리플(XRP) 가격이 2022년 이후 최대 주간 실현 손실폭을 기록했는데, 이는 공황 매도가 극에 달했을 가능성을 시사합니다.
온체인 데이터에 따르면 단 한 주 만에 약 19억 3천만 달러의 손실이 발생했는데, 이는 코인 가격이 최초 매입 가격보다 낮아졌음을 의미합니다. 이와 비슷한 규모의 손실이 기록된 것은 약 39개월 전이었으며, 당시 리플(XRP) 이후 8개월 동안 114% 상승했습니다.
실현 손실은 장부상 손실이 아닌 실제 손실을 나타냅니다. 보유자가 가격 반등을 기다리는 대신 손실을 확정짓는 선택을 할 때 실현 손실이 급증합니다. 가격이 회복되면 사라질 수 있는 미실현 손실과 달리, 실현 손실은 최종적인 투자 결정을 반영합니다.
흡수율이 중요합니다.
실현 손실이 수십억 달러에 달하려면 강력한 매도 압력이 있어야 하지만, 동시에 반대편에서 매수하려는 투자자도 있어야 합니다. 대규모 전부 매도(Capitulation) 현상은 종종 유동성이 낮은 가격대에서 유입될 때 발생합니다. 역사적으로 이러한 현상은 시장 저점 부근에 집중되는 경향이 있는데, 이는 약한 포지션이 한 번에 청산되기 때문입니다.
Weak Hands 빠져나가면 보유자 구성이 바뀝니다. 전부 매도(Capitulation) 과정에서 거래되는 코인은 일반적으로 단기적인 감정적 거래자에서 더 강한 확신을 가진 장기 투자자 또는 더 나은 구매 기반을 가진 투자자로 이동합니다. 이러한 재분배는 가격에 더 안정적인 기반을 제공할 수 있습니다.
하지만 맥락이 중요합니다. 2022년의 급등은 장기간의 하락세와 광범위한 암호화폐 디레버리징 이후에 발생했습니다. 오늘날의 환경은 거시 경제 불확실성, 변화하는 규제 관련 담론, 그리고 주요 암호화폐 시장의 여전히 높은 변동성을 포함합니다. 실현 손실로 인한 급등은 매도자들이 지쳐 있을 가능성을 높이지만, 거시 경제의 역풍을 완전히 없애지는 못합니다.
주목해야 할 또 다른 변수는 후속 조치입니다. 이전 주기에서 지속적인 회복을 위해서는 단 한 번의 전부 매도(Capitulation) 발행뿐만 아니라 이후 몇 주 동안 현물 수요의 안정화와 매도 압력의 감소가 필요했습니다. 실현 손실이 높은 수준을 유지하거나 빠르게 다시 증가한다면, 이는 매도세가 아직 끝나지 않았음을 시사할 수 있습니다.
현재로서는 데이터가 극단적인 감정적 반응을 가리키고 있습니다. 역사적으로 이러한 감정적 반응은 반등에 유리한 환경을 조성해 왔습니다. 이러한 추세 변화가 지속될지는 공황이 가라앉은 후 어떤 일이 벌어지느냐에 달려 있습니다.
