소개

지난 한 해 동안 위험가중자산(RWA)과 주식 토큰화가 부상하면서 주요 가상화폐 거래소 금, 외환, 주식 지수, 원자재 등 전통적인 금융 자산을 플랫폼에 점점 더 많이 도입하고 있습니다. 암호화폐 시장의 변화와 거시 경제 상황의 회복세 속에서 TradeFi 상품은 거래소 핵심 무기가 되었습니다. 또한 이는 거래소 단일 자산 거래 플랫폼에서 다중 자산 거래 플랫폼으로 업그레이드하는 필연적인 선택이기도 합니다.

본 논문에서는 TradeFi의 등장 배경, 정의 및 메커니즘, 그리고 무기한 계약과의 차이점을 체계적으로 분석합니다. 특히, Bybit, Bitget, Gate 등으로 대표되는 MT5/CFD 브로커리지 경로와 Binance로 대표되는 TradeFi Perps 무기한 계약 경로, 이 두 가지 주요 상품 개발 경로를 중점적으로 살펴봅니다. 또한, TradeFi가 직면한 기회와 규제 불균형, 시장 폐쇄 가격 책정의 리스크, 그리고 위험 관리 모델의 과제에 대해서도 논의합니다. 더 나아가, 거래소 가 "금융 슈퍼마켓"으로 진화하는 미래 전망을 제시하며, TradeFi의 궁극적인 목표는 단순히 더 많은 자산을 상장하는 것이 아니라 스테이블코인의 통합, 시장 간 유통, 그리고 다중 자산 위험 관리 시스템의 재구축일 수 있음을 시사합니다.

I. 전통금융(TradFi)의 부상 배경

이번 TradeFi 확장의 기본 논리는 간단합니다. 거시경제 변동은 보다 안정적인 거래 테마를 제공하고, 미국 주식 시장의 강세와 귀금속 가격 급등은 지속적인 "거래 가능한 스토리"를 만들어내며, 암호화폐 사이클의 변화는 "새로운 거래 상품"에 대한 사용자 수요를 증폭시킵니다. 동시에 스테이블코인 보증금, 통합 계좌, 그리고 성숙한 증권사 거래 시스템은 전통적인 자산 거래의 "암호화폐 유통"을 위한 인프라를 제공합니다. TradeFi는 거시경제 거래 수요를 충족하는 동시에 자금 축적 및 유지라는 플랫폼의 목표를 달성하는 새로운 성장 동력으로 여겨집니다.

1) 거시경제적 테마 및 시장 촉매 요인: 전통 자산 거래 활동 상승

암호화폐 시장의 거래 활동은 사이클과 스토리텔링에 크게 좌우되며, 새로운 코인과 개념은 점점 더 짧은 "만료" 기간을 갖습니다. 그러나 전통적인 자산의 가격 변동은 거시경제 변수에 의해 좌우되는 경우가 많아 보다 지속 가능한 거래 이유를 제공합니다. 금리 기대치, 인플레이션 경로, 지정학적 리스크, 리스크 선호도의 변화 등은 금, 외환, 주식 지수에 대한 추세 및 이벤트 창을 끊임없이 만들어냅니다. 미국 주식 시장이 강세를 지속하고 귀금속 시장의 변동성이 커지는 상황에서, 거래소 TradeFi를 도입하는 것은 본질적으로 "시장 전반의 거시경제 변동"을 플랫폼 내 거래 유입 경로로 전환하는 효과를 가져옵니다.

2) 높아진 사용자 요구사항: 헤징 및 다중 자산 배분이 필수적이 됨.

