이더리움은 최근 몇 년 동안 가장 중요한 스트레스 테스트 중 하나에 직면해 있습니다.
2021년 이후 최대 규모의 지속적인 청산 를 겪은 후, 미국 이더리움(ETH) 리움 현물 ETF에서도 순유출이 발생하면서 투자자들에게 중요한 질문이 제기되고 있습니다. 이것이 전부 매도(Capitulation) 인지, 아니면 더 심각한 하락세의 시작인지 말입니다.
자산 청산 건수 4년 만에 최고치 기록
크립토퀀트에 따르면 이더리움의 7일 평균 롱 포지션 청산량이 약 9,000 이더리움(ETH) 까지 급증하여 2021년 6월 이후 최고치를 기록했습니다. 단일 폭락 사태와 달리, 이번 청산은 이더리움(ETH) 가격이 3,000달러대에서 2,000달러대로 하락하는 과정에서 여러 거래 세션에 걸쳐 발생했으며, 이는 일시적인 변동성이 아닌 레버리지 구조의 재조정을 시사합니다.
역사적으로 장기간의 청산 주기는 투기적 과잉을 줄이는 경향이 있지만, 즉각적인 가격 반등을 보장하지는 않습니다.
이더리움 ETF에서 1억 2,900만 달러 자금 유출 발생
이러한 압박에 더해, 미국 현물 이더리움 ETF는 한 거래일 만에 1억 2,900만 달러의 순유출을 기록하며 짧은 유입세를 마감했습니다. 피델리티, 블랙록, 비트와이즈, 그레이스케일 펀드 전반에 걸쳐 자금 유출이 발생했는데, 이는 단순한 펀드 순환매보다는 기관 투자자들의 신중한 태도를 시사합니다.
하루치 데이터만으로 추세를 단정할 수는 없지만, 지속적인 자금 유출은 신규 현물 수요를 제한하여 회복을 지연시킬 수 있습니다.
이더리움 가격이 어디까지 떨어질 수 있을까요?
구조적인 관점에서 분석가들은 몇 가지 핵심 영역을 주시하고 있습니다.
- 2,000달러: 주요 심리적, 역사적 수요 수준
- 1,700~1,800달러: 이전 거래 주기에서 나타난 높은 거래량 횡보 구간
- 1,600달러 미만: 보다 광범위한 거시경제적 또는 시스템적 스트레스가 필요할 가능성이 높음
최근의 레버리지 축소 이후, 하방 위험은 더 명확해졌으며 , 무한정 지속될 것 같지는 않습니다.
이더리움은 회복할 수 있을까?
단기적인 압박에도 불구하고 장기적인 전망은 긍정적입니다.
- 온라인 데이터에 따르면 가격 하락 기간 동안 고래가 축적되는 현상 이 나타났습니다.
- 파생상품 시장에서 과도한 레버리지가 상당 부분 해소되었습니다.
- 주요 확장성 업그레이드는 계획대로 진행되고 있으며, 이더리움 연동 ETF에 대한 규제 명확성도 개선되고 있습니다.
회복세가 시작된다면 폭발적이기보다는 점진적 일 것으로 예상되며, 회복세 확정 여부는 ETF 자금 유입 안정화와 현물 수요 회복에 달려 있습니다.
결론
이더리움은 구조적 붕괴가 아닌 시장 재조정을 겪고 있습니다. 숏 으로 변동성이 지속될 수 있지만, 레버리지로 인한 최악의 매도세는 이미 지나간 것으로 보입니다. 이더리움(ETH) 가격이 안정될지 아니면 다시 하락할지는 청산보다는 공포감이 가라앉은 후 새로운 수요가 유입될지에 더 크게 좌우될 것입니다.
