원문 기사 | 오데일리 오데일리 (odaily)(@OdailyChina)
작가 | 에단 (@ethanzhang_web3)
얼마 전 어느 날 밤, 코인업계 거래자 그룹에서 흥미로운 토론을 보게 되었습니다.
모든 것은 누군가가 엔비디아 주가가 190달러를 돌파한 스크린샷을 올리면서 시작되었습니다. "내가 미국 주식에 투자하라고 했잖아, 이제 후회하지?"라는 캡션이 달렸죠. 그룹 채팅방은 순식간에 들끓었습니다. 어떤 사람들은 증권 계좌 개설이 얼마나 번거로운지 불평했고, 어떤 사람들은 해외 송금이 얼마나 느린지 투덜거렸으며, 또 어떤 사람들은 "내 USDT는 지갑에 그냥 있는데, 사고 싶어도 아무것도 못 사겠어."라고 직설적으로 말했습니다.
이 논쟁의 이면에는 더 깊은 모순이 숨어 있습니다. 거시 시장이 극적인 변동을 겪고 미국 주식과 금값이 사상 최고치를 경신하는 동안, 암호화폐 자산을 보유한 거래자"계좌 시스템"이라는 보이지 않는 벽에 갇혀 코인업계 생태계에 갇혀 있는 것입니다.
이는 단지 한두 건의 사례가 아닙니다. 지난 두 달 동안 12명이 넘는 암호화폐 거래자 과 이야기를 나눴는데, 거의 모든 사람들이 비슷한 어려움을 토로했습니다. 기존의 "국경 간" 거래 과정은 엄청나게 번거롭습니다. 암호화폐를 매도하고, 법정화폐를 인출(T+1), 환전하고, 브로커리지에 송금하고, 자금이 도착하기를 기다리는 등 전체 과정이 3~5일에서 최대 1주일까지 소요됩니다. 각 단계마다 거래 수수료와 환율 변동이 발생합니다. 자금이 도착할 때쯤이면 시장 상황은 이미 크게 변해 있습니다.
하지만 최근 들어 분위기가 바뀌고 있는 듯합니다. 바이낸스가 주식 선물 계약 경쟁에 다시 뛰어들기 전 , 주요 거래소'다중 자산 거래'라는 고속 성장 트랙에 진입하기 위해 경쟁을 벌였습니다. 미국 주식 선물 계약부터 위험가중자산(RWA)에 이르기까지, 이러한 경쟁은 웹3 플랫폼이 글로벌 금융 시장을 연결하는 '슈퍼 계정'으로 진화하고 있으며 거래 자산의 경계가 완전히 모호해지고 있다는 업계의 공통된 의견을 뒷받침하고 있습니다.
이번 경쟁에서 특히 주목을 받은 거래소 는 게이트(Gate)입니다.
경쟁사들의 "일단 출시하고 나중에 성과를 내는" 전략과는 달리, Gate의 멀티 자산 전략은 계획적이고 체계적인 프로젝트에 가깝습니다. 작년부터 금속, 지수, 주식 등 다양한 자산을 점진적으로 출시해 왔으며, 최근에는 전통적인 금융 CFD 거래를 통합한 TradeFi 서비스를 선보였습니다. Gate는 암호화폐와 TradeFi를 아우르는 완벽한 거래 생태계를 구축하고 있습니다.
한 사용자는 "거시 경제 환경의 불확실성으로 인해 주식과 금에 대한 열풍이 불고 있으며, 주요 거래소 활발하게 통합 작업을 진행하고 있습니다. 하지만 현재까지 Gate.io가 가장 포괄적이고 빠른 통합을 완료했습니다."라고 말했습니다.
이 평가는 객관적인가요? Gate는 멀티 자산 거래를 어느 정도까지 구현했나요? 웹3 인프라에 오랫동안 관심을 가져온 기자로서, 저는 직접 경험해 보기로 했습니다.
업계 관찰: 멀티 자산 거래의 세 가지 주요 장애물
Gate를 본격적으로 살펴보기 전에 업계 조사를 좀 했습니다.
제품 관점에서 볼 때, 현재 시장에 나와 있는 "다중 자산 거래" 솔루션은 크게 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
- 토큰화된 자산 현물 거래: 이는 주식이나 금과 같은 전통적인 자산 토큰 매핑 발행하여 사용자가 온체인 거래할 수 있도록 하는 방식입니다. 장점으로는 연중무휴 24시간 거래가 가능하고 소수점 단위 거래도 지원한다는 점이 있지만, 유동성이 일반적으로 낮고 가격이 불안정해질 수 있다는 단점이 있습니다.