거래자 더욱 정교해짐에 따라, 암호화폐 자산에만 집중하는 것은 전체 포트폴리오를 단일 리스크 요소에 묶어두는 것과 마찬가지라는 사실을 깨닫는 사람들이 점점 늘어나고 있습니다. 리스크 선호도가 반전되면 모든 포지션 간의 상관관계가 급격히 상승 하기 때문입니다. TradFi의 매력은 헤징에 적합한, 상관관계가 낮은 자산 바스켓을 제공한다는 점에 있습니다. 금은 안전자산 정서 흡수하고, 외환은 달러 사이클을 반영하며, 주식 지수는 리스크 자산 가격을 나타내고, 원자재는 인플레이션과 수요 및 공급 충격에 대응합니다. 사용자들은 여러 플랫폼에서 계좌를 개설하고, 보증금 이체하고, 차익거래를 하는 대신, 단일 플랫폼에서 이러한 자산 배분을 완료하기를 원합니다. TradFi를 도입하는 거래소 단순히 사용자에게 "또 다른 장난감"을 제공하는 것이 아니라, "포트폴리오 관리"를 플랫폼 내 기능으로 전환하여 사용자 유지율과 자금 보유 기간을 향상시키는 것입니다.

3) 성숙한 인프라 덕분에 TradFi는 "복제 가능하고 확장 가능"합니다.

스테이블코인은 사실상 시장 간 마진 보증금 의 표준이 되어 전통적인 자산 거래에서 발생하는 불안정한 자금 조달 구조 문제를 해결했습니다. 통합 계좌를 통해 TradeFi는 "독립적인 시스템"에서 비롯된 통합 자금 풀에 더욱 가까워져 자본 효율성을 향상시킵니다. 또한, TradeFi가 여러 거래소 에 신속하게 배포된 것은 복제 가능한 엔지니어링 경로의 핵심입니다.

• MT5/CFD 방식은 기존의 안정적인 브로커리지 시스템을 직접 재사용하고, 스프레드/수수료/익일 수수료 및 보증금 비율과 같은 모든 규칙을 상품 레이어로 이전하여 신속하게 구현할 수 있습니다.
• 지속 가능한 접근 방식은 거래소 에서 익숙한 계약 프레임 사용하여 전통적인 자산을 운용하는 동시에 스테이블코인 보증금 과 통합 계정을 결합하여 사용자 이전 비용을 줄이는 것을 목표로 합니다.

4) 거래소 경쟁 압력: "시장 전반의 변동성"과 자본 축적을 둘러싼 경쟁.

암호화폐 자산의 현물 상장과 단일 상품 계약만으로는 성장을 뒷받침하기에 점점 부족해짐에 따라, 거래소 새로운 거래량 확보 방안을 찾아야 합니다. TradFi의 핵심 가치는 다음 두 가지에 있습니다.

• 이는 암호화폐 시장을 넘어 플랫폼 전반에 걸쳐 변동성을 가져와 거래소"코인업계 트렌드"에만 집중할 수 있는 것이 아니라, 암호화폐 시장이 침체된 시기에도 거래 가능한 테마를 확보할 수 있도록 합니다.
• 이는 자본 축적의 효율성을 향상시킵니다. 사용자들은 플랫폼에 USDT를 남겨두고 TradeFi에서 거래함으로써 TradeFi와 암호화폐 선물 계약/현물 거래 간의 거래 순환을 더욱 강화합니다.

비즈니스 관점에서 볼 때, TradeFi는 "부가적인 요소"가 아니라 성장 구조의 재설계입니다. 즉, 거래소 를 단일 자산 거래 플랫폼에서 더 넓은 거래 점유율 놓고 경쟁하는 다중 자산 플랫폼으로 변화시키는 것입니다.

II. TradFi의 정의 및 범위

TradFi(전통 금융)는 사용자가 "주식이나 금을 직접 매수"할 수 있도록 허용하지 않습니다. 대신, 거래소 는 전통적인 자산의 가격 변동을 거래 가능한 파생 상품으로 묶어 사용자가 통합 계좌와 스테이블코인 보증금 시스템을 통해 금, 외환, 주가지수, 원자재와 같은 거시 자산 거래에 참여할 수 있도록 합니다. 이 상품 모델의 핵심은 자산 자체를 보유하거나 그에 상응하는 권리를 획득하는 것이 아니라 "가격 차이"를 이용하는 것입니다.

