 동기 대비 52% 증가했습니다. 주당 순이익(EPS)은 0.66달러로 월가 예상치인 0.62달러를 상회했습니다.
하지만 총 수익은 애널리스트들의 예상치인 13억 4천만 달러보다 약 5% 낮았는데, 이는 주로 암호화폐 거래 수익의 급격한 감소 때문입니다.
4분기 암호화폐 매출은 2억 2100만 달러에 그쳐 전년 동기 대비 38% 감소했으며, 월가 예상치인 2억 4800만 달러에도 크게 못 미쳤습니다.
로빈후드의 주가는 2월 11일 급락하여 77.97달러로 마감했는데, 이는 하루 만에 8.91% 하락한 수치입니다.
로빈후드의 업무 부문별 실적을 살펴보면, 옵션과 주식 부문은 대폭상승 반면, 암호화폐 부문은 부진했습니다.
4분기 업무 부문별 분석 결과, 암호화폐 부문의 부진이 더욱 두드러지게 나타납니다.
| 업무 부문 | 4분기 매출 | 연간 성장률 |
|---|---|---|
| 옵션 거래 | 3억 1400만 달러 | +41% |
| 암호화폐 거래 | 2억 2100만 달러 | -38% |
| 기타 거래(예측 시장 포함) | 1억 4700만 달러 | +300% |
| 주식 거래 | 0.94억 달러 | +54% |
| 순이자수익 | 4억 1100만 달러 | +39% |
주목할 만한 점은 "기타 거래" 범주 내의 예측 시장(이벤트 계약)이 가장 두드러진 성장 동력으로 떠올랐다는 것입니다.
4분기에만 85억 건의 계약이 처리되어 연간 총 계약 건수는 120억 건을 넘어섰습니다. 로빈후드 CEO 블라드 테네프는 예측 시장을 "회사 역사상 가장 빠르게 성장하는 업무"이라고 칭하며 연간 매출액이 3억 달러를 초과한다고 밝혔습니다.
번스타인은 160달러의 목표 주가를 재확인했습니다.
시장의 공황 매도세 대면 번스타인 애널리스트 가우탐 추건니는 이러한 추세에 반대하는 목소리를 냈습니다.
바닥 부근에서 약세 전망으로 전환할 이유는 없다고 봅니다. 암호화폐 시장의 변동성을 견뎌내세요. 일시적인 현상입니다.
추간은 4분기 암호화폐 매출 감소는 주로 비트코인이 사상 최고치에서 하락한 후 발생한 단기적인 시장 공황을 반영한 것이라고 분석합니다. 그는 이러한 충격이 2026 회계연도 1분기에 집중될 것으로 예상하며, 2분기부터는 상당한 회복세가 나타날 것으로 전망합니다.
번스타인은 로빈후드에 대한 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지하고 목표 주가를 160달러로 제시했습니다. 이는 2월 11일 종가 77.97달러 대비 약 105%의 상승 여력을 의미합니다. 해당 주식을 분석하는 22명의 애널리스트 중 대다수는 여전히 '강력 매수(Strong Buy)' 등급을 유지하고 있습니다.
로빈후드 체인 테스트넷이 출시되어 토큰화의 기반을 마련했습니다.
로빈후드는 암호화폐 수익이 단기적으로 압박을 받고 있지만, 토큰화된 자산 개발 노력을 가속화하고 있습니다.
로빈후드는 실적 발표 당일, 아비트럼 기반 레이어 2 블록체인인 "로빈후드 체인"의 공식 공개 테스트넷을 출시하고 개발자 생태계 프로그램 구축에 100만 달러를 투자한다고 발표했습니다. "금융 등급"이더 L2 블록체인으로 자리매김한 이 체인은 토큰화된 주식과 ETF의 24시간 거래 및 자체 보관을 지원합니다.
테스트넷에서는 이미 테슬라, 아마존, 팔란티어와 같은 유명 기업의 "주식 토큰"을 출시했습니다. 로빈후드는 또한 서스퀘하나 인터내셔널 그룹과 합작 투자 회사인 로테라(Rothera)를 설립하여 CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 허가를 받은 독립적인 거래소 및 청산소를 구축하고 예측 시장 및 토큰화된 자산에 대한 규정 준수 인프라를 제공할 계획입니다.
