원문 기사 | 오데일리 오데일리 (odaily)( @OdailyChina )
저자 | 애셔 ( @Asher_0210 )
어젯밤 나스닥은 미국 증권거래위원회(SEC)에 주요 주가지수에 대해 투자자들이 "찬성 또는 반대" 판단을 내릴 수 있는 옵션 계약을 도입하는 내용의 규칙 변경 제안서를 제출했습니다.
문서에 따르면 나스닥은 주력 상품인 나스닥 100 지수와 나스닥 100 미니 지수에 "결과 연동형 옵션"이라고도 불리는 바이너리 옵션을 상장 계획입니다. 승인될 경우, 이는 나스닥이 시장 예측 특성을 가진 상품을 공식적으로 출시하는 첫 사례가 될 것입니다.
이번 움직임은 전통적인 대형 거래소 들이 급성장하는 예측 시장 분야에 적극적으로 진출하고 있음을 의미합니다.
바이너리 옵션이란 무엇인가요?
제안된 계약의 가격은 1센트에서 1달러 사이이며, 가격은 특정 결과가 발생할 확률에 대한 시장의 평가를 직접적으로 반영합니다.
예를 들어, 계약이 특정 시점에 나스닥 100 지수가 특정 조건을 충족하는지 여부에 달려 있다면 다음과 같습니다.
- 만약 시장이 이러한 결과가 나올 확률을 80%로 판단한다면, 가격은 0.80달러에 가까워질 수 있습니다.
- 계약 만료 시 조건이 충족되면 계약금은 1달러로 정산됩니다.
- 조건이 충족되지 않으면 계약 금액은 0이 됩니다.
전통적인 옵션 거래가 "가격이 얼마나 오르거나 내릴지"에 베팅하는 것이라면, 바이너리 옵션은 "그 일이 일어날지 여부"에 더 중점을 둡니다. 복잡한 매개변수나 범위 계산 없이 오직 결과 자체만 중요합니다. 이러한 올인/무실패 방식은 거래를 미래에 대한 확정적인 판단과 유사하게 만듭니다.
이러한 이유로, 이 제품들은 형태적으로 예측 시장의 논리에 더 가깝습니다.
나스닥 100을 선택해야 하는 이유는 무엇일까요?
나스닥은 일반적인 지수가 아닌 시장 상황 정서 가장 민감한 자산 중 하나를 선택합니다. 나스닥 100은 애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 아마존, 메타와 같은 대형 기업들의 주식이 집중되어 있어 오랫동안 미국 기술 부문의 핵심 지표로 여겨져 왔습니다. 이러한 기업들은 거의 매 분기마다 시장의 주목을 받으며, 실적 발표, 규제 관련 발표, 심지어 정책 성명까지도 지수 움직임에 빠르게 반영될 수 있습니다.
나스닥 100 지수는 구성 종목이 특정 분야에 집중되어 있어, 그 움직임이 주로 단일 관심사를 중심으로 나타납니다. 시장은 한때 인공지능(AI)에 대한 기대감에 주목하다가, 이후 금리 인상 경로 또는 정책 변화로 관심을 돌릴 수 있습니다. 특히 기업 실적 발표 시즌이나 정책 결정이 집중되는 시기에는, 지수가 장기간에 걸친 등락보다는 단기간에 시장 심리를 반영하는 경향이 있습니다.
게다가 나스닥 100 지수 자체는 성숙한 파생상품 거래 기반, 풍부한 유동성, 그리고 잘 정립된 가격 결정 시스템을 갖추고 있습니다. 따라서 이 지수를 기반으로 새로운 구조화 상품을 출시하는 것은 리스크 이 적고 시장의 수용 가능성이 더 높습니다.
기존 거래소 시장에 진출하는 두 가지 방법
나스닥이 예측 시장에 관심을 표명한 최초의 전통적인 거래소 아닙니다. 2025년 10월, 뉴욕 거래소 의 모회사인 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)는 폴리마켓(Polymarket)에 약 20억 달러 규모의 전략적 투자를 발표하며 지분 약 20%를 인수했고, 당시 폴리마켓의 기업 가치는 약 80억 달러로 평가되었습니다.
뉴욕증권거래소(NYSE)는 자체 예측 상품을 출시하는 대신 자본 참여와 데이터 협력을 통해 이 분야에 진출하기로 했습니다. 핵심 목표는 예측 시장에서 실시간 확률 데이터를 확보하여 기관 서비스 시스템에 통합하는 것입니다. NYSE에게 예측 시장은 일종의 보완적인 정서 지표이자 데이터 자산과 같은 역할을 합니다.
반면 나스닥의 접근 방식은 더욱 직접적입니다. 나스닥은 듀얼 구조 핵심 지수 상품 라인에 통합하여 기존 거래 프레임 확장했습니다. 외부 예측 시장 플랫폼에 투자하는 것과 비교했을 때, 이러한 접근 방식은 예측 거래를 단순히 외부 데이터 소스로 활용하는 것이 아니라 표준화된 증권 상품 시스템에 통합하는 것을 의미합니다.
두 전략의 차이는 새로운 거래 구조 대면 때 전통적인 거래소 내리는 서로 다른 판단을 반영합니다.
예측 시장은 전통적인 거래소 의 상품 포트폴리오에 점차 편입되고 있습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)가 최종적으로 해당 제안을 승인할지 여부와 관계없이, 나스닥이 규칙 변경 신청서를 제출한 것 자체는 예측 거래가 더 이상 암호화폐 플랫폼이나 틈새 시장의 실험적인 단계에 머무르지 않고, 전통적인 거래소 의 상품 시스템에 통합되기 시작했다는 분명한 신호를 보냈습니다.
오랫동안 주류 파생상품은 가격 변동을 중심으로 이루어졌으며, 투자자들은 다양한 구조를 활용하여 가격 상승 또는 하락의 규모와 기간을 예측해 왔습니다. 그러나 바이너리 옵션은 결과가 참인지 거짓인지 여부로 문제를 단순화하여 거래의 초점을 가격 변동의 규모에서 결과 자체로 옮깁니다.
나스닥 100 지수가 이러한 계약 구조에 포함되면서 거래 논리가 훨씬 단순해졌습니다. 시장은 더 이상 가격 변동의 크기에 집중하는 것이 아니라 특정 결과가 달성될 수 있는지 여부에 집중하게 되었습니다. 가격은 변동성뿐만 아니라 해당 결과가 발생할 확률에 대한 시장 합의를 반영하게 된 것입니다.
나스닥에게 있어 이는 기존 상품 라인의 확장을 의미합니다. 예측 시장 입장에서는 이러한 구조가 주류 시스템에 공식적으로 수용되기 시작하는 시점을 나타냅니다. 만약 이 상품이 최종적으로 출시된다면, 전통적인 파생상품과 이벤트 기반 거래 사이의 간극을 메우려는 시도가 될 수 있습니다.
