2월 12일, 암호화폐 분석가 악셀은 두 가지 주요 유동성 지표가 시장 약세를 시사한다는 내용의 기사를 발표했습니다. "비트코인:스테이블코인 공급 비율(SSR) 90일 변동률"은 1월에 잠시 상승세를 보인 후 다시 마이너스 영역으로 돌아섰고(현재 -0.15), USDT 시총 의 30일 변동률도 -28억 7천만 달러까지 떨어져 암호화폐 생태계에서 유동성 유출이 지속되고 있음을 보여줍니다.
악셀은 1월 중순에 "SSR 90일 오실레이터"가 일시적으로 +0.057을 기록했고, USDT 시총 의 30일 변동률 또한 14억 달러로 반등하여 비트코인이 9만 5천 달러를 잠시 돌파했던 시기와 일치했다고 지적합니다. 그러나 "이러한 신호들은 모두 빗나갔습니다." 2월이 되자 "SSR 90일 오실레이터"는 다시 마이너스로 전환되었고, 비트코인은 6만 7천 달러까지 후퇴했습니다.
악셀은 "1월은 조심스러운 회복 시도였고, 2월은 실패한 시도였다"고 말했다. "핑크 존"이 지배했던 6개월은 비트코인이 스테이블코인 대비 여전히 약세를 보이고 있으며, 시장이 리스크 회피 패턴으로 돌아섰음을 나타낸다. 그는 진정한 중기적 반전 신호는 "SSR 90일 오실레이터"가 0선 위로 복귀하여 최소 2~3주 동안 녹색 영역에서 안정될 때라고 강조했다. 그때까지 모든 반등은 높은 변동성의 함정으로 간주해야 한다고 덧붙였다.