가상화폐 거래소 에서 사용되는 "TradFi"는 RWA(실물자산가치)나 주식 토큰화와는 다르다는 점을 명확히 해야 합니다. 세 가지 모두 "전통 자산이 암호화폐 생태계에 진입한다"는 공통점을 가지고 있지만, 근본적인 차이점은 분명합니다. 거래소 TradeFi는 전통 자산 가격의 파생 상품 거래를 위한 진입점 역할을 하며, RWA는 실물 자산과 현금 흐름의 온체인 확인 및 구성 가능성을 강조합니다. 반면 주식 토큰은 증권 권리 매핑, 수탁 구조, 규제 승인 등 더욱 민감한 규정 준수 영역에 속합니다.

구체적인 상품 구성 측면에서 TradeFi 거래소 일반적으로 귀금속, 외환, 주가지수, 원자재 및 일부 주식 파생상품을 다룹니다. 이러한 자산은 온체인 자산이 아니라 지수 시세 소스로 거래 시스템에 입력됩니다. 사용자는 실물 인도가 아닌 가격 변동을 거래합니다.

1. TradFi의 주력 상품 로드맵

현재 TradeFi 거래소 의 주력 제품 로드맵은 크게 두 가지 범주로 나뉩니다.

(1) CFD/MT5 경로

CFD는 일반적으로 "스프레드 결제"를 중심으로 이루어집니다. 사용자는 기초 자산을 직접 보유하지 않고, 롱(Long) 또는 숏(Short) 포지션을 취함으로써 가격 상승 또는 하락에 따른 차익을 얻습니다. 레버리지는 고정되어 있으며 수동으로 조정할 수 없습니다. 비용 구조는 일반적으로 스프레드, 수수료 및 익일 이자로 구성됩니다. 이들은 외환, 미국 주식 CFD, 지수 및 상품에 대해 연중무휴(주말 제외) 거래 서비스를 제공합니다. Bybit, Bitget, Gate 등이 이 범주에 속합니다. 이 접근 방식은 기본적으로 "거래소 브로커리지 게이트웨이로 활용"하는 것입니다. 사용자는 TradeFi(MT5) 계정을 개설하고 MT5 시스템 내에서 전통적인 자산 CFD를 거래합니다.

(2) TradeFi 무기한 계약의 첫 번째 경로는 "암호화폐 지향적"입니다. 귀금속이나 주식과 같은 전통적인 자산을 암호화폐 무기한 계약과 유사한 경험을 제공하는 계약으로 만들고, USDT로 결제되며, 만기일이 없어 거래소 에서 더욱 통합된 경험을 강조합니다. 바이낸스가 이 범주에 더 가깝습니다. 바이낸스는 이를 다음과 같이 정의합니다. "TradeFi 무기한 계약은 USDT로 결제되며, 전통적인 자산의 가격을 추종하고, 보증금 및 결제 방식은 기존 암호화폐 무기한 계약과 유사합니다. 주요 장점은 24시간 연중무휴 거래, USDT와 같은 스테이블코인을 보증금 으로 사용, 그리고 레버리지 조정이 가능하다는 점입니다."

2. TradeFi(MT5/CFD) 계약 메커니즘

거래 상품: CFD는 기본적으로 기초 자산의 가격 변동에 대한 예측 투자이며, 실제 자산을 인도할 필요가 없습니다. 가격 변동에 따른 수익 또는 손실을 얻게 되며, 기초 자산인 주식이나 금을 보유할 권리를 얻는 것은 아닙니다.

수수료 구조: MT5 프레임워크 하에서 TradeFi의 거래 수수료는 거래 비용(스프레드, 로트당 수수료) + 오버나이트 스왑으로 구성됩니다.

