중국 분석가 머피에 따르면, 2월 13일 비트코인의 LTH-RPRL(장기 보유자의 실현 손익률)이 이번 사이클에서 처음으로 1 아래로 떨어졌습니다. 마지막으로 이러한 현상이 발생한 것은 2022년 5월 9일이었습니다. LTH-SOPR 또한 같은 날 1 아래로 떨어져, LTH가 전체적으로 손실을 보고 있을 뿐만 아니라, 손실을 감수하고 거래되고 있음을 시사합니다.
머피는 현재 시장 정서 극도로 불안정하며, 일반적으로 "긍정적인 뉴스는 무시하고 부정적인 정서 증폭시키는" 특징을 보인다고 지적했습니다. 이러한 상황에서는 "사소한 사건이 공황을 악화시켜 장기 투자 정서 붕괴시키기 쉽고, 이는 종종 모든 베어장 (Bear Market) 의 마지막 충격파"가 된다고 설명했습니다. 역사적으로 LTH-RPRL이 1 아래로 떨어지면 비트코인이 심각한 약세장에 진입할 확률이 매우 높아집니다. 여기서 "심각한 약세장"은 급격한 가격 하락이 아니라 장기간 지속되는 약세장을 의미합니다.