- 암호화폐 파생상품 확장: 기존 계약 시스템에 주식과 같은 무기한 계약을 추가합니다. 사용자 친화적인 거래 인터페이스가 장점이지만, 핵심 게임 플레이는 암호화폐 시장과 동일하며, 가격은 실제 시장 가격과 차이가 있을 수 있습니다.
- 전통적인 CFD 접근 방식: 전통적인 금융 시장의 CFD(차액결제계약)에 직접 연결하여 실제 시장 가격을 기반으로 거래할 수 있습니다. 정확한 가격 책정과 풍부한 시장 심도를 통해 롱(Long) 및 숏(Short) 포지션 동시에 유지할 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만 시장 마감 및 스왑 수수료와 같은 전통적인 금융 규칙을 준수해야 합니다.
대부분의 거래소 이 세 가지 경로 중 하나를 선택 하지만, Gate의 전략은 세 가지 경로를 모두 추구하여 완전한 생태계를 구축하는 것입니다.
다소 급진적으로 들릴 수 있지만, 실제로 이러한 "완전 커버리지" 전략은 다양한 시나리오에서 사용자의 요구를 충족합니다. 다음으로, Gate의 멀티 자산 거래 기능을 세 가지 핵심 측면에서 자세히 살펴보겠습니다.
차원 1: 자산 보장 범위의 "폭"과 "심층"
흥미로운 발견부터 이야기해 드리겠습니다.
Gate.io에서 "금"을 검색했을 때 12가지 거래 옵션이 나타났습니다. 여기에는 XAUT와 PAXG 같은 현물 토큰 4종, XAUUSDT와 XAUTUSDT 같은 무기한 계약 4종, 그리고 TradeFi 플랫폼에서 제공하는 레버리지 유형의 금 CFD 4종이 포함되었습니다. 처음에는 상품 중복이라고 생각했지만, 실제로 사용해 보니 각 거래 방식마다 특정한 용도가 있다는 것을 알게 되었습니다.
예를 들어, XAUT 토큰을 보유하는 것은 "온체인 금"을 보유하는 것과 같으며 장기 투자에 적합합니다. 무기한 계약은 연중무휴 24시간 거래와 레버리지를 지원하므로 단기 투기에 적합하며, TradeFi의 금 CFD는 실제 시장 가격을 기반으로 하므로 전통적인 금융 거래 방식과 더 유사합니다.
이처럼 "동일한 자산에 다양한 거래 방식"을 제공하는 설계는 다른 거래소 에서는 찾아보기 어렵습니다. 대부분의 플랫폼은 토큰화된 현물 거래 또는 계약 거래만 제공하며, 전체 거래 체인을 제공하는 곳은 극히 드뭅니다.
자산 유형 측면에서 Gate는 현재 다음과 같은 분야를 다루고 있습니다.
- 금속: 금, 은, 백금, 팔라듐, 알루미늄, 구리 등 10가지 금속 계약을 제공하여 업계에서 가장 많은 카테고리를 보유한 플랫폼 중 하나입니다.
- 주식: 72개의 주식 토큰과 45개의 주식 계약으로 구성되어 있으며, 기술, 소비재, 금융 등 주요 부문을 포괄합니다.
- 지수: 나스닥 100, S&P 500, 홍콩 항셍지수 등 19개의 글로벌 지수를 제공합니다. 특히, 게이트는 세계 최초로 무기한 지수 계약을 제공하는 플랫폼으로 , 전통적인 시장 정서 지표를 암호화폐 파생상품에 도입했습니다.
- 외환: 주요 통화쌍을 포함한 48개의 외환 거래쌍.
- 원자재: 원유 및 천연가스와 같은 에너지 자산.
데이터에 따르면 Gates의 자산 보호 범위는 실제로 업계 최고 수준입니다.
하지만 자산 종류가 많다고 해서 모든 자산의 유동성이 보장되는 것은 아니라는 점을 유념해야 합니다 . 저는 몇 가지 틈새 시장 계약을 테스트해 본 결과, 실제로 일부 자산은 일일 거래량이 적고 매매격차(매수호가 매도호가 가격 차이) 주류 계약보다 큰 것을 발견했습니다. 따라서 대량 거래자 에게는 금, 나스닥, 주요 주식과 같이 활발하게 거래되는 상품에 투자하는 것이 여전히 바람직합니다.
제2차원: 자본 효율성의 실질적인 측정
자본회전의 효율성을 검증하기 위해 간단한 비교 실험을 실시했습니다.
