목차
비녀장편집자 주:
이란 사태 악화와 시장 변동성 심화 속에서 투자자들은 뉴스 자체에 대한 정서 해석에 치우치기 쉽습니다. 그러나 장기적인 관점에서 볼 때, 트럼프 행정부를 둘러싼 수많은 무역 갈등, 지정학적 마찰, 정책 공방은 종종 유사한 패턴을 보입니다. 먼저 공개적인 수사와 억지력을 통해 압박이 가해지고, 그 후 조치가 점진적으로 강화되며, 마지막으로 충분한 리스크 과 코인 축적된 후에야 협상 테이블로 돌아오는 것입니다.
이 글은 지난 1년간 트럼프 행정부의 의사결정 패턴을 분석하기 위해 "갈등 고조-가격 책정-협상"이라는 구조를 살펴보고, 이를 시장에서 관찰 가능한 흐름으로 분해하고자 합니다. 금융 시장에서 진정한 핵심은 사건 자체뿐만 아니라 시장이 최악의 시나리오를 어떻게 가격에 반영하는지, 그리고 불확실성이 해소될 때 어떻게 신속하게 방향을 전환하는지에 있습니다.
이러한 프레임 에서 유가, 투자의 신 변동, 안전자산으로의 자본 유입은 리스크 반영할 뿐만 아니라 정치적 책략의 일부로도 해석될 수 있습니다. 이러한 논리를 이해하면 불확실성이 높은 환경 속에서 뉴스 이면에 숨겨진 시장 메커니즘을 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다.
다음은 원문입니다.
이란과의 전쟁이 격화되고 있습니다. 지난 12개월 동안 우리는 트럼프 대통령과 관련된 모든 지정학적 갈등을 체계적으로 분석해 왔습니다. 앞으로 어떤 일이 벌어질까요? 이 명확한 가이드는 잠재적인 미래 시나리오와 이러한 변화가 투자자 및 금융 시장에 미치는 영향을 설명합니다.
시작하기 전에 이 기사를 북마크해 두세요. 향후 2~4주 동안 시장 동향을 이해하는 데 중요한 참고 자료가 될 것입니다.
2026년 1월 17일, 저희는 첫 번째 "플레이북"인 *관세 플레이북*을 발표했습니다. 당시 트럼프 대통령은 유럽연합(EU)에 대한 관세 압력을 높이는 동시에 그린란드를 획득하려는 전략적 계획을 추진하고 있었습니다. 이 플레이북은 트럼프 대통령의 최근 관세 부과 조치의 결과를 거의 완벽하게 예측했습니다. 그렇다면 어떻게 가능했을까요?
2025년 1월 20일 트럼프 대통령 취임 이후, 우리는 트럼프와 관련된 지정학적 및 무역 전쟁 뉴스를 체계적으로 분석하는 데 수백 시간을 투자했습니다. 이러한 연구를 통해 우리는 매우 명확한 패턴을 발견했습니다. 트럼프는 특정 경제적 또는 군사적 목표를 달성하려 할 때, 미국의 동맹국과 적대국을 상대할 때 종종 유사한 협상 및 압력 전술을 사용합니다.
2025년과 2026년 초에 걸쳐, 저희는 패턴 인식을 투자 전략의 핵심 요소로 꾸준히 활용해 왔습니다. 이제 그 방법을 X 플랫폼과 더 넓은 대중에게 공유할 적절한 시기라고 판단했습니다. 이를 통해 시장 변동성 속에서 참고할 수 있는 프레임 제공할 수 있기를 바랍니다.
1단계: 모든 갈등의 시작점은 거의 동일합니다.
먼저, 이란과의 전쟁이 어떻게 시작되었는지 살펴볼 필요가 있습니다.
이 분쟁은 2월 28일 이란에 대한 첫 공격으로 본격적으로 시작된 것이 아닙니다. 사실, 그 씨앗은 두 달 전에 뿌려졌습니다.
전쟁 발발 몇 주 전, 트럼프 대통령은 "대규모 함대가 이란으로 향하고 있다"는 트윗을 반복해서 올리며 이란에 "협상을 하라"고 촉구했다.
