저자: 렉스 우드버리
작성자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
테크 플로우 (techflowpost) 분석: 데이브레이크 벤처스의 렉스 우드버리가 10개의 차트를 사용하여 2026년 초의 주요 트렌드를 설명합니다.
주요 결과:
(1) 신문 주식은 5년 전 수익이 감소하면서 급락했고, SaaS 주식은 이제 그 시나리오를 반복하고 있습니다.
(2) 인간의 84%는 AI를 사용해 본 적이 없으며, AI에 비용을 지불한 사람은 0.3%에 불과합니다.
(3) AI 애플리케이션의 사용 시간이 급증하여 Netflix 및 TikTok과 시간 경쟁을 벌이고 있습니다.
(4) 의료 부문은 미국 고용의 15%를 차지하며 일자리 증가의 거의 100%를 주도합니다.
(5) 유통시장 IPO/M&A와 함께 발전하고 있습니다.
(6) Z세대의 "재정적 허무주의": 첫 주택 구매자의 평균 연령은 40세이므로 도박을 해보는 것도 나쁘지 않겠죠.
(7) Retatrutide(Lilly의 신약)는 1조 달러 규모의 펩타이드가 될 수 있습니다.
(8) 게임 시장은 2000억 달러 규모이며 Roblox는 Steam, PS 및 Fortnite보다 사용자 참여도가 높습니다.
(9) 인간 에이전트는 소프트웨어 엔지니어링의 50%를 호출합니다.
(10) Citrini 연구 보고서가 시장의 공황 매도를 촉발했습니다 - 우리는 밈 경제에 살고 있습니다.
전문은 다음과 같습니다.
매년 이맘때가 되면 "10 차트" 시리즈의 새로운 에피소드를 소개합니다.
저는 분기별로 이 작업을 하려고 노력하지만, 벌써 기한이 지났네요. 마지막은 10월이었어요 . 이번이 벌써 11번째(!)인데요, 아시다시피 저는 시각적인 학습자라서 차트가 정보를 처리하는 데 도움이 됩니다. 차트는 세상이 어떻게 변화하는지 보여주는 효과적인 방법이기도 하죠.
우리는 다양한 주제를 다루는 10개의 차트를 만들 것입니다.
- 신문 주식과 수익
- 여전히 첫 번째 게임
- AI 애플리케이션 사용 시간
- 의료 서비스가 고용을 촉진합니다.
- 유통시장 벤처 캐피털과 직원 보상 체계를 재편하고 있다
- Z세대: 알파벳 순서상 마지막 세대
- 펩타이드 및 레타
- 게임 상태
- 상담원 모집
- 시트리니 매각
그럼 바로 시작하겠습니다...
신문 주식과 수익
이 차트는 신문사 주가와 수익을 비교한 것입니다. 주가가 폭락한 시점이 수익 감소보다 약 5년 전이라는 것을 알 수 있는데, 이는 시장이 손익 에 반영되기도 전에 이미 상황을 파악했음을 의미합니다.
출처: 트위터; 제보해 주신 에밀리 맨 님께 감사드립니다.
물론 시점적인 오차는 어느 정도 존재합니다. 예상 수익 감소는 대공황 시기와 겹쳤습니다. 하지만 방향성은 정확해 보입니다. 시장은 인터넷이 신문 산업을 뒤흔들 것이라고 예상했던 것입니다. 지금 우리는 인공지능(AI)의 등장으로 인한 산업 혁신을 앞두고 지난달 SaaS 관련 주식이 급락하는 현상을 통해 이러한 추세를 다시 한번 목격하고 있습니다.
지난주에 썼듯이 , SaaS의 종말(SaaS의 몰락)은 서서히 전개될 것입니다. 이번 주에 참석한 패널 토론에서 한 패널리스트가 "캠벨의 톰이 자기네 CRM을 바이브 코딩으로 만들진 않을 거야"라고 재치 있게 말했습니다. 하지만 시장은 결국 이러한 현실을 반영하고 있습니다. 소프트웨어 마진이 줄어들고, "새로운 정상"은 90%가 아닌 70%의 총마진이 될 것입니다.
