옵션 흐름: 보호 오버드라이브

이번 주 옵션 플로우에서는 토니 스튜어트가 최근 시장 움직임에 대해 논평합니다.

기존 범위 내에서 지속적인 하락 추세가 이어지고 있는 상황에서 비트코인(BTC)(BTC)에 대한 지속적인 하락세(방어 및 약세) 움직임이 나타나는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

이러한 조치가 어떻게 시작되는지가 예상되는 수익의 정도를 결정합니다.

풋옵션 편향이 2월 5일 수준으로 돌아왔고, 변동성(IV)이 위험 변동성(RV)보다 큽니다. 풋옵션 수요는 58,000건이며, 풋옵션 스프레드는 양수이고 위험률(RR)은 높습니다.

지난 한 주 동안의 데이터는 더할 나위 없이 명확합니다.

그리고 어제는 2억 달러 상당의 명목 매입 금액과 2백만 달러의 프리미엄이 포함된 3월 6일 58k 풋옵션 추가 거래가 있었습니다.

수요가 급증하면서 풋 스큐(Put Skew)가 2월 5일 수준의 극단적인 고점까지 상승했는데, 이는 당일의 급격한 현물 가격 변동 때문은 아닙니다.

공포심에 대한 방어 심리 또는 순수한 약세 전망은 7일 기준 변동성 추정치가 실현 변동성 대비 10% 이상 높은 프리미엄을 보이는 데서도 나타납니다.

따라서 펀드들은 풋 스프레드와 리스크 리버설을 활용하여 하락 극단적 수준 풋옵션을 매도하거나 상승 콜옵션을 매도함으로써 주요 풋옵션 행사가격의 위험을 완화하려고 시도하고 있습니다(심지어 할인된 가격으로 거래하더라도).

이는 풋옵션 매수 대비 성공 기간과 수익률을 연장시켜 줍니다.

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