목차
비녀장수개월간 지속된 암호화폐 시장의 변동성과 매도 압력 끝에 K33 리서치는 비트코인이 역사적으로 드문 "극도로 과매도된" 영역에 진입 했다는 새로운 보고서를 발표했습니다. 보고서는 시장 전반 정서 걸친 비관론에도 불구하고 여러 기술적 지표와 과거 데이터를 통해 현재의 리스크 대비 수익률이 매우 매력적이며, 따라서 현재 가격에 비트코인을 매도하는 것은 현명하지 못한 행동이라고 강조합니다.
기술적 분석: 주간 RSI가 사상 최저치로 하락
K33의 연구 책임자인 베틀레 룬데에 따르면, 비트코인은 최근 역사상 가장 긴 하락세를 기록했습니다. 6주 연속 하락, 그리고 5개월 연속 하락세를 이어갔습니다. 이로 인해 비트코인의 주간 상대강도지수(RSI)는 한때 27 아래로 떨어졌는데, 이는 비트코인 역사상 세 번째로 낮은 수준입니다.
기술적 분석에서 RSI가 30 미만이면 일반적으로 심각한 과매도 신호로 간주되며, 이는 매도 모멘텀이 소진되었음을 시사합니다. 룬데는 다음과 같이 지적합니다.
"실수하고 싶다면, 군중을 따라가라."
정서: 파생상품 시장은 "극심한 약세"를 보이고 있습니다.
보고서는 계약 시장 데이터를 추가로 분석한 결과 비트코인 무기한 선물 펀딩 비율이 사상 처음으로 마이너스를 기록했다고 밝혔습니다. 이는 강력한 매도 압력이 존재하며, 거래자 숏 포지션 유지하기 위해 수수료까지 지불할 의향이 있음을 시사합니다.
게다가 옵션 시장의 거래자 하락 리스크 에 대비하기 위해 하락 관점 옵션을 매수하는 데 높은 프리미엄을 지불하고 있습니다. K33은 이러한 극단적인 방어적 포지셔닝이 종종 시장 반전의 전조라고 생각합니다. 과거 데이터에 따르면 펀딩 금리가 비슷한 마이너스 범위에 진입했을 때, 이후 90일에서 180일 동안 비트코인의 평균 수익률은 각각 62%와 101%에 달해 거의 80%의 성공률을 보였습니다.
기본 원칙: 지정학적 압력 속에서의 회복력
최근 중동의 지정학적 긴장으로 유가가 급등하고 투자의 신 변동성이 커졌음에도 불구하고 비트코인은 예상치 못한 안정세를 보였습니다. 룬데는 이러한 현상이 시장이 충분한 "리스크" 정화 과정을 거쳤기 때문이라고 분석합니다.
데이터에 따르면 기관 투자자들의 CME(시카고 상품 거래소) 투자 비중이 35% 감소했으며, ETF 투자자들 역시 보유량을 크게 줄였습니다. 장기 보유자들의 매도 압력이 완화되면서 비트코인은 200주 이동평균선(장기 저점의 주요 지표) 부근에서 횡보세를 보이며 강력한 지지력과 회복력을 나타내고 있습니다.
최악의 상황은 지나갔을지도 모릅니다.
K33 리서치는 비트코인이 현재 바닥을 다지는 단계에 있다고 결론지었습니다. 바닥이 형성되는 데는 시간이 걸리겠지만, "최악의 상황은 지났다"고 분석했습니다. 현재 약 7만 1천 달러 수준에서 시장은 이미 대부분의 부정적인 소식을 흡수했습니다. K33 리서치는 합리적인 투자자라면 현재 상황에서 공황 매도보다는 코인 축적하는 것이 더 유리하다고 판단합니다.