인공지능이라는 주제는 발전하는 데 오랜 시간이 걸립니다...
여전히 첫 번째 게임
이 자료는 인공지능 도입 주기의 현재 위치를 보여주는 멋진 시각화 자료입니다. 아래 점 하나하나는 320만 명을 나타냅니다. 총 2,500개의 점이 있으며, 이는 81억 명의 인구를 의미합니다.
- Gray = AI를 사용해 본 적이 없는 68억 명의 사람들
- 초록색은 13억 명의 무료 사용자를 의미합니다.
- 노란색 = 유료 사용자 1500만~3500만 명
- 빨간색 = 200만~500만 명의 코드화된 사용자
출처: 노아 엡스타인의 트위터
전 세계 인구의 약 84%는 인공지능을 사용해 본 적이 없으며, 인공지능 제품에 비용을 지불한 사람은 단 0.3% 에 불과합니다. 이는 "우리는 아직 초기 단계에 있다"는 사실을 가장 잘 보여주는 시각화 자료입니다.
AI 애플리케이션 사용 시간
이전 버전의 10개 차트 에서는 ChatGPT의 "스마일 커브"를 살펴보았습니다.
해당 기사에서 발췌:
이 차트는 제가 "y축 오류"라고 부르는 것을 범하고 있습니다. 즉, y축이 0에서 시작하지 않아 오해를 불러일으킬 수 있다는 뜻입니다. 하지만 이 경우, y축 오류는 실제로 ChatGPT에 악영향을 미칩니다 ! 최악의 그룹이 40대에 접어들면서 (그리고 "미소를 짓게 되는") 모습을 보면 곡선이 더욱 흥미롭습니다.
이러한 유형의 곡선은 일반적으로 네트워크 효과가 있는 시장 또는 소셜 제품에 나타나는데, 이는 플랫폼에 참여하는 사용자가 많아질수록 성능이 향상된다는 것을 의미합니다(예: 우버는 승객/운전자 밀도가 높아질수록 성능이 향상되고, 인스타그램은 앱에 친구가 많을수록 성능이 향상됨). 소셜 기능을 출시하지 않은 독립형 제품에서 이러한 유지율을 달성했다는 것은 매우 인상적입니다.
AI 애플리케이션은 유지율 향상뿐만 아니라 참여 도 향상도 보이고 있습니다. 다음은 이러한 추세선을 시각적으로 나타낸 것입니다.
전반적으로 이는 매우 인상적인 사용량 증가입니다.
2017년, 넷플릭스의 CEO 리드 헤이스팅스는 넷플릭스의 가장 큰 경쟁자는 수면이라고 말한 바 있습니다. 넷플릭스의 업무 시청 시간을 점점 더 많이 확보하는 것(시청 시간 증가 = 구독자 유지율 향상 및 유료 구독 의사 증가)에 기반하므로, 수면은 이러한 사업 모델과 정면으로 충돌하는 요소입니다.
현재 미디어 사용 시간은 하루 약 12.75시간 수준에서 정체되고 있습니다.
인공지능(AI) 사용 증가는 다른 곳에서 보내는 시간을 희생시키는 결과를 초래할 수밖에 없습니다. 클로드의 가장 큰 경쟁자는 어쩌면 수면일지도 모릅니다. 넷플릭스, 유튜브, 틱톡 등도 위의 AI 사용 현황을 예의주시하고 있을 것입니다. 제미니(Gemini)에서 30분을 보내는 것은 짧은 동영상을 보지 않는 30분을 의미합니다. AI 도구는 단순히 구글의 대안을 넘어 소셜 콘텐츠 제품의 역할을 하고 있습니다. 생성된 미디어가 본격적으로 대중화되면 기존 대기업들은 참여도 지표에서 엄청난 압박에 직면하게 될 것입니다.
의료 서비스가 고용을 촉진합니다.
