뱅크오브아메리카(BofA)의 최신 설문조사에 따르면 투자자들은 10년 만에 가장 달러화에 대해 비관적인 전망을 하고 있으며, 이러한 극단적인 전망은 비트코인 (비트코인(BTC) $68,266.99) 의 변동성을 야기할 수 있지만, 암호화폐 강세론자들이 익숙해져 온 방식과는 다를 것입니다.
뱅크오브아메리카(BofA)의 2월 설문조사에 따르면, 미국 달러에 대한 투자자들의 포지션이 2012년 초 이후 가장 부정적인(약세) 수준으로 떨어졌으며, 순 노출도는 사상 최대의 비중 축소를 기록했습니다. 이는 미국 노동 시장의 추가 악화에 대한 우려 때문이며, 이러한 상황이 지속될 경우 연준이 금리를 인하할 가능성이 있습니다.
비트코인은 출시 이후 대체로 미국 달러 지수와 반대 방향으로 움직여 왔습니다. 달러 가치가 하락하면 상승하고, 강세를 보이면 하락하는 추세입니다. 이러한 현상에는 두 가지 주요 이유가 있습니다. 첫째, 비트코인은 달러 표시 자산이기 때문에 달러 가치가 약세이면 비트 비트코인(BTC) 더 저렴하게 구매할 수 있고, 반대로 달러 가치가 강세이면 비트코인 가격이 상승합니다. 둘째, 달러 강세는 전 세계적인 금융 긴축을 초래하여 비트코인과 같은 위험 자산에 부정적인 영향을 미치고, 반대로 달러 약세는 비트코인 가격 상승을 촉진합니다.
역사를 통해 알 수 있듯이, 기록적인 달러 약세 포지션, 즉 투자자들이 달러 약세를 기대하고 있다는 신호는 비트코인에 대한 전형적인 상승 동력으로 작용할 수 있습니다.
하지만 반전이 있습니다. 2025년 초부터, 특히 최근 들어 비트코인은 달러와 이상하리만치 긍정적인 링크(Chainlink) 보이고 있습니다. DXY는 작년에 9% 이상 급락했고 올해에도 1% 하락했습니다. 그런데도 비트 비트코인(BTC) 2025년에 6% 하락했고 연초 대비 21% 떨어졌습니다. 데이터 분석 업체 트레이딩뷰에 따르면, 두 지표의 90일 상관관계는 월요일에 0.60을 기록했는데, 이는 2025년 4월 이후 최고치입니다.
만약 그 링크(Chainlink) 유지된다면, 달러 지수의 추가 하락은 비트코인에 좋지 않은 징조일 수 있습니다. 하지만 반대로, 숏 스퀴즈로 인한 달러 반등은 비트 비트코인(BTC) 가격을 끌어올릴 수도 있습니다.
투자자들이 극단적인 하락 포지션에 집중 투자할 때, 예상치 못한 가격 반등이 발생하면 손실을 최소화하기 위해 대량으로 되사들이게 되어 숏 스퀴즈가 발생합니다. 이러한 필사적인 매도세는 자산 가격을 더욱 상승시켜 변동성을 극심하게 증폭시킵니다.
"사상 최대 규모의 숏 포지션은 주요 달러화 통화쌍의 변동성 위험을 높이고 있습니다. 미국의 부진한 경제 지표로 인해 하락세가 확대될 수 있지만, 거래량이 많은 상황에서 급격한 숏커버링 반등 가능성이 있습니다."라고 인베스팅라이브의 아시아 태평양 수석 통화 분석가인 에이먼 셰리던은 시장 업데이트에서 밝혔습니다.
코인데스크 데이터에 따르면, 보도 시점 현재 달러 지수는 전일 대비 0.25% 상승한 97.13을 기록했고, 비트코인은 1% 하락한 68,150달러에 거래되었습니다.