제가 10,000 USDT를 보유하고 있고 금 가격이 주요 저항선을 돌파할 때 빠르게 포지션을 구축하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 기존 증권사를 이용하는 경우 과정은 다음과 같습니다. USDT를 법정화폐로 매도 → 은행 카드로 인출(1일 후) → 증권사 계좌로 이체 → 자금 입금 확인 후 금 ETF 또는 선물 매수. 보수적으로 계산해도 전체 과정은 최소 3~5일(영업일 기준)이 소요됩니다.
Gate에서 제가 해야 할 일은 간단합니다. 앱을 열고 → 금 선물 계약이나 TradeFi CFD를 선택한 다음 → USDT로 직접 포지션 진입(제 계정에는 USDx 잔액 표시되며 1:1로 고정되어 있습니다). 전체 과정이 30초도 채 걸리지 않습니다.
더 중요한 것은 자금의 "재사용 가능성"입니다. Gate의 멀티 자산 시스템에서 USDT는 암호화폐 시장의 가격 단위이자 전통적인 자산 거래의 보증금 으로 사용됩니다. USDT를 TradeFi 하위 계정으로 이체하면 시스템에서 자동으로 USDT에 1:1로 고정된 USDx로 변환해 주므로 추가 환전이나 보관 수수료가 발생하지 않습니다.
즉, 아침에는 비트코인 선물 계약을 거래하고 오후에는 엔비디아 주식이나 금으로 바로 전환할 수 있으며, 자금은 계좌 간에 단 몇 초 만에 이체될 수 있다는 뜻입니다. 이러한 효율성은 기존 금융 계좌에서는 찾아볼 수 없는 독보적인 수준입니다.
하지만 TradFi는 교차(Cross) 보증금 모델을 사용하며, 레버리지는 자산별로 고정되어 있다는 점에 유의해야 합니다 (외환 및 지수는 최대 500배, 주식은 최대 5배). 즉, 암호화폐 계약처럼 레버리지를 자유롭게 조정할 수 없습니다. 유연한 레버리지에 익숙한 사용자는 적응하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다.
제3차원: 거래 비용의 숨겨진 세부 사항
거래 수수료는 대부분의 거래자 에게 가장 중요한 고려 사항입니다. 저는 Gate의 수수료 구조를 여러 주요 플랫폼과 비교하는 데 시간을 할애했습니다.
결론적으로, Gate의 요금은 특히 VIP 사용자 및 대량 거래자 에게 있어 업계에서 매우 경쟁력 있는 수준입니다.
예를 들어, VIP 5등급 이상 사용자(일반적으로 일정 수준의 거래량을 보유하거나 플랫폼 토큰을 30일 이상 보유해야 함)의 경우, TradFi 외환 계약 거래 수수료는 랏당 5.4달러인 반면, 제가 조사한 여러 경쟁 상품의 거래 수수료는 일반적으로 6달러를 넘습니다. 또한 미국 주식 CFD 거래 수수료는 랏당 0.018달러에 불과한 반면, 경쟁 상품의 거래 수수료는 0.02달러입니다.
언뜻 보기에는 차이가 크지 않아 보일 수 있지만, 고빈도 거래자 에게는 하루 수십 건, 심지어 수백 건의 거래를 고려할 때 비용 절감 효과가 상당합니다. ( 자세한 내용은 공지 문서를 참조하십시오 .)
하지만 테스트 도중 더 주목할 만한 점을 발견했습니다. 바로 TradFi와 기존 선물 계약 거래 간의 비용 차이입니다. 간단한 계산을 해봤습니다. 금 1랏(현재 가격 기준 약 50만 USDT)을 거래한다고 가정했을 때:
- TradFi를 이용하면 포지션 진입 수수료 5.40달러만 지불하면 되고, 포지션을 청산할 때는 수수료가 없습니다.
- 기존 계약을 이용할 경우(VIP 사용자에게도 수수료는 0.03%입니다): 포지션 진입 150달러, 포지션 청산에 150달러, 총 300달러가 소요됩니다.
300달러 대 5.40달러 , 50배가 넘는 차이입니다. 처음에는 제가 계산을 잘못한 줄 알고 여러 번 확인했습니다. 이 비용 차이는 데이 거래자 에게는 그야말로 판도를 바꿀 만한 요소입니다 . 하루에 10랏을 거래한다면 수수료만으로도 거의 3,000달러를 절약할 수 있습니다.
아래 표는 Gate VIP5+와 경쟁업체의 요금을 비교한 것입니다.
하지만 특별히 주의해야 할 몇 가지 세부 사항이 있습니다.
