算力的终点，这次变成了电力。
文章作者、来源：深潮TechFlow
进入 2026 年，美股市场呈现出一种极端的割裂：纳指已连续 4 个月未能创下新高，AI 领头羊们的估值在焦急等待新一轮降息的困局中备受煎熬；然而，在市场的另一端，工业、能源与公用事业股却在“旧世界”的轰鸣声中率先突围。
这种割裂释放了一个明确的信号：AI 的竞争已经从算法之争，彻底演变为物理资源之争。如果说 2024 年是“芯片...

<blockquote>算力的终点，这次变成了电力。</blockquote>文章作者、来源：深潮TechFlow进入 2026 年，美股市场呈现出一种极端的割裂：纳指已连续 4 个月未能创下新高，AI 领头羊们的估值在焦急等待新一轮降息的困局中备受煎熬；然而，在市场的另一端，工业、能源与公用事业股却在“旧世界”的轰鸣声中率先突围。这种割裂释放了一个明确的信号：AI 的竞争已经从算法之争，彻底演变为物理资源之争。如果说 2024 年是“芯片之年”，那么 2026 年则是“电网现代化元年”。当下，电力资产的价值重估已势不可挡。2023-2024 年市场在买入“大脑”（芯片），而 2025-2026 年，资金正在流向“心脏与血管”（电力与电网）。本文将为投资者完整复盘美国电力电网产业的结构性变化、竞争格局与其中蕴含的机遇。RockFlow 投研团队相信，投资者应聚焦三个梯度：以 GEV 为代表的高毛利软件自动化层，以伊顿、施耐德为核心的高确定性设备制造层，以及以 PWR 为首的基建红利直接收割者。 1. AI 需求冲击与美国电网的“老年病”<img src="https://static.fwimg.io/img/feed/0ef4f6c706c80e4268306ddb7c728120.jpg">在过去几十年里，美国人几乎忘记了什么叫“电力短缺”。21 世纪初，得益于 LED 照明的普及和 EPA“能源之星”认证的强制推行，尽管人口在增长，美国的能源消耗却奇迹般地趋于平稳。但这种停滞在 2025 年被彻底打破。随着大规模数据中心和 AI 应用的指数级增长，能源需求曲线出现了一个近乎垂直的拐点：<ul><li>翻倍的消耗：预计到 2026 年，全球数据中心用电量将达到 1000-1050 太瓦时 (TWh)，是 2022 年水平的两倍多。</li><li>城市的量级：到 2026 年底，单个独立数据中心园区的电力需求将突破 2 吉瓦 (GW)。相当于一个中型城市的电力负荷。</li><li>结构性占比：2023 年，数据中心仅占美国电力消耗的 4.4%；而到了 2028 年，这一数字预计将飙升至 12%。</li></ul>除了 AI 这一“吞电巨兽”，制造业的回流与社会整体的电气化（EV、热泵等）也在同步推高负荷。电力行业正从一个“零增长”的枯燥行业，进入到新的快速扩张期。与此形成鲜明对比的，则是美国电网的“老年病”。美国当前的电网并非为了支持 AI 时代而设计。它更像是一个由 20 世纪中期技术修补而成的“缝合怪”。电网主要由发电、输电和配电三部分组成。目前的问题在于：<ul><li>基础设施超龄：截至 2023 年，美国 70% 的线路和变压器服役时间超过 25 年。大部分电网建于上世纪六七十年代，已逼近 50 至 80 年的设计寿命极限。</li><li>气候变化的“最后一根稻草”：2025 年上半年就发生了数十起数十亿美元规模的天气灾害。极端高温导致的线路下垂和飓风导致的电网瘫痪，正在成为区域性停电的常态。</li></ul>另一边我们看到的则是令人绝望的“排队危机”。目前有近 2600 GW 的能源和储能容量（几乎是美国现有电网规模的两倍）正在排队等待并网。据悉，大型变压器的交货期已拉长至 2.5 年。仅在 2026/27 交付年度，PJM 互联公司的客户就将因为并网瓶颈额外支付 35 亿美元的容量成本。 2. 重新定义智能电网<img src="https://static.fwimg.io/img/feed/05b5762852a22ef24781a4533d300c76.jpg">所谓的电网现代化，并非单纯地多拉几根电线，而是将传统的单向模拟网络改造为双向、实时、智能的数字网络。神经末梢：智能计量 (AMI)高级计量基础设施是现代化的第一步。它将单向供电变成了双向数据交换。其核心在于智能电表通过射频或蜂窝网络将数据传回系统。据统计，2025 年全球智能电表市场价值约 309 亿美元，预计到 2030 年将接近 500 亿。免疫系统：自动化与自愈网络 (FLISR)这是基础设施从被动向主动的转变。利用 GE Vernova 等公司开发的软件，升级后的电力系统可以：1. 自动检测：精确定位树木倒下或变压器爆炸的位置。2. 自动隔离：瞬间切断故障线路。3. 自动恢复：将电力从相邻馈线重新分配到正常区域，实现“自愈”。能源民主化：虚拟电厂 (VPP)VPP 利用云端软件将家用太阳能、电动汽车电池聚合起来。消费者不再只是买电，而是变身为“产消者”（Prosumers），在电网压力大时卖电赚钱。虽然细分市场规模仅为数百亿美元，但其对于削峰平谷的战略意义极大。3. 谁在分享这块巨量蛋糕？<img src="https://static.fwimg.io/img/feed/3bb4c04c1c3a1e279f97216f32a7f2a6.jpg">基于美国当前电力电网的行业属性与利润结构，RockFlow 投研团队将受益公司分为四个梯度：软件与自动化：智能化“大脑”这是利润率最高、护城河最深的环节。<ul><li>GE Vernova (GEV)：通过 GridOS 平台协调整个能源生命周期。作为 GE 拆分后的纯粹标的，它是电网数字化的绝对领头羊。</li><li>西门子 (SIEGY)：拥有领先的 Spectrum Power 系统。其最新的 Gridscale X 平台正定义着配电侧的数字化标准。</li><li>Itron (ITRI)：智能计量的王者。其“边缘智能”产品能在无需中央处理的情况下实时检测断电，是配电网末端的“守护者”。</li></ul>设备制造与电力电子：重要基石<ul><li>伊顿 (ETN)：配电设备巨头。从断路器到变压器，伊顿的产品组合几乎覆盖了电网现代化的所有物理节点。</li><li>ABB：全球高压产品与自动化专家。其创纪录的订单积压主要由电网现代化项目驱动。</li><li>施耐德电气 (SBGSY)：专注于智能电网技术和微电网解决方案，提供端到端的能源管理解决方案，帮助数据中心实现能源效率最大化。通过 EcoStruxure 平台将硬件与数字管理深度结合，尤其在数据中心和微电网领域占据统治地位。</li></ul>工程、采购与施工 (EPC)：建设者<ul><li>Quanta Services (PWR)：北美输配电承包领域的霸主。它最近与 AEP 达成的 720 亿美元巨额协议，是电网升级趋势的最好注脚。</li><li>MasTec (MTZ)：专注于可再生能源并网。其 170 亿美元的订单积压预示着未来两年的业绩爆发。</li></ul>受监管的公用事业：守成的“管理者” <ul><li>NextEra Energy (NEE) ：美国最大的清洁能源公司，专注于风能和太阳能发电，拥有大量的可再生能源资产，并且通过长期电力购买协议（PPA）与大客户绑定，收入稳定。</li><li>Duke Energy (DUK)：拥有广泛的电网基础设施，覆盖多个数据中心集群。通过输电和配电网络的现代化改造，公司能够为数据中心提供高效、低损耗的电力传输服务。此外，DUK 还在投资清洁能源发电，满足数据中心对绿色电力的需求。</li></ul>结论：电力资产的“价值重估”已经开始2026 年，电力网络不再是那个被遗忘的“公用事业”，而是关乎国家安全与 AI 胜负的核心资产。RockFlow 投研团队认为，对于投资者而言，软件驱动的自动化公司（GEV, ITRI）拥有最高的溢价能力；设备制造商（ETN, ABB）拥有最确定的订单可见性；而 EPC 巨头（PWR）则是基建红利的直接收割者。在未来五年，美股的 Alpha 不再仅存在于代码里，更存在于每一台智能变压器的轰鸣声中。