거래 시간: 24시간 연중무휴가 아닙니다. TradeFi 계약은 일반적으로 고정된 거래 시간과 장 마감 시간을 가지며, 이로 인해 갭 리스크 및 오버나잇 리스크 와 같은 위험이 발생할 수 있습니다. 즉, "장 마감 + 갭"이라는 전통적인 시장 리듬에 따라 거래 대면. 청산 로직: 암호화폐 무기한 계약과 달리 TradeFi(MT5/CFD)는 일반적으로 보증금 비율에 따라 청산이 발생합니다. 일반적인 로스 컷 수준은 50%이며, 청산이 발생하면 "최대 손실 우선순위"에 따라 포지션이 점진적으로 청산될 수 있습니다.

3. TradeFi(MT5/CFD) vs 암호화폐 무기한 계약

III. 주요 거래소 에서 거래되는 TradeFi 상품의 비교 분석

TradeFi가 거래소 들의 새로운 경쟁 무대로 떠오르면서, 주요 플랫폼들은 제품 전략과 사용자 경험 측면에서 뚜렷한 차이를 보이고 있습니다. Bybit, Bitget, Gate는 MT5/CFD를 통해 브로커와 유사한 접근 방식을 취하며 빠른 복제와 강력한 전략 생태계를 강조하는 반면, Binance는 TradeFi의 지속 가능성을 추구하며 통합된 진입점과 연중무휴 24시간 거래 환경을 부각하고 있습니다. TradeFi는 거래소 경쟁 우위를 확보하는 데 있어 중요한 변수로 자리매김하고 있습니다.

1. MT5 + CFD 경로

• Bybit: 가장 다양한 투자 옵션을 제공하는 선도적인 TradFi CFD 거래소.

2025년 6월 3일, Bybit은 "Gold & FX"를 "Bybit TradFi"로 리브랜딩 및 업그레이드하고 Bybit 앱에 통합했습니다. 웹 및 데스크톱 버전은 2025년 10월 중순에 출시되었으며, 주식 CFD, 지수, 외환 및 상품 거래로의 확장이 지속적으로 진행될 예정입니다. Bybit TradFi는 사용자가 단일 애플리케이션과 지갑을 통해 USDT 기반의 금, 외환, 상품, 지수 및 주식 CFD를 거래할 수 있도록 지원하는 데 중점을 두고 있습니다. 환전이나 앱 전환 없이 24시간 연중무휴(주말 제외) 암호화폐와 전통 금융 시장에 분산 투자할 수 있습니다. 또한 Bybit은 TradFi 카피 트레이딩과 같이 MT5 생태계 내 암호화폐 사용자에게 더욱 적합한 성장 동력을 개발하여 신규 사용자가 카피 트레이딩을 통해 전통 금융 거래 시장 진입할 수 있도록 지원합니다.

• Bitget: 명확하게 분류되어 있으며 사용자 경험을 강조합니다.

Bitget은 2025년 12월 TradeFi를 출시하며, TradeFi 계정을 통해 사용자가 USDT를 사용하여 외환, 귀금속, 원자재 및 주식 지수를 포함한 전통적인 자산 CFD 거래에 참여할 수 있다고 밝혔습니다. 최대 500배 레버리지를 지원하지만, 레버리지는 자산 유형별로 사전 설정되어 있으며 사용자가 수동으로 변경할 수 없습니다. TradeFi 계정은 USDT로 표시되며, 마이너스 잔액 보호 기능이 활성화된 경우 플랫폼에서 자동으로 마이너스 잔액 0으로 재설정하여 더욱 편리한 사용자 경험을 제공합니다. Bitget은 1월에 암호화폐 이외의 상품이 전체 거래량의 약 11.75%를 점유비율, TradeFi의 일일 거래량은 40억 달러에 달했다고 밝혔습니다.

• Gate: 다양한 레버리지 옵션과 무기한 계약을 통해 사용자에게 더 많은 선택권을 제공합니다.

