Hyperliquid는 더 이상 무기한 선물 거래를 위한 최첨단 탈중앙거래소(DEX) (perp 탈중앙화 거래소(DEX))에 그치지 않습니다. CoinGecko의 최근 데이터에 따르면 Hyperliquid는 2025년에 Coinbase International의 파생상품 거래량 넘어설 것으로 예상되며, 암호화폐 파생상품 시장에서 가장 유력한 "바이낸스 킬러" 후보로 떠오르고 있습니다.
하이퍼리퀴드: 언더독의 부상
2023년에 출시되었음에도 불구하고, 하이퍼리퀴드는 대부분의 탈중앙화 거래소(DEX)가 감히 근접조차 할 수 없는 수준으로 성장하여, 단순한 DeFi 플랫폼의 이단아에서 파생상품 시장의 진정한 강자로 발돋움했습니다. 최고조에 달했을 당시, 이 플랫폼은 일일 거래량 40억~50억 달러에 달하며, 활동량과 미결제약정 규모 면에서 중견 중앙화 거래소와 경쟁하거나 때로는 능가하기도 했습니다.
2025년 2분기에만 범죄자 추적에 특화된 이 거래소는 약 6,530억 달러 거래량 의 거래량을 처리했으며, 이는 탈중앙화 플랫폼이 파생상품 거래에서 코인베이스 인터내셔널과 같은 기존 업체를 앞지른 최초의 사례입니다.
중앙화 거래소(CEX) vs 탈중앙화 거래소(DEX): 대규모 이주 이야기
Hyperliquid는 중앙 집중식 시스템에서 벗어나기 시작하는 시장의 중심에 자리 잡고 있습니다. 과거에는 바이낸스와 같은 중앙 집중식 선물 플랫폼으로 몰리던 자본 이 이제는 스마트 계약을 통해 거래 규모를 확장하는 데 주저하지 않고 있습니다.
중앙화 거래소(CEX) 와 탈중앙화 거래소(DEX) 의 현물 및 퍼펙트 거래량 비교 (출처: CoinGecko 암호화폐 산업 보고서 2025)
파생상품 시장에서 중앙 집중식 거래소(중앙화 거래소(CEX))가 여전히 대부분의 거래를 처리하고 있음에도 불구하고, 탈중앙화 거래소(DEX) 파생상품 거래량 2025년 1월 약 0.26조 달러에서 12월에는 약 0.84조 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 2025년에도 상위 10개 중앙 집중식 거래소는 월간 거래량 0.95조 달러에서 2.21조 달러 사이로 현물 거래를 주도하겠지만, DEX는 연간 0.16조 달러에서 0.42조 달러에 이르는 상당한 시장 점유율을 조용히 확보해 나갈 것으로 보입니다.
거래량 상위 10개 중앙화 거래소(CEX) 및 탈중앙화 거래소(DEX) (출처: CoinGecko 암호화폐 산업 보고서 2025)
12월 계절적 냉각기 이후에도 중앙화 거래소(CEX) 거래량은 약 5조 3천억 달러, 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량은 여전히 8천억 달러를 넘는 수준을 유지하며, 온체인 파생상품이 불과 1년 전보다 훨씬 더 큰 시장 점유율을 지키고 있음을 분명히 보여주고 있습니다.
이것이 "바이낸스 킬러" 담론에 중요한 이유는 무엇일까요?
온체인 거래소 중 가장 빠르게 성장하는 분야는 무기한 선물 거래이며, 이는 바이낸스의 핵심 수익원 중 하나입니다. 하이퍼리퀴드는 이러한 광범위한 변화의 일부일 뿐만 아니라, 엄청난, 심지어 불균형적인 시장 점유율을 확보하며, 수탁 의무를 포기하지 않고 중앙화 거래소(CEX) 수준의 체결을 원하는 거래자들에게 기본 선택지로 자리매김하고 있습니다. 따라서 현재 바이낸스가 암호화폐 파생상품 시장의 중심 역할을 하고 있지만, 다음 시장 주기에서 진정한 온체인 경쟁자가 등장한다면, 하이퍼리퀴드가 그 자리를 차지할 가능성이 매우 높다는 것을 시사합니다.
$HYPE 의 가격은 일봉 차트에서 볼 수 있듯이 상승 추세를 보이고 있습니다. (출처: Tradingview의 HYPEUSD)
표지 이미지는 ChatGPT에서, HYPEUSD 차트는 Tradingview에서 가져왔습니다.
