암호화폐 파생상품: 분석 보고서 - 9주차

02-24

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BlockScholes 에서 제공하는 암호화폐 파생상품 시장 주간 요약입니다.

핵심 통찰:

도널드 트럼프 미국 대통령이 전 세계 관세를 15%로 인상하겠다고 발표한 후 자산 전반에 걸쳐 위험 회피 심리가 확산되면서 비트코인(BTC) (BTC) 가격이 6만 2천 달러까지 하락하는 등 위험 선호 심리가 지속적으로 악화되고 있습니다. 당사의 자체 위험 선호 지수는 비트코인(BTC) 과 이더리움(ETH) 모두 2025년 저점 수준에 근접하고 있으며, 비트코인(BTC) 현재 5개월 연속 하락세를 기록하고 있습니다.

파생 상품 시장 심리를 나타내는 세 가지 지표 모두 현재의 약세장을 반영하고 있습니다. 이더리움(ETH) 무기한 선물 펀딩 금리는 10월 10일 청산 이후 최저 수준으로 떨어졌고, 하락 헤지 수요가 다시 증가하면서 변동성 스마일은 풋옵션 쪽으로 더욱 치우쳐 있으며, 단기 선물 계약의 선물 가격 기준 수익률은 현물 가격보다 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

블록 스콜스 비트코인(BTC) 위험 감수 지수

블록 스콜스 이더리움(ETH) 위험 감수 지수

선물 예상 수익률

1개월 만기 ATM 내재 변동성

무기한 스왑 펀딩 금리

비트코인(BTC) 코인 펀딩 비율 – 펀딩 비율과 현물 가격이 6만 5천 달러에서 7만 달러 사이에서 횡보세를 보인 후, 비트코인(BTC) 현물 가격이 한때 6만 2천 달러까지 하락하면서 펀딩 비율도 2주 만에 최저치를 기록했습니다.

이더리움(ETH) 리움 펀딩 금리 – 이더리움(ETH) 펀딩 금리가 어제 10월 10일 청산 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 이는 숏 포지션을 보유한 투자자들이 포지션을 유지하려는 강한 의지를 보였기 때문입니다.

선물 예상 수익률

비트코인(BTC) 코인 선물 암묵적 수익률 – 선물 계약에 대한 시장 심리는 현재 영구 자금 조달률과 변동성 스마일 왜곡에 반영된 것과 동일한 약세 추세를 보이고 있으며, 단기 선물은 현재 현물 가격 대비 상당한 할인된 가격에 거래되고 있습니다.

이더리움(ETH) 선물 예상 수익률 – 7일 만기 이더리움(ETH) 선물 예상 수익률도 어제 마이너스로 전환되었지만, 동일 만기 비트코인(BTC) 코인 선물 계약과는 달리 회복 조짐을 보이고 있습니다.

비트코인(BTC) 옵션

비트코인(BTC) SVI ATM 내재 변동성 – BTC의 변동성 기간 구조는 약 3주간의 횡보세 이후 약간 반전되었습니다.

비트코인(BTC) 25-델타 리스크 리버설 – 비트코인(BTC) 2022년 6월 이후 최악의 월간 하락세를 기록할 것으로 예상됨에 따라, 트레이더들은 현물 가격의 추가 하락에 대비하기 위한 풋옵션 매수 수요를 다시 한번 늘리고 있습니다. 이에 따라 7일 풋-콜 스큐는 지난 24시간 동안 -6%에서 -17%로 급락했습니다.