- 교환 수수료(야간 포지션 수수료)
TradFi 계약은 (암호화폐 시장처럼 24시간 거래되는 것이 아니라) 시장 마감 시간이 있습니다. 시장 마감 시간 동안 포지션 보유하면 스왑 수수료가 부과됩니다. 이 수수료 계산 방식은 계약 유형에 따라 세 가지 공식이 적용되어 복잡합니다. 여러 상품을 테스트해 본 결과, 주말(토요일과 일요일)에 보유한 포지션에 대한 스왑 수수료는 3일 치 수수료가 한꺼번에 정산되는 것을 확인했습니다. 이는 단기 거래자 에게는 큰 영향을 미치지 않지만, 장기 포지션 는 이 비용을 신중하게 계산해야 합니다. ( 자세한 내용은 공지 문서를 참조하십시오 .)
- 유동성 차이
Gate.io는 다양한 자산 포트폴리오를 제공하지만, 모든 자산의 유동성이 동일한 것은 아닙니다. 금, 나스닥, 주요 주식과 같은 이슈 상품은 일반적으로 거래량과 깊이가 양호합니다 (예: XAUT 금 선물 계약의 24시간 거래량은 4억 8,900만 달러를 넘어 전 세계 3위를 기록했습니다). 그러나 일부 틈새 시장 선물 계약은 매매격차(매수호가 매도호가 가격 차이) 상당히 클 수 있습니다 . 따라서 활발하게 거래되는 상품을 우선적으로 고려하는 것이 좋습니다.
- 지렛대 효과는 양날의 검과 같다
TradFi 플랫폼은 최대 500배의 레버리지를 제공하여 전업 트레이더 에게 매력적인 도구입니다. 하지만 높은 레버리지는 높은 리스크 의미하며 , 시장의 작은 변동에도 포지션이 청산될 수 있습니다. 실제로 테스트 도중 미국 증시에서 상당한 장중 변동성을 경험했는데, 고레버리지 포지션 몇 개가 청산될 뻔했습니다. 초보 트레이더라면 낮은 레버리지로 시작하여 거래 규칙을 숙지한 후 점진적으로 레버리지를 높이는 것을 추천합니다.
실제 사용 후기: USDT를 이용한 금 거래 방법
이론만으로는 실습을 대체할 수 없습니다. Gate의 다중 자산 거래 경험을 진정으로 이해하기 위해 직접 시도해 보기로 했습니다.
금을 테스트 대상으로 선택한 주요 이유는 다음과 같습니다. 1) 금은 가장 유동성이 높은 전통 자산 중 하나입니다. 2) Gate는 다양한 금 거래 방식을 제공하여 포괄적인 경험을 가능하게 합니다. 3) 최근 금 가격 변동성이 커서 단기 거래에 적합합니다.
1단계: 제품 선택 – 금을 활용하는 다양한 방법
Gate.io에서 금을 거래하는 방법은 여러 가지가 있으며, 리스크 감수 성향에 따라 다양한 선택지가 있다는 것을 알게 되었습니다.
- 현물 토큰: XAUT 및 PAXG와 같은 금 토큰은 각각 해당 실물 금으로 완전히 뒷받침되므로 장기 보유에 적합합니다.
- 무기한 계약: XAU/USDT 및 XAUT/USDT와 같은 메탈 무기한 계약은 최대 100배 레버리지 [a] 로 24시간 연중무휴 거래를 지원하며 단기 거래를 위해 가격 변동을 활용하려는 사용자에게 적합합니다.
- TradFi CFD: 실제 금융 시장의 금 가격을 기반으로 하는 차액결제거래(CFD) 상품으로, 최대 500배의 레버리지를 제공합니다. 거래는 TradFi 시장 시간 규칙(장 마감 포함)을 따르며, 숙련된 거래자 에게 적합합니다.
무기한 계약과 TradeFi CFD의 차이점을 명확히 하는 것이 중요합니다. 무기한 계약은 USDT 기반의 암호화폐 계약으로, 비교적 낮은 레버리지(최대 100배)로 24시간 언제든 거래할 수 있습니다 . 반면 TradeFi CFD는 실제 금융 시장의 금 가격을 기반으로 하는 차액결제계약(CFD)이며, TradeFi의 시장 시간 규칙을 따르고 더 높은 레버리지(최대 500배)를 제공하므로 전통적인 금융 시장에 대한 깊은 이해를 가진 전업 트레이더 에게 더 적합합니다.
2단계: 주문하기 – 예상치 못한 일과 사소한 문제점들이 공존합니다
저는 TradeFi 플랫폼에서 금 CFD를 첫 시도로 선택했습니다(주로 최신 기능을 경험해 보기 위해서요).
