분석: 비트코인은 아직 바닥을 치지 않았다

비트코인 CME 선물 프리미엄이 좁아졌지만, 시장은 아직 백워데이션(선물 가격이 현물 가격보다 낮아지는 현상)에 진입하지 않았습니다. 백워데이션은 과거 시장 저점에서 나타났던 현상입니다. 크립토퀀트에 따르면, 만기가 긴 CME 선물은 여전히 ​​현물 시장보다 높은 가격을 유지하고 있습니다. 하지만 만기별 가격 차이가 작아 선물 가격 곡선은 비교적 평탄한 형태를 보이고 있습니다. 2018년과 2022년 시장 저점 당시에는 선물 가격이 현물 가격보다 낮았고, 장기 계약의 베이시스는 더욱 하락했습니다. 현재 데이터는 시장이 아직 전부 매도(Capitulation) 국면에 진입하지 않았음을 시사합니다.