Gate.com의 TradFi 역시 전통적인 자산 CFD 모델을 사용하며, 기본 거래 시스템은 MT5입니다. USDT에서 이체된 자금은 플랫폼의 내부 회계 단위인 USDx로 표시되며, USDx는 USDT와 1:1로 고정됩니다. 핵심 기능은 "귀금속에 대한 다단계 레버리지 상품화"입니다. 최대 500배의 일반적인 프레임 외에도 금은 20배, 100배, 200배 등 다양한 레버리지 계약으로 제공되어 동일한 자산에 대해 다양한 리스크 감수 수준에 맞춰 거래할 수 있습니다. Gate.com은 TradFi가 출시 이후 누적 거래량 200억 달러를 돌파했으며, 일일 최고 거래량은 50억 달러를 넘어섰다고 공식 발표했습니다.

2. 영구 계약 접근법

바이낸스: TradeFi를 "무기한 거래소"로 만들어 24시간 연중무휴 원활한 거래 환경 제공. 2026년 1월 8일, 바이낸스는 최대 100배 레버리지를 지원하는 TradeFi 무기한 계약 출시를 공식 발표하고, 24시간 연중무휴 거래 환경에서의 가격 책정 및 리스크 모델을 강조했습니다. 바이낸스의 차별점은 "TradeFi를 무기한 계약으로 만들어 USDT 결제, 통합 계약 체결, 24시간 연중무휴 지속적인 거래를 제공하는 데 있으며, 암호화폐 사용자에게 친숙한 거래 형식을 위해 전통적인 자산을 활용합니다." 장 마감 시간에도 24시간 거래를 지원하기 위해 전용 지수/ 태그 가격 및 편차 제한이 설계되었습니다. 비거래 시간에는 EWMA를 사용하여 태그 가격을 평활화하고, 태그 가격과 지수 간의 편차를 제한하여 갭 및 비정상적인 청산 리스크 줄입니다.

IV. TradeFi의 과제와 기회

거시경제 자산 변동성은 TradeFi에 새로운 거래 테마와 상품 스토리를 가져왔으며, 암호화폐 산업이 성숙하고 멀티 자산 플랫폼으로 나아갈 수 있는 중요한 기회를 제공합니다. 그러나 TradeFi의 거래소 확장에는 장애물이 있습니다. 규제의 파편화, 시장 마감 시 가격 변동 리스크, 기술적 위험 관리의 필요성, 그리고 사용자 인식의 변화 등은 TradeFi가 암호화폐 선물계약의 성장 모델을 단순히 모방할 수 없다는 것을 보여줍니다.

TradFi의 기회의 창

1. 거시경제 자산 변동성이 암호화폐 사용자들에게 "거래 테마"가 되고 있다.

전통적인 암호화폐 시장 성장 모델은 "새로운 코인, 새로운 스토리, 새로운 사이클"에 기반하는 반면, 금, 외환, 주식 지수, 원자재 가격 변동은 거시경제 변수 및 사건(금리 기대치, 인플레이션 데이터, 지정학적 리스크, 리스크 선호도 변화)에 의해 좌우되는 경우가 많아 본질적으로 더 "설명 가능"하고 지속적인 거래를 정당화하기 쉽습니다. 이는 TradeFi가 암호화폐 테마가 식어가는 "알트코인 사이클 변동성"에 대비하는 거래소 의 안정화 장치 역할을 할 수 있음을 의미합니다. 코인업계 테마가 식더라도 거시경제적 테마는 여전히 존재하며, 거래소 TradeFi를 활용하여 사용자 참여를 유지할 수 있습니다.

2. 웹3 융합은 새로운 제품 스토리텔링을 가져옵니다.

Web3 통합의 핵심은 TradeFi의 "자금 조달 및 담보 구조"를 재구성하는 데 있습니다. 위험가중자산(RWA)/토큰화 자산이 성숙해짐에 따라 TradeFi는 더 이상 MT5의 "격리된 계정"에 영구적으로 보관할 필요가 없습니다. 온체인 자산과의 더욱 강력한 조합 가능성을 확보할 수 있습니다. 온체인 수익률 자산을 보증금 으로 활용하고, 온체인 위험 프로필을 레버리지 계층화에 사용하며, 온체인 결제를 통해 단일 시스템에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.