미국에서 의료 서비스는 가장 큰 고용 분야로, 전체 고용의 약 15%를 차지합니다. 이는 거의 모든 일자리 증가의 원동력입니다. 다음 차트를 참조하십시오.
전반적으로, 향후 10년 동안 의료 부문이 전체 신규 일자리의 약 40% 를 창출할 것으로 예상됩니다. 한편, 미국에서 가장 빠르게 성장하는 단일 직종은 "가정 간병인"으로, 이는 급속도로 고령화되는 인구(매일 1만 명의 미국인이 65세가 됨)에 기인합니다.
의료 서비스는 여러 가지 주요 호재로부터 혜택을 받고 있습니다.
- LLM 과정은 수조 달러 규모의 시장인 의료 행정 분야에 매우 적합합니다. 왜냐하면 의료 시스템은 기능하는 데 언어가 필수적이기 때문입니다.
- 소비자들은 자신의 건강을 측정하고, 개인화하고, 그에 대한 비용을 지출 하려는 의지가 점점 더 커지고 있습니다.
- 원격의료는 팬데믹 이후 시대에 의료 서비스 적용 범위를 확대하는 새로운 규정에 힘입어 의료 접근성을 넓히고 있습니다.
- 우리 사회는 고령화되고 질병에 걸리는 사람들이 늘어나고 있습니다. "실버 쓰나미" 등등의 현상이 나타나고 있죠.
많은 의료 관련 직종이 "AI 보호" 대상이라는 점도 고려해야 할 사항인데, 이는 앞으로 더 많은 젊은이들이 의료 분야에 진출할 것이라는 의미라고 생각합니다.
유통시장 벤처 캐피털과 직원 보상 체계를 재편하고 있다
이는 리스크 캐피털 시장에서 저평가된 변화입니다. 이제 유통시장 IPO 및 M&A를 통한 출구 전략과 동등한 수준에 이르렀습니다.
출처: 트위터의 Tomasz Tunguz
이로 인해 데이브레이크(Daybreak)와 같은 초기 단계 펀드와 스타트업 직원들에게 상황이 완전히 달라졌습니다. 유동성 확보 기한이 단축되었죠. 성장 단계 융자 유치 과정에서 주식 매각을 통해 펀드 원금의 몇 배를 회수하는 사례가 나오더라도 놀랍지 않을 겁니다. 물론 새로운 현상은 아닙니다. IA 벤처스의 로저 에렌버그(Roger Ehrenberg)는 트레이드 데스크(The Trade Desk)의 약 660만 주 중 250만 주를 2차 매각하여 LP(Limited Partner)들에게 자본을 환원할 계획이라고 공개적으로 밝힌 바 있습니다. 하지만 이러한 추세는 점점 더 흔해지고 있습니다.
직원 입장에서는 10년 넘게 유동성 확보를 기다릴 필요가 없을 것입니다. 클레이와 일레븐랩스는 지난 12개월 동안 각각 두 건의 인수 제안을 완료했으며, 앤트로픽은 현재 60억 달러(!) 규모 의 인수 제안을 진행 중입니다. 후자는 샌프란시스코 부동산 시장에 큰 파장을 일으킬 것이 분명합니다.
Z세대: 알파벳 순서상 마지막 세대
Kalshi의 보고에 따르면 슈퍼볼 일요일 베팅 규모가 10억 달러를 넘어섰으며, 이는 전년 대비 2700% 증가한 수치입니다(!). 다음은 슈퍼볼 사전 예측 시장 거래량을 보여주는 차트로, 6개월 동안 거래량이 1205% 증가했음을 나타냅니다.
이러한 시장은 새롭고 논란의 여지가 많습니다. 백악관 대변인 캐롤라인 리빗은 1월 초 브리핑을 갑자기 중단하며 내부자 거래 의혹을 제기했습니다.
슈퍼볼 경기 중에 제 파트너가 카디 B와 배드 버니의 합동 공연에 약간의 돈을 걸었습니다. 그런데 내기에서 졌고, 칼시는 공연자가 노래를 불러야 "공연"으로 인정된다고 말했습니다. 이로 인해 최소 한 건의 불만이 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 접수되었습니다. 정말 무법천지네요!