트럼프 대통령 — 트루스 소셜 (2026년 1월 28일)
이란과의 전쟁은 트럼프 대통령이 두 번째 임기 동안 벌인 가장 큰 전쟁입니다. 하지만 지난 6~8주간의 상황을 되돌아보면, 트럼프 대통령이 사용한 전략은 미 무역 전쟁 당시 사용했던 전략, 심지어 베네수엘라 마두로 대통령을 체포했을 때의 조치와도 논리적으로 거의 동일하다는 것을 알 수 있습니다.
제가 왜 그렇게 말하는 걸까요?
물론, 미군의 구체적인 행동 측면에서 두 상황이 완전히 동일하지는 않습니다. 하지만 협상과 압박이라는 근본적인 전략 측면에서는 동일한 역사적 패턴을 따릅니다.
예를 들어, 2025년 11월 29일자 게시물을 살펴보겠습니다. 트럼프는 "베네수엘라 상공과 주변 지역의 영공을 완전히 폐쇄한다"고 발표했습니다. 이 발표는 미국이 마두로 대통령을 최종적으로 체포하기 한 달 이상 전에 이루어졌다는 점에 주목해야 합니다. 다시 말해, 실제 행동이 취해지기 전에 트럼프는 일련의 공개 성명과 군사적 신호를 통해 이미 강력한 압박과 억지력을 행사했던 것입니다.
트럼프 대통령 — 트루스 소셜 (2025년 11월 29일)
다음으로, 트럼프 대통령이 트루스 소셜에 올린 게시물을 살펴보겠습니다. 실제로 1월 1일부터 1월 18일 사이에 트럼프는 이와 유사한 메시지를 여러 차례 게시했습니다.
트럼프는 이 게시물들에서 "이제 때가 됐다"고 말하며 덴마크에 대한 압박과 위협을 계속했다. 불과 며칠 후, 트럼프 대통령은 유럽연합(EU)에 광범위한 관세를 부과했다.
트럼프 대통령 — 트루스 소셜 (2026년 1월 18일)
트럼프의 "전쟁 전략"에서 첫 번째 단계는 공개 성명을 통해 목표 대상에게 강력한 언어적 압력을 가해 "협상"을 강요하는 것임이 분명합니다.
2단계: 전략적 태세 및 실제 배치
두 번째 단계는 일반적으로 가시적인 전략적 준비로 나타납니다. 즉, 본격적인 작전을 개시하기 전에 군사적 또는 정책적 조치를 통해 억지력과 신뢰성을 강화하는 것입니다.
이란 문제와 관련하여 이러한 조치에는 군사력 재배치, 동맹국과의 공개적인 협력, 그리고 트럼프 대통령이 중동에 파견한 이른바 "아르마다" 함대가 포함됩니다.
베네수엘라 위기에서도 비슷한 양상이 나타났습니다. 미국은 먼저 영공 폐쇄를 발표하고 해당 지역에 군대를 배치했지만, 마두로 대통령에 대한 실제 조치는 훨씬 나중에 이루어졌습니다.
무역 전쟁에서도 이러한 경로는 마찬가지로 명확합니다. 조사, 행정 검토, 그리고 공개 발표가 관세 조치의 실제 시행에 앞서 이루어지는 경우가 많습니다.
예를 들어, 2025년 8월 11일자 뉴스 보도를 생각해 보세요. 트럼프 대통령이 인텔 CEO 립부 탄과 만났습니다. 불과 며칠 전, 트럼프는 자신의 소셜 미디어 계정인 트루스 소셜(Truth Social)에 탄 CEO가 "심각한 이해 충돌"을 일으키고 있으므로 즉시 사임해야 하며, 다른 해결책은 없다고 게시했습니다.
며칠 후, 트럼프 행정부는 인텔의 지분 10%를 인수하는 "합의"에 도달했다고 발표했습니다. 아래 표에서 볼 수 있듯이, 이 투자는 두 달도 채 안 되어 80%가 넘는 수익률을 기록했습니다.
다시 한번 말씀드리지만, 트럼프 대통령의 목표는 거의 항상 "협상"을 성사시키는 것이었습니다.
어떤 경우에는 갈등이 2단계에서 종결됩니다. 초기 위협과 압박으로 토대를 마련한 후, 양측은 협상을 통해 합의에 도달하고, 이 단계에서 상황이 해결됩니다.
문제가 해결되지 않으면 3단계로 진행하십시오.