작동 과정은 실제로 매우 간단합니다.
- Gate 앱을 열고 → TradeFi 탭으로 이동한 후 → KYC 인증을 완료하세요(이 과정은 간단하며, 저는 이미 해봤기 때문에 생략하겠습니다). → 현물 계좌에서 TradeFi 하위 계좌로 USDT를 이체하세요.
여기서 한 가지 작은 디테일을 말씀드리자면, USDT가 TradeFi 계정으로 이체된 후에는 USDx(1:1 고정) 잔액 으로 표시됩니다. 처음에는 환전 손실이 걱정되었지만, 나중에 알고 보니 그럴 필요가 없었습니다. 이는 단순히 계정 내 단위 변환일 뿐이며 실제 자산 가치는 변하지 않습니다.
다음은 거래 상품 선택입니다. TradFi 섹션의 인터페이스 디자인은 Gate의 일관된 스타일을 그대로 이어받아 캔들스틱 차트, 심도 차트, 주문 입력 영역 등 일반적인 선물 계약 거래 인터페이스와 거의 동일합니다. 경험이 풍부한 코인업계 트레이더라면 별도의 학습 곡선이 전혀 없습니다.
하지만 여기서 첫 번째 "작은 함정"에 부딪혔습니다. TradFi의 레버리지는 고정되어 있고(금 거래의 경우 500배) 암호화폐 계약처럼 자유롭게 조정할 수 없다는 점입니다. 유연한 레버리지에 익숙했던 저에게는 처음에는 다소 충격적이었습니다. 레버리지를 먼저 설정하고 포지션 결정하는 대신, 보증금 비율에 따라 포지션 진입 규모를 계산해야 했습니다.
하지만 익숙해지고 나니, 이러한 "고정 레버리지" 설계가 실제로는 전통적인 금융 시장의 논리에 더 가깝다는 것을 알게 되었습니다. 기존 증권사와 Gate.com을 동시에 이용하는 사용자에게는 오히려 심리적 부담을 줄여줄 수 있습니다.
주문 체결 과정이 매우 원활했습니다. 금 5030달러 부근에서 소량 롱(Long) 포지션 개설했는데, 주문이 거의 즉시 체결되었습니다. 캔들 차트는 매끄럽고 깊이 있는 움직임을 보였고, 눈에 띄는 슬리피지도 없었습니다.
3단계: 정산 – 신속하지만 세부 사항에 주의를 기울여야 합니다.
약 6시간 동안 포지션 금값이 약 15달러 올라 소액의 수익을 냈습니다. 포지션을 포지션 진입 것만큼 간단합니다. 청산 버튼을 클릭하면 주문이 즉시 체결됩니다.
수익금은 제 USDx 잔액 으로 바로 입금되었고, 저는 다시 그 금액을 제 현물 계좌의 USDT로 이체했습니다. 주문부터 포지션 청산, 그리고 자금이 계좌로 다시 입금될 때까지 전체 현금 흐름 과정이 정말 빨랐습니다. 10초도 채 걸리지 않았습니다.
이러한 효율성은 기존 증권사와는 완전히 다른 차원입니다. 기존 증권사에서는 수익이 발생하더라도 은행 카드로 인출하려면 T+1일 또는 그 이상을 기다려야 하지만, Gate에서는 자금을 즉시 다음 거래에 투자하거나 온체인 지갑으로 인출할 수 있습니다.
하지만 여기서 두 가지 점에 유의해야 합니다.
- 스왑 수수료의 영향: 저는 당일 포지션을 청산했고 휴일 기간이 지나지 않았기 때문에 스왑 수수료가 발생하지 않았습니다. 하지만 포지션 하루 이상 또는 주말 동안 포지션 할 계획이라면 스왑 수수료를 미리 계산해야 합니다. 특히 금요일 포지션 경우, 3일 치 스왑 수수료가 한꺼번에 정산되므로 더욱 주의해야 합니다.
- 시장 마감 제한: TradFi 계약은 실제 시장의 거래 시간을 따르며, 명확하게 정의된 시장 마감 일정이 있습니다. 테스트 중 미국 주식 시장 마감 기간을 경험했는데, 일부 미국 주식 CFD 주문을 체결할 수 없었습니다. 이는 24시간 거래가 가능한 암호화폐 시장과는 상당히 다른 점이며, 각 시장의 거래 시간을 미리 파악해야 합니다.