하지만 논란에도 불구하고 저는 예측 시장이 살아남을 것이라고 믿습니다. 지난 가을, 저희는 Speculation Nation 에 예측 시장의 부상을 뒷받침하는 요인에 대한 글을 썼습니다. 그 글은 특히 FAFOnomics(FAFO = Fuck Around and Find Out, 즉 '한번 해보고 결과를 알아내라'라는 뜻)의 등장과 같이 Z세대의 행동 양식과 맞물리는 기술들을 집중적으로 다뤘습니다.
제 친구 잭슨 덴카가 이번 주에 "금융 허무주의 또는: 걱정을 멈추고 시장을 사랑하는 법을 배우다"라는 제목의 흥미로운 글을 썼습니다. 그는 Z세대를 "알파벳의 마지막 세대"라고 불렀는데, 제게 깊은 인상을 남겼습니다. 그는 몇 가지 통계를 인용했습니다.
- 2025년 미국 대학 졸업생 실업률은 9.3% 로 예상되며, 이는 주요 금융 위기 당시보다 높은 수치입니다.
- 상위 1% 부유층 가구가 국가 전체 부의 거의 30%를 소유하고 있습니다.
- 생애 첫 주택 구매자의 평균 연령은 현재 40세입니다.
우리가 투기 경제로 변해가는 것도 놀랄 일이 아닙니다. 경제 유동성의 상승이 시지포스의 고된 노동과 같다면, 부자가 될 기회를 잡기 위해 모든 것을 걸고 도박을 하지 않을 이유가 있겠습니까? (참고: 이는 바람직한 현상은 아니지만, 차세대 경제를 규정짓는 중요한 흐름 중 하나라고 생각합니다.)
펩타이드 및 레타
인공지능에 대한 열광적인 관심 속에서 다른 중요한 변화들을 간과하기 쉽습니다. 제가 최근 많은 시간을 투자하고 있는 분야 중 하나는 펩타이드인데, 이는 점차 주류의 주목을 받고 있습니다.
펩타이드는 우리 몸에서 신호 전달 분자를 형성하는 아미노산 사슬입니다. 가장 잘 알려진 펩타이드로는 오젬픽(Ozempic)과 세마글루티드(semaglutide)라는 펩타이드의 브랜드명인 웨고비(Wegovy)가 있습니다. 소비자들이 펩타이드에 진정한 관심을 보이고 기꺼이 비용을 지불하려는 의지가 있기 때문에 펩타이드 시장은 호황을 누리고 있습니다. 제 친구 쿠시가 이 트윗에서 잘 표현했죠.
2026년 첫 투자 대상은 지난주에 설립된 펩타이드 회사인 시스템 랩스(System Labs) 입니다. 일반 소비자들이 펩타이드를 쉽게 이해할 수 있도록 하고, 미국 시장에서 신뢰할 수 있고 안전한 펩타이드 공급원으로 자리매김할 수 있는 중요한 기회가 있다고 생각합니다.
여기에서 시장의 예상 성장률을 확인할 수 있습니다.
현재 가장 저평가된 약물은 레타트루티드(Retatrutide) , 줄여서 레타(Reta) 입니다. 일라이 릴리(Eli Lilly)는 레타를 삼중 작용제로 개발하고 있는데, 오젬픽(Ozempic)은 단일 작용제입니다. 쉽게 말해, 레타는 GLP-1, GIP, 글루카곤이라는 세 가지 수용체를 표적으로 합니다. 즉, 포만감을 증가시키고, 인슐린 민감도를 개선하며, 신진대사율(지방 연소)을 높입니다. 오젬픽은 GLP-1 수용체에만 작용하므로 주로 식욕 억제에 초점을 맞춥니다.
레타는 잠재적으로 수조 달러 규모의 신약입니다. 다음은 레타의 체중 감량 효과를 보여주는 차트입니다.