3단계: 금요일 밤의 "파업"
트럼프는 초기 압박이 효과가 없을 경우, 군사력이나 경제 전쟁으로 전환하는 등 조치를 더욱 강화하는 것이 일반적입니다.
트럼프의 긴장 고조 전략에서 매우 일관되게 나타나는 전술적 특징은 바로 타이밍입니다. 주요 발표, 핵심 공격, 또는 갑작스러운 정책 변경은 대개 금요일 저녁, 즉 미국 투자의 신 마감된 후이자 선물 시장에 유동성이 완전히 형성되기 전에 발생합니다.
왜 하필 이 시기를 택했을까요? 트럼프 대통령이 금융 시장의 급격한 변동에 매우 민감하기 때문입니다.
금요일 밤이나 토요일 아침에 발생한 주요 사건들은 다음과 같습니다.
* 미국과 이스라엘, 이란 핵시설에 대한 합동 공습 개시 – 6월 21일
* 미군, 카리브해 마약 운반선 공격 – 9월 1일
* 중국에 100% 관세를 부과하겠다고 위협 – 10월 10일
* 베네수엘라 영공 폐쇄 - 11월 29일
* 나이지리아 군사 작전 – 12월 25일
* 미국, 이란 공습 – 2월 28일
실제로 2025년 이후로 많은 지정학적 또는 정책적 조치가 금요일 장 마감 후에 이루어졌는데, 이는 의도적인 전략으로 여겨집니다.
주요 지정학적 사건이 거래 시간 중에 발생하면 시장의 가격 발견 메커니즘이 빠르게 교란되는 경우가 많습니다. 시장 유동성이 즉시 감소하고, 양적 거래 알고리즘이 변동성을 증폭시키며, 급격한 장중 변동이 공황의 연쇄 반응을 쉽게 촉발할 수 있습니다.
반면, 금요일 저녁에 조치를 발표하면 여유 기간을 확보할 수 있을 것입니다.
투자자, 기관 및 정부는 주말 전체를 활용하여 정보를 분석하고, 리스크 평가하고, 자문가와 상의하고, 다양한 시나리오를 시뮬레이션할 수 있습니다.
시장이 다시 문을 열었을 때, 모든 당사자들은 상황을 더욱 포괄적으로 이해하게 되었습니다.
이란 사태에 있어 결정적인 순간은 2월 28일입니다. 일반적으로 트럼프 대통령은 같은 주 일요일(선물 시장 개장 전)에 협상 타결 가능성을 시사하며 시장에 안도감을 불어넣곤 합니다.
하지만 이번에는 분명히 그런 일이 일어나지 않았고, 상황은 4단계로 접어들었습니다.
4단계: 다양한 자산에 걸친 리스크 프리미엄 스프레드
세 번째 충격 사건 이후, 일요일 오후 6시(미국 동부시간) 선물 시장이 개장하면 일반적으로 다양한 자산 가격이 급격한 변동을 겪습니다.
하지만 시장은 분쟁이 장기적으로 지속될지에 대해 여전히 회의적인 시각을 갖고 있는 경우가 많습니다.
이유는 간단합니다. 트럼프 대통령이 궁극적으로 협상을 마무리 짓고 싶어 한다는 것을 모두가 알고 있기 때문입니다. 따라서 주식, 원자재, 채권 시장에서 나타나는 초기 급격한 변동은 월요일 투자의 신 개장 전에 부분적으로 조정되는 경향이 있습니다.
예를 들어, 3월 2일(이 기사를 작성하기 하루 전)의 시장 움직임을 살펴보십시오. 당시 원유 가격과 S&P 500 지수는 이러한 전형적인 시장 반응 패턴을 보였습니다.
S&P 500과 WTI 원유 – 2026년 3월 2일
서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 한때 상승분의 약 70%를 반납했고, S&P 500 지수는 어제 잠시 상승세로 돌아섰습니다. 그러나 오늘 이러한 추세는 다시 반전되어 유가는 사상 최고치를 경신했고, 투자의 신 최근 저점을 경신했습니다.
이러한 변화는 트럼프 대통령이 시장 또한 자신이 항상 "협상"을 선호한다는 것을 알고 있다는 점을 이해했기 때문에 발생했습니다. 따라서 갈등이 신속하게 종식될 것이라는 시장의 초기 예상과는 달리, 실제로는 갈등이 계속해서 고조되었습니다.