3. TradeFi를 "기회 중심"에서 "습관 중심"으로 전환하십시오.

TradFi(특히 MT5 시스템)의 장점은 성숙한 전략 생태계에 있으며, 이는 전문적인 전략 투자자에게 계산 가능한 비용 프레임 제공한다는 점에 있습니다. 거래소 TradFi의 전략 템플릿, 카피 트레이딩, 위험 관리 알림, 포트폴리오 보증금 기능을 기본 기능으로 채택하게 되면, TradFi는 더 이상 시장 상황에 따른 일시적인 투기 수단이 아니라 추세 추종, 차익 거래, 헤지, 이벤트 트레이딩 등 다양한 전략을 일상적인 거래 습관으로 전환하는 데 활용될 가능성이 높아집니다.

4. 확신을 경험하는 것은 사용자 신뢰를 더욱 강화할 수 있습니다.

암호화폐 파생상품에 대한 오랜 비판 중 하나는 펀딩 비율과 리스크 매개변수의 급격한 변동으로 인해 거래자 비용을 예측하기 어렵다는 점입니다. 반면, MT5/CFD의 비용 프레임 전통적인 금융 관행(스프레드/수수료/익일 수수료)에 더 가깝고 이해하기 쉽습니다. 거래소 TradeFi의 비용, 청산 임계값, 시장 마감 리스크 경고를 "선제 포지션 진입" 제공할 수 있다면, "확실한 경험"이라는 측면에서 암호화폐 무기한 채권과 차별화하여 더 합리적이고 전략적인 자금을 유치할 수 있을 것입니다.

TradFi의 실제적인 과제

1. 규제 불확실성 및 지역적 분열

규제 불확실성: CFD는 전 세계 대부분의 관할권에서 주요 규제 대상입니다. 예를 들어, EU의 ESMA는 소매 고객을 위한 30:1에서 2:1까지의 단계별 레버리지 한도, 50% 보증금 규칙, 마이너스 잔액 보호, 허위 마케팅 제한, 의무적인 리스크 경고 등을 CFD에 대한 규제 조치로 규정하고 있습니다. 동일한 상품이라도 지역에 따라 이용 가능성, 레버리지, 마케팅 문구, 심지어 위험 관리 방식까지 여러 버전으로 제공될 수 있습니다. 거래소 가 단일 글로벌 상품으로 성장을 추구한다면 상장, 배포, 전환, 고객 유지 등 전 과정에서 어려움에 직면하게 될 것입니다. 레버리지를 줄여 매력도를 떨어뜨리거나, 규제 제한으로 시장 점유율을 축소하는 등 궁극적으로 "사업을 할 수는 있지만, 크게 성장시키지는 못하는" 상황에 놓이게 될 것입니다.

2. 비거래 시간 동안의 가격 및 유동성 격차

CFD/MT5 거래는 전통적인 시장 거래 시간을 따르지만, 시장 폐장 및 마감 시 거래가 중단될 수 있습니다. 사용자는 야간 수수료뿐만 아니라 "갭"으로 인한 실행 리스크 감수해야 합니다. 시장 폐장 시간 동안 축적된 정보가 개장 시 한꺼번에 반영되면서 로스 컷 불리한 가격에 체결될 수 있기 때문입니다. 무기한 거래(예: 바이낸스의 TradeFi Perps)는 표면적으로는 24시간 연중무휴 거래를 제공하는 것처럼 보이지만, 리스크 사라지지 않고 "모델 리스크"로 전환됩니다. 기초 시장이 마감되었을 때 지수 가격, 태그 가격, 펀딩 비용, 편차 제한, 청산 매개변수 설정 방식에 따라 비정상적인 청산, 극심한 슬리피지, 과도한 포지션 비용 등이 발생할 수 있습니다.