출처: CTCD
레타에 대한 더 자세한 소식을 곧 들을 수 있기를 기대합니다.
게임 상태
매튜 볼은 지난주 게임 현황에 대한 장문의 보고서를 발표했습니다 . 주요 내용은 다음과 같습니다.
게임은 연간 2,000억 달러 의 지출 규모로 여전히 가장 큰 미디어 카테고리이며, 영화, 텔레비전, 음악에 대한 지출을 합친 것보다 더 큽니다. 코로나19 팬데믹 이후 잠시 감소세를 보였지만, 이후 성장세가 회복되었습니다.
모바일 기기가 게임 산업 성장의 대부분을 주도하고 있습니다.
시장 성장세에도 불구하고 리스크 캐피털 자금 조달은 코로나19 이후 최고치를 기록한 이후 크게 감소했습니다.
인공지능은 게임의 판도를 바꿀 것이지만, 아직은 그 변화가 완전히 일어나지는 않았습니다(여전히 인공지능 기반 텍스트 처리 단계에 머물러 있습니다). 머지않아 렌더링보다는 게임 생성이 표준이 될 것이며, 이는 스토리텔링과 세계관 구축에 새로운 가능성을 열어줄 것입니다.
앞서 언급했던 AI 애플리케이션이 수면과 넷플릭스 시청 시간을 잠식할 수도 있다는 관점 로 돌아가 보면, 게임 시간까지 침범할 가능성이 있습니다. 이 트윗이 제 공감을 불러일으켰습니다.
이 분야에서 가장 인상적인 기업은 여전히 로블록스이며, 이 회사는 게임 성장의 상당 부분을 주도해 왔습니다.
현재 Roblox의 일일 활성 사용자 수는 1억 5천만 명 에 달하며, 여기에서 볼 수 있듯이 13세 이상 사용자 비율이 특히 빠르게 증가하고 있습니다.
이제 Roblox의 평균 사용자 참여도는 Steam, PlayStation, Fortnite의 사용자 참여도를 합친 것보다 높습니다.
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이 차트는 다양한 산업 분야에서 인간 중심적 요인이 어떻게 활용되는지 보여주는 흥미로운 자료입니다.
분명히, 에이전트에게는 소프트웨어 엔지니어링 분야 외에도 엄청난 기회가 있습니다. 게리 탄의 말처럼 말이죠.
이러한 직종들이 어떻게 될지에 대해서는, 노동 시장의 충격은 점진적일 것이라고 생각합니다. 우리는 여기서 제본스의 역설에 대해 많이 다뤘습니다. 또 다른 예로, 코투가 만든 ATM 관련 시각 자료를 하나 소개합니다.
사람들은 ATM이 은행 창구 직원의 일자리를 없앨 것이라고 믿었습니다. 그러나 1970년부터 1988년까지 은행 창구 직원 수는 81% 증가했으며, 40년간 꾸준한 성장세를 보였습니다.
시트리니 매각
또 한 주가 지나고, 또 다른 블로그 게시물이 입소문을 탔습니다. 이번 주 에는 시트리니의 서브스택 게시물 이 시장 매도세를 촉발시켰습니다.
제 생각에 놀라운 것은 사실이나 데이터 근거도 없이 미래에 대한 가벼운 기사가 이렇게 광범위한 시장 공황을 촉발할 수 있다는 것입니다. 제 생각에 이것은 (1) 시장이 과열되어 조정의 이유를 찾고 있다는 것과 (2) 우리가 공식적으로 밈 경제에 진입했다는 것을 의미합니다.
이 기사는 다소 순진하다고 생각합니다. 핀테크 기업과 시장 선도 기업들은 시트리니의 기사에서 제시하는 것보다 훨씬 더 파괴적입니다. 도어대시의 토니 쉬가 좋은 반박을 내놓았습니다 .
시트리니 매각 사태에서 얻을 수 있는 진정한 교훈은 아무도 앞으로 무슨 일이 일어날지 정확히 알 수 없다는 것이다.