전반적으로 Gate의 멀티 자산 거래 경험은 특히 자본 회전 효율성과 사용자 편의성 측면에서 원활합니다. 그러나 새로 출시된 기능인 만큼 사용자는 스왑 수수료, 시장 마감, 레버리지 메커니즘과 같은 전통적인 금융 시장의 특징 등 규칙에 익숙해지는 데 시간이 필요할 수 있습니다.
한 가지 질문: 이 144가지 유형의 자산은 어떻게 만들어졌을까요?
그 모든 과정을 경험하고 나서도 이 질문이 계속 머릿속에 맴돌았습니다.
다양한 자산을 거래하는 것은 단순히 "코인을 상장하는 것"만이 아니라는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 자산 클래스가 추가될 때마다 서로 다른 데이터 소스에 연결하고, 다른 거래 규칙을 처리하며, 다른 리스크 노출을 감수해야 합니다. 바이낸스는 주식 무기한 계약을 재출시하면서 신중한 개선과 규정 준수 강화를 거쳤으며, OKX는 여전히 주로 암호화폐 파생상품과 위험가중자산(RWA) 탐색에 집중하고 TradeFi 자산에 대한 커버리지는 상대적으로 제한적입니다. 반면 Gate는 외환, 주식, 지수, 금속, 원자재 등 5대 주요 카테고리에 걸쳐 144개의 TradeFi 자산을 한 번에 출시했습니다.
이는 맹목적인 자신감이거나 치밀하게 준비된 움직임일 수 있습니다. 저는 게이트의 과거 행적을 살펴보았고 몇 가지 흥미로운 단서를 발견했습니다.
우선, Gate.com이 갑자기 멀티애셋 시장에 진출한 것은 아닙니다. 이미 2025년 초에 금속 무기한 계약(10개 금속), 지수 계약(19개 글로벌 지수)을 출시했고, 심지어 세계 최초로 지수 무기한 계약이라는 새로운 분야를 개척했습니다. 당시에는 많은 사람들이 이러한 움직임의 중요성을 제대로 인식하지 못했습니다.
작년 12월 TradeFi 플랫폼이 출시될 무렵, Gate.io는 이미 "암호화폐 파생상품 플랫폼"에서 "다중 자산 거래 플랫폼"으로의 전환을 위한 전체 아키텍처 구축을 완료한 상태였습니다. 이는 즉흥적인 결정이 아니라 사전에 체계적으로 계획된 프로젝트였습니다.
둘째로, 게이트는 좀 더 "가벼운" 길을 택했습니다.
TradFi 플랫폼은 10년 이상 전통적인 외환 시장에서 검증된 성숙한 시스템인 MT5(MetaTrader 5) 거래 시스템을 기반으로 운영됩니다. Gate는 MT5와의 통합을 통해 기존 자산 거래 시스템을 처음부터 구축하는 데 드는 막대한 비용을 절감하는 동시에 주요 글로벌 유동성 공급자로부터 데이터와 주문에 신속하게 연결할 수 있습니다.
이는 현명한 선택이지만 양날의 검과 같습니다. 장점은 빠른 구축, 통제 가능한 비용, 그리고 성숙한 위험 관리 시스템(MT5의 보증금 메커니즘과 청산 로직은 수많은 시장 테스트를 거쳤습니다)입니다. 단점으로는 제한된 유연성, 예를 들어 고정 레버리지(암호화폐 계약처럼 자유롭게 조정 불가), 전통적인 시장 거래 시간 준수(시장 폐장 포함), 그리고 복잡한 스왑 수수료 계산 방식 등이 있습니다. 이러한 특징들은 전통적인 외환 거래자 에게는 익숙하지만, 코인업계 사용자에게는 적응이 필요합니다.
세 번째이자 가장 간과하기 쉬운 점은 유동성입니다.
공식 데이터에 따르면 Gate TradFi의 총 거래량은 330억 달러에 달하며, 일일 최고 거래량은 60억 달러를 넘어섰습니다. 누적 거래량 기준으로 금(XAUUSD)이 1위를 차지했으며, 그 뒤를 은(XAGUSD)과 나스닥 100 지수(NAS100)가 잇고 있습니다.
이 수치는 무엇을 의미할까요? 이는 Gate가 다양한 자산 거래에서 "유휴 상태"에 있는 것이 아니라 , 실제 사용자들이 실제 자금으로 거래하고 있음을 나타냅니다.
더욱 흥미로운 점은 코인글래스 통계에 따르면 게이트의 금 선물 계약(XAUT)이 24시간 거래량 4억 8,900만 달러로 전 세계 거래소 중 3위를 차지하고 있다는 것입니다. 이러한 순위는 실질적인 유동성을 뒷받침합니다. 제가 직접 테스트해 본 결과, 수천 달러 규모의 주문조차도 극히 낮은 슬리피지(slippage)로 즉시 체결되었습니다.