3. 기술과 위험 관리의 결합과 관련된 리스크

MT5/CFD에서 청산 로직은 일반적으로 보증금 레벨을 중심으로 이루어집니다. 사용자는 암호화폐 무기한 계약에서 익숙한 "태그 가격/청산 가격"이 아닌 마진 레벨/마진 비율을 모니터링해야 합니다. 이는 대량 암호화폐 사용자에게 상당한 인지적 변화를 요구합니다. 둘 다 레버리지 거래라는 공통점이 있지만, 리스크 지표가 완전히 다르기 때문입니다. 더욱이 통합 계정, 다중 자산 보증금, 교차 자산 헤징과 같은 기능은 리스크 노출을 해석하기 어렵게 만들어 시장 변동성이 심한 시기에 체인 청산과 사용자 불만을 쉽게 유발할 수 있습니다.

4. 대규모 변혁 과정에서의 수입 마찰 및 과제

TradFi 업무 거시경제 이슈, 금 가격의 큰 변동, 지수 추세와 같은 강력한 고객 확보 인센티브에 의존하는 것이 자연스럽습니다. 그러나 전환 과정은 종종 여러 가지 현실적인 제약에 부딪힙니다. 사용자는 추가 계좌 개설, 리스크 고지, 지역별 규정 준수 확인 등을 완료해야 하는 경우가 많습니다. 일부 플랫폼은 기존 암호화폐 계좌와 TradFi/MT5 계좌를 분리하기 위해 별도의 계좌 개설을 요구하기도 하는데, 이는 진입 장벽을 높입니다. 이러한 이유로 바이낸스는 TradFi Perps를 기존 계약 진입점에 직접 통합하여, 추가 계좌 없이 통합된 경험을 제공함으로써 더 큰 성장 이점을 확보하고자 합니다. 이는 정서 에서 주문 체결에 이르는 과정에서 발생하는 마찰 비용을 줄여줍니다.

V. TradFi의 발전 전망 및 결론

거래소 에서 TradeFi의 미래 발전은 단순히 "더 많은 자산을 상장하는 것"에 그치지 않고, 상품 형태, 규정 준수 수준, 위험 관리 경험 측면에서 체계적인 경쟁을 통해 스테이블코인의 축적과 시장 간 유통을 촉진하고 거래소 새로운 경쟁 우위를 제공할 것입니다.

TradFi의 진화

1. 제품 형태는 계속해서 다양해지겠지만, 서로에게서 배우기도 할 것입니다.

MT5/CFD 접근 방식은 "낮은 진입 장벽 전략"을 강화할 것입니다. 카피 트레이딩, 전략 템플릿, 비용 계산기, 보증금 알림, 포지션 진입 리스크 분석 등을 기본 기능으로 제공하여 기존 규칙 학습 비용을 줄이는 동시에, 지수/상품/주식 CFD 등 상품 카테고리를 지속적으로 확장하여 거시 경제 테마를 정기적인 진입점으로 활용할 것입니다. 무기한 거래 방식은 기초 자산을 지속적으로 확대하고 시장 마감 위험 관리를 최적화할 것입니다. 바이낸스는 시장 마감 가격 결정 메커니즘(고정 지수, EWMA 태그 가격, 편차 제한)을 명확히 공개했으며, 다음 중요한 단계는 이러한 규칙을 "제품화"하여 사용자가 시장 마감 시 발생하는 상황, 비용 변동, 포지션 진입 시 청산 임계값의 동적 조정 방식 등을 이해할 수 있도록 하는 것입니다.

2. 규정 준수에 대한 관심이 "가능한가?"에서 "단계별로 어떻게 해야 하는가?"로 바뀌었습니다.

규제 방향은 기본적으로 명확합니다. 지역별 상품 유통, 더욱 엄격한 리스크 정보 공개 및 적합성 요건, 허위 광고 금지, 그리고 표준화된 리스크 경고 등이 그것입니다. 거래소 TradeFi를 장기적인 업무 으로 운영하려면, 규정을 준수하는 지역별 상품 유통, 리스크 계층화, 그리고 레버리지 등급제를 도입해야 합니다. 즉, 동일한 사용자라도 지역과 리스크 프로필에 따라 거래 가능한 상품 종류, 레버리지 한도, 경고 방식이 달라져야 하며, 마케팅 자료조차도 "규정을 준수하여 제작"해야 합니다. 규정 준수는 더 이상 단순한 법적 비용이 아니라, 상품 개발 및 성장의 기반이 되어야 합니다.