현재 상황은 5단계에 접어들었습니다.
5단계: 트럼프는 분쟁이 "장기화될 수 있다"고 암시했다.
투자자들이 트럼프가 "물러설 것"이라고 예상하고 저점매수 (바텀피싱) 나서는 순간, 시장은 갑작스러운 변화에 허를 찔리는 경우가 많습니다. 뉴스 헤드라인이 악화될수록 많은 사람들은 트럼프가 곧 자신의 공격 대상에 대한 압박을 완화할 것이라고 생각합니다. 그러나 현실은 정반대인 경우가 흔합니다.
3월 2일 그의 발언에서 드러났듯이, 트럼프는 이제 "전쟁은 영원히 계속될 수 있다"며 미국이 "중고성능 무기를 무제한으로 보유하고 있다"고 말하고 있다.
"영원히"라는 단어가 따옴표 안에 있다는 점에 주목해야 합니다. 이는 사실상 전략적인 표현입니다. 트럼프는 전쟁이 무기한으로 계속되는 것을 원하지는 않지만, 필요하다면 미국은 전쟁을 지속할 능력이 충분하다는 메시지를 전달하고 있는 것입니다.
이것 또한 협상 전략의 일종입니다.
트럼프 대통령 - 2026년 3월 2일 및 3일
미국과 이스라엘, 이란 간의 분쟁이 발발한 이후, 그리고 전쟁이 실제로 시작되기 전부터 우리는 트럼프 대통령이 장기전에서 이득을 얻지 못할 것이라는 판단을 해왔습니다. 최근 "영원한 전쟁"이라는 표현이 나오고 있지만, 우리는 여전히 이러한 관점 고수합니다.
왜냐하면 트럼프 행정부의 세 가지 가장 중요한 정책 목표는 "평화 대통령"이 되는 것, 인플레이션을 억제하는 것, 그리고 미국의 휘발유 가격을 갤런당 2달러로 낮추는 것이기 때문입니다.
이란과의 장기적인 전쟁은 이러한 핵심 정책 목표에 위배됩니다. 특히 중요한 중간선거가 있는 해에 단기적이고 지속적인 분쟁은 이러한 정책 목표에 상당한 영향을 미칠 것입니다.
6단계: 시장은 장기적인 갈등을 가격에 반영하기 시작합니다.
3월 3일 현재, 저희 "실행 매뉴얼"의 여섯 번째 단계가 성과를 보이기 시작한 것 같습니다.
아래 시장 실적을 살펴보세요:
브렌트유 가격이 약 2년 만에 처음으로 배럴당 85달러를 넘어섰습니다.
미국 투자의 신 이전 상승분을 모두 반납하고 주간 최저치를 경신했습니다.
시장의 위험 정서 급격히 심화되었고, 펀드들은 리스크 자산에서 자금을 빠르게 빼냈다.
그날 다우존스 산업평균지수는 하루 만에 약 1,100포인트 하락했습니다.
미국 시장 및 상품 – 2026년 3월 3일
이 단계에서 시장은 더 이상 이것이 단지 짧고 상징적인 군사적 충돌이라고 가정하지 않습니다.
배럴당 85달러를 넘어선 유가 상승은 주말 동안 발생한 일시적인 충돌을 반영하는 것이 아니라, 공급망 리스크, 유조선 보험료 상승, 그리고 호르무즈 해협의 부분 폐쇄 가능성을 가격에 반영한 것입니다.
한편, 미국 투자의 신 주간 최저치로 떨어진 것은 단순히 뉴스 헤드라인에 대한 즉각적인 반응이 아니라, 분쟁의 장기화 리스크 에 대한 재평가를 반영한 것입니다.
이것이야말로 트럼프의 전략이 만들어내려고 하는 심리적 전환점입니다.
첫 번째 하락세가 나타날 때 투자자들은 합의가 곧 이루어질 것이라고 믿고 저가 저점매수 (바텀피싱) 선택하는 경우가 많습니다. 두 번째 하락세에도 투자자들은 긴장 고조가 일시적일 뿐이라고 생각하여 계속해서 매수합니다. 시장의 포지션 구조가 진정으로 조정되기 시작하는 것은 세 번째 하락세에 이르러서입니다.