하지만 여기에는 문제가 있습니다. 바로 유동성의 불균형입니다. 금, 은, 나스닥, 주요 주식과 같은 이슈 상품의 유동성은 매우 좋은 반면, 일부 틈새 상품의 거래량은 저조합니다 . 저는 무작위로 몇 가지 비주류 외환 쌍과 소형주 CFD를 테스트해 본 결과, 매매격차(매수호가 매도호가 가격 차이) 상당히 크고 주문 체결에 몇 분씩 기다려야 하는 경우도 있다는 것을 발견했습니다.
이는 정상적인 현상입니다. 어떤 플랫폼이든 새로운 카테고리로 확장할 때 이러한 문제를 겪습니다. 핵심은 Gate가 향후 몇 달 안에 이러한 장기 투자 자산의 유동성을 개선할 수 있는지 여부입니다. 만약 그렇지 못한다면, 144개 자산에 대한 "완전 커버리지"는 그저 듣기 좋은 숫자에 불과하고 실제로 활용 가능한 자산은 십여 개에서 스무 개 정도에 그칠 것입니다.
마지막으로 제 개인적인 의견을 말씀드리자면, Gates의 수수료 체계는 대규모 투자자에게 매우 유리합니다.
예를 들어, VIP 5+ 등급 사용자(일반적으로 30일 동안 일정 거래량을 달성하거나 플랫폼 토큰을 보유해야 함)의 경우, TradFi의 외환 계약 거래 수수료는 랏당 5.4달러인 반면 경쟁업체는 일반적으로 6달러 이상을 부과합니다. 또한 미국 주식 CFD 거래 수수료는 랏당 0.018달러에 불과한 반면 경쟁업체는 0.02달러를 부과합니다.
차이가 크지 않아 보일 수도 있지만 , 하루에 수십, 수백 건의 거래를 하는 고빈도 거래자 에게는 이러한 비용 차이가 장기적으로 상당한 복리 효과를 가져올 수 있습니다.
다시 말해, Gates의 멀티 자산 거래는 초보자를 위한 입문용 상품이라기보다는 "전문 투자자"를 위한 도구에 더 가깝습니다.
코인 거래 가끔씩 거래하고 거래량이 많지 않은 일반 사용자라면 Gates의 다중 자산 거래 기능은 그다지 유용하지 않을 수 있습니다. 소액 거래의 경우 수수료 차이가 크지 않고, 스왑 수수료나 시장 마감 시간과 같은 전통적인 금융 규칙을 익히는 데에도 시간이 소요되기 때문입니다.
하지만 만약 당신이 상당한 자본을 보유한 노련한 거래자 이고 글로벌 시장에 자산을 투자하고 싶다면, Gates의 멀티 자산 생태계는 진지하게 검토해 볼 가치가 충분히 있습니다.
결론적으로: 재편된 거래소
Gates의 다양한 자산 거래를 경험한 후, 저는 계속해서 한 가지 질문을 떠올렸습니다. 가상화폐 거래소 의 궁극적인 미래는 어떻게 될까요?
5년 전만 해도 거래소 의 핵심 경쟁력은 "빠른 상장"이었습니다. 이슈 프로젝트를 가장 빠르게 상장시키는 거래소가 트래픽 증가라는 이점을 누릴 수 있었습니다. 3년 전에는 경쟁의 초점이 "파생상품"으로 옮겨갔습니다. 무기한 계약, 옵션, 레버리지 토큰, 그리고 다양한 금융 상품들이 등장했습니다. 이제 게임의 규칙이 또다시 바뀌었습니다.
바이낸스와 OKX부터 게이트까지, 주요 거래소 모두 한 방향으로 나아가고 있습니다. 바로 '금융 슈퍼마켓'으로 변모하는 것입니다. 코인업계, 주식, 외환, 금, 원유 등 거래 가능한 모든 자산이 이들 거래소 플랫폼에 쏟아지고 있습니다.
이러한 논리의 배경에는 명확한 비즈니스 논리가 있습니다. 사용자를 유지하는 가장 좋은 방법은 사용자가 떠날 이유를 제공하지 않는 것입니다.
사용자가 귀사 플랫폼을 통해 코인 거래 경우, 자금이 귀사 시스템 내에 보관되므로 다른 플랫폼에 대한 의존도가 줄어듭니다. 더욱 중요한 것은, 다양한 자산을 동시에 거래하는 것이 사용자의 평생 가치(LTV)를 크게 향상시킨다는 점입니다. 현물 거래만 하는 사용자는 연간 거래 횟수가 몇 회에 불과할 수 있지만, 암호화폐, 주식, 금을 동시에 거래하는 사용자는 거래 빈도와 거래 수수료 부담이 몇 배, 심지어 수십 배 더 높을 수 있습니다.