3. 거래량 중심에서 자산 축적 중심으로의 전환

TradFi의 진정한 가치는 단순히 새로운 상품 카테고리를 추가하는 데 있는 것이 아니라, 사용자들이 플랫폼 내에서 USDT를 보유할 수 있도록 함으로써 시장 전반에 걸친 순환 구조를 만들어내는 데 있습니다. 전통 자산의 변동성은 거래 동기를 부여하고, 암호화폐는 고빈도 거래와 24시간 거래 가능성을 제공하며, 스테이블코인은 전통 자산 거래의 완충 역할을 합니다. 장기적으로 TradFi는 통합 계정 시스템, 위험 관리 모델, 시장 심도 분석, 사용자 세분화 시스템 등을 통해 플랫폼과 긴밀하게 통합되어 더욱 강력한 경쟁 우위를 확보할 것입니다.

4. "단일 품목 거래"에서 "통합 위험 관리"로

다음 단계의 경쟁은 "누가 더 많은 TradeFi 자산을 상장하느냐"가 아니라, TradeFi를 암호화폐 리스크 금/달러 지수 포지션으로 헤지하고 고변동성 알트코인 리스크 을 주식 지수 추세 배분으로 대체하는 포트폴리오 관리 도구로 발전시킬 수 있는 플랫폼이 될 가능성이 높습니다. 이를 위해서는 플랫폼들이 포트폴리오 보증금 요건, 상관관계 지표, 스트레스 테스트, 포지션 권장 사항에 대한 더 명확한 설명을 제공해야 할 것입니다.

결론

가상화폐 거래소 에서 TradFi의 부상은 업계가 "단일 암호화폐 시장"에서 "다중 자산 금융 슈퍼마켓"으로 전환하고 있음을 보여주는 중요한 지표입니다. TradFi 거래소 코인업계 사이클에만 의존하는 것을 넘어 보다 광범위한 거시경제 거래 수요를 충족할 수 있도록 해줍니다. 투자자에게 TradFi의 중요성은 더 많은 레버리지 자산을 제공하는 것뿐만 아니라 새로운 포트폴리오 관리 도구와 리스크 관리 방법을 제공한다는 점에 있습니다. 즉, 암호화폐 포지션 의 시스템 리스크 거시경제 자산으로 헤지하고, 단순한 시장 투기 대신 보다 해석 가능한 시장 테마에 투자할 수 있도록 지원합니다. 차세대 경쟁의 진정한 승자는 단순히 가장 많은 자산을 상장한 플랫폼이 아니라, TradFi를 "지속 가능하고, 해석 가능하며, 신뢰할 수 있는" 다중 자산 위험 관리 시스템으로 발전시킬 수 있는 플랫폼일 것입니다. 결국 가장 중요한 것은 가장 매력적인 레버리지가 아니라 가장 안정적인 경험과 명확한 규칙이기 때문입니다.

회사 소개

핫코인 거래소 의 핵심 연구 부서인 핫코인 리서치는 전문적인 분석을 통해 투자 결정을 위한 실질적인 도구를 제공하는 데 전념하고 있습니다. 저희는 "주간 인사이트"와 "심층 연구 보고서"를 통해 시장 트렌드를 분석하고, AI와 전문가의 이중 심사를 거친 독점 칼럼 " 핫코인 셀렉션 "을 통해 잠재적 투자 자산을 발굴하고 시행착오 비용을 절감할 수 있도록 지원합니다. 또한 매주 연구원들이 라이브 스트리밍을 통해 이슈 논의하고 트렌드를 예측합니다. 저희는 따뜻한 지원과 전문적인 가이드를 통해 더 많은 투자자들이 시장 변동에 효과적으로 대응하고 웹3의 가치 투자 기회를 포착할 수 있도록 돕고자 합니다.