소위 "스마트머니 머니"는 시장 정서 한쪽으로 지나치게 편향될 때, 특히 개인 투자자 참여가 상승 때를 꾸준히 포착하는 경향이 있습니다.
2025년 우리의 투자 전략은 주로 이것에 기반합니다. 즉, 트럼프의 경제 갈등에 대한 과거 패턴을 파악하여 다음 시장 전환점을 예측하는 방법입니다.
아래 그림에서 보시는 바와 같이, 2020년 이후 저희 투자 전략은 S&P 500 지수 대비 거의 5배에 달하는 수익률을 기록했습니다. 특히 2025년 한 해에만 저희 S&P 500 거래 전략은 21.8%의 수익률을 달성하여 지수를 크게 앞질렀습니다. 이는 저희가 투자의 신 정서 와 추세의 주요 변화를 사전에 파악할 수 있었기 때문입니다.
"고베이시 편지" 전략의 성과 (2020~2025년)
이제 7단계로 넘어갑니다.
7단계: "조건부 등급 하향 조정 신호"가 나타납니다.
이 단계를 설명하기 전에, 6단계와 7단계 사이의 기간이 매우 불확실하다는 점을 먼저 말씀드려야겠습니다. 예를 들어, 2025년 초 무역 전쟁 당시에는 관세 부과가 몇 달 동안 지속되다가 4월 9일에야 비로소 관세가 "일시 중단"되었습니다. 이러한 변화는 아래 그림에서 볼 수 있듯이 미국 국채 수익률이 급격히 상승하면서 발생한 압력에 크게 영향을 받았습니다.
일반적으로 어떤 계기가 생기면 트럼프는 한발 물러서거나 상황을 완화하기로 결정합니다. 이러한 계기는 다음과 같을 수 있습니다.
분쟁 당사자 중 한쪽이 "합의에 도달하자"고 제안하며 주도권을 잡습니다.
또는 금융 시장에 중대한 변화나 스트레스 신호가 나타날 수도 있습니다.
미국국채 수익률 – 4월 9일 관세 "일시 중단"
주식, 상품, 채권 시장에서 리스크 프리미엄이 크게 확대될 때, 트럼프는 종종 신중하게 다듬어진 화해적인 신호를 보내기 시작합니다. 하지만 이러한 발언들이 진정한 양보를 의미하는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다.
이란과의 전쟁 상황에서는 두 가지 국면이 전개될 수 있습니다. 하나는 이란 정부가 교체되는 것이고, 다른 하나는 미국과 세계 경제에 구조적인 영향을 미치는 중대한 사건이 발생하는 것입니다.
이 단계에서는 공식적인 수사가 점차 조건부 해결책 쪽으로 기울어질 것입니다. 특정 조건이 충족될 경우 협상이 가능하다는 점을 강조하는 성명들이 나오기 시작할 것이며, 동시에 "대화", "협의", "프레임 합의"와 같은 용어들이 점차 등장할 것입니다. 이 단계의 핵심 목표는 전략적 주도권을 포기하지 않으면서 상대방과 금융 시장의 반응을 시험하는 것입니다.
최근 사례는 다음과 같습니다.
트럼프 대통령과 중국이 2025년 10월에 체결한 관세 협정;
그린란드에 관한 협정이 2026년 1월 유럽연합과 체결될 예정입니다.
2026년 2월 9일 인도와 무역 협정이 체결되었습니다.
이러한 합의들은 거의 모두 비슷한 과정을 거쳤습니다. 먼저 위협이 제기되고 → 그 다음 행동이 이루어지고 → 긴장이 더욱 고조되고 → 결국 점진적인 긴장 완화로 이어졌습니다.
8단계: 시장과 정치 간의 피드백 순환
이 전략에서 종종 간과되는 한 가지 요소는 금융 시장 자체가 점차 협상 환경의 일부가 된다는 점입니다. 트럼프는 투자의 신 실적, 에너지 가격, 인플레이션 기대치에 세심한 주의를 기울이며 이러한 요소들을 더 넓은 정치적 맥락의 일부로 고려한다는 것을 여러 차례 보여주었습니다.
만약 분쟁이 너무 오래 지속되어 유가가 급격히 상승 한다면, 이는 그가 거듭 강조해 온 세 가지 핵심 정책 목표, 즉 평화에 헌신하는 지도자로서의 이미지를 구축하는 것, 인플레이션 압력을 억제하는 것, 그리고 휘발유 가격을 낮추는 것에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.