纳指哑火，电力股却频创新高？AI 下半场，深度解析 2026 美股电网现代化投资图谱

이번에 해시레이트 의 궁극적인 목표는 전력 생산이 되었습니다.
기사 작성자 및 출처: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
2026년을 맞이하는 미국 증시는 극심한 양극화를 보이고 있습니다. 나스닥 지수는 4개월 연속 최고치를 경신하지 못했고, 인공지능(AI) 선도 기업들의 기업 가치는 추가 금리 인하를 애타게 기다리는 시장 상황 속에서 부진한 흐름을 보이고 있습니다. 그러나 시장의 다른 한쪽에서는 산업, 에너지, 유틸리티 관련 주식들이 "구세계"의 굉음 속에서 가장 먼저 반등하는 모습을 보이고 있습니다.
이러한 괴리는 분명한 신호를 보냅니다. 인공지능 경쟁은 알고리즘 경쟁에서 물리적 자원 경쟁으로 완전히 전환되었습니다. 만약 2024년이 "칩의 해"였다면…

나스닥 지수가 부진한 가운데 전력 관련 주식은 사상 최고치를 경신하고 있다? AI 시대 후반, 2026년 미국 전력망 현대화 투자 전망을 심층 분석한다.

암호화폐 시장에 잠시 옵티미즘(Optimism) 감돌았지만, 다시 매도 압력이 나타났습니다. 어제 급격한 반등세를 보였던 비트코인은 오늘 다시 하락하며 투자자들의 "바닥" 기대감을 약화시켰습니다.

비트코인 가격, 상승세 다시 꺾여: 하락세 원인은 무엇이며, 향후 전망은?

AI 에이전트가 '대화'에서 '실행'으로 나아가면서 홍콩 산업계는 웹4.0의 윤곽을 빠르게 잡아가고 있습니다.

기사 작성자 및 출처: ME News 2026년 3월 7일, 나노랩스, ME그룹, CAI, Web3Labs, iPollo의 후원으로 개최되는 "웹4.0 중국 투어"가 홍콩 코즈웨이베이의 CAI 빌딩에서 열립니다. 이번 행사는 미래 생산성에 대한 고위급 대화의 장일 뿐만 아니라, 10개 이상의 펀드와 수많은 산업 파트너의 지원을 받는 행사입니다.

웹4.0 중국 투어(OpenClaw 에이전트 테마 교류) - 홍콩 지점 행사가 3월 7일 CAI 빌딩에서 개최됩니다.

이더리움 가격이 견고한 저항선 아래로 쏠리면서 중요한 변곡점 부근에서 거래되고 있으며, 전반적인 구조적 신호는 여전히 긍정적입니다. 시장은 겨울 저점 이후 급격히 반등했습니다...