하지만 여기서 치명적인 질문이 생깁니다. 가상화폐 거래소 주식, 금, 외환을 판매하기 시작하면, 그것은 여전히 "가상화폐 거래소"라고 할 수 있을까요?
더 나아가, 기존 증권사들도 USDT 입금 지원하고 암호화폐 거래를 가능하게 한다면, 둘 사이의 경계는 어디에 있을까요?
이는 과장이 아닙니다. 로빈후드는 오래전부터 암호화폐 거래 서비스를 제공해 왔고, 이토로는 비트코인과 이더리움을 지원합니다. 전통적인 금융기관이 암호화폐 시장에 진출하는 장벽은 빠르게 낮아지고 있는 반면, 가상화폐 거래소 전통 시장에 진출하는 데 필요한 규제 장벽은 여전히 높습니다.
Gate의 TradeFi 플랫폼은 CFD(차액결제계약) 모델을 사용합니다 . 사용자는 실제 주식이나 금이 아닌 가격 변동이 있는 계약을 거래합니다. 이 모델의 장점은 낮은 규제 비용과 빠른 구축이지만, 단점 또한 명확합니다. 본질적으로 "코인업계 생태계" 내에서만 이루어지는 활동이며, TradeFi 플랫폼 내 자금 흐름을 진정으로 개방할 수는 없습니다.
다시 말해, 현재의 멀티에셋 거래는 진정한 통합이라기보다는 암호화폐 시장 내에서 전통적인 금융 시장을 "시뮬레이션"하는 것에 더 가깝습니다.
자, 그렇다면 질문은 이것입니다. 만약 이것이 단지 과도기의 산물이라면, 앞으로는 무엇이 올까요?
두 가지 방향을 생각해 볼 수 있습니다.
첫째, 가상화폐 거래소 CFD가 아닌 실제 주식, 채권, ETF와 같은 실물 자산 거래를 합법적으로 제공할 수 있도록 하는 보다 명확한 규제 프레임 마련되기를 기다리고 있습니다. 하지만 이러한 과정이 완료되기까지는 5~10년, 또는 그 이상이 걸릴 수 있습니다.
둘째로, 가상화폐 거래소"전지전능하다"는 환상을 버리고 핵심 강점인 "온체인 자산 거래 허브"로서의 역할로 복귀하고 있습니다. 전통적인 금융 방식을 모방하는 것이 아니라, 보다 전통적인 자산의 토큰화(RWA)를 촉진하여 진정한 온체인 자산의 유통을 가능하게 하는 데 초점을 맞추고 있습니다.
Gate의 현재 전략은 첫 번째 경로와 두 번째 경로 사이의 균형을 찾는 데 분명히 초점을 맞추고 있습니다. Gate는 토큰화된 자산(주식 토큰, 금 토큰), CFD 모델을 사용하는 TradFi, 그리고 순수 암호화폐 파생상품을 보유하고 있습니다.
이러한 "만능" 전략은 단기적으로 다양한 자산 거래의 이점을 누릴 수 있지만, 장기적인 지속 가능성은 세 가지 요소에 달려 있습니다.
- 규제 당국의 태도가 더 관대해질까요(아니면 더 엄격해질까요)?
- 사용자들이 '모의 자산 거래'를 얼마나 오랫동안 수용할까요?
- 전통적인 금융 기관들이 언제 대규모로 암호화폐 시장에 진출할까요? 그리고 Gate.com은 그들에게 얼마나 많은 생존 공간을 남겨줄까요?
궁극적으로 멀티 자산 거래는 최종 목표가 아니라 하나의 신호입니다. 이는 암호화폐 시장이 "폐쇄적인 하위 문화"에서 "글로벌 금융 시스템의 일부"로 변화하고 있음을 의미합니다.
이 변화가 좋은 걸까요, 나쁜 걸까요? 잘 모르겠네요.
하지만 제가 확실히 아는 것은 , USDT를 사용하여 Gate에서 금을 사고 미국 주식을 거래하는 순간, 당신은 더 이상 "코인업계 투자자"가 아니라 글로벌 금융 시장에서 기회를 찾는 평범한 거래자 된다는 것입니다.
어쩌면 이것이야말로 멀티에셋 트레이딩의 가장 심오한 의미일지도 모릅니다.