에너지 비용 상승 소비자 정서 와 인플레이션 지표에 빠르게 반영될 것이며, 이는 결국 중간선거 기간 동안 정치 지형에 상당한 영향을 미칠 것입니다.
JP모건의 추산에 따르면, 호르무즈 해협이 폐쇄될 경우 유가는 배럴당 120~130달러까지 상승할 수 있습니다. 이는 미국의 소비자물가지수(CPI) 상승률이 약 5%까지 오를 수 있음을 의미합니다.
미국에서 마지막으로 5%의 인플레이션을 경험한 것은 연준이 공격적인 금리 인상 사이클을 진행 중이던 2023년 3월이었습니다.
현재 상황에서 몇 가지 핵심 지표를 면밀히 주시해야 합니다. 브렌트유 가격이 배럴당 90달러 이상을 유지할 경우 인플레이션에 대한 시장의 우려가 크게 악화될 것이며, 투자의 신 5% 이상 하락할 경우 투자 정서 상당한 변화가 생길 것이고, 휘발유 가격이 10% 이상 인상될 경우 소비자 신뢰도가 심각하게 떨어질 것입니다.
이러한 임계점에 도달하거나 근접하면 협상 관련 소식이 시장에 나올 확률이 크게 상승.
중요 참고 사항: 바로 이 시점이 "스마트머니"가 매수 포지션을 잡기 시작하는 시점입니다. 왜냐하면 이 시점에는 개인 투자자 정서 완전히 무너지는 경우가 많기 때문입니다.
9단계: 합의 도출 및 스토리텔링 구성
이란 전쟁의 맥락에서 9단계는 조건부입니다.
이란 정부가 붕괴되면 미국과 이스라엘은 이번 작전을 성공으로 선언하고 군사적 목표를 달성했다고 발표할 가능성이 높습니다. 이 시나리오에서는 "관세 조치 매뉴얼" 전략이 9단계가 시작되기도 전에 종료될 것입니다.
위와 같은 시나리오가 발생하지 않으면 다음 단계가 시작됩니다. 이 프레임 안에서 거의 모든 주요 대립은 결국 협상으로 귀결되며 전략적 승리로 묘사됩니다. 구체적인 합의 구조는 상황에 따라 다를 수 있지만, 서사적 논리는 대체로 일관적입니다. 즉, "최대 압박"을 통해 상대방이 양보하도록 강요한다는 것입니다.
과거 무역 분쟁에서 체결된 합의는 종종 긴장 고조 전략이 가져온 경제적 이점을 입증하는 사례로 묘사되곤 했습니다(예: 중국, 유럽 연합, 인도, 베트남, 일본과 체결한 무역 합의).
기업 차원의 갈등에서 일반적인 접근 방식은 먼저 여론의 압력을 행사한 후, 지분 투자나 구조적 조정(인텔과 희토류 관련 합의처럼)을 추진하는 것입니다.
지정학적 갈등에서 휴전 협정이나 프레임 합의는 강경한 입장을 통해 상대방에게 타협을 강요하는 수단으로 해석됩니다(트럼프가 2025년에 종식시킨 수많은 분쟁들이 그 예입니다).
이란 내 갈등이 현재와 같은 양상으로 계속된다면, 실질적인 해결책은 충분한 코인 과 압력을 행사한 후에야 나타날 가능성이 높습니다.
그러한 해결책에는 핵 문제에 대한 양보와 연계된 휴전 협정, 강제 메커니즘을 갖춘 지역 안보 협정, 또는 준수 조건에 기반한 제재 조정 방안 등이 포함될 수 있습니다.
합의서의 구체적인 구조는 가장 중요한 요소가 아닙니다. 진정으로 중요한 것은 합의의 시기와 서술 방식입니다.
10단계: 자산 가격의 급격한 재조정과 정치적 "승리 서사"
트럼프의 갈등 전략의 최종 단계는 합의 발표로 끝난 것이 아닙니다. 진정한 종착점은 합의에 대한 시장의 반응과 그에 따른 정치적 담론입니다.
역사적으로 볼 때, 명확한 해결책의 프레임 제시되면 금융 시장은 점진적인 조정을 거치는 경우가 드물고, 오히려 급격하고 극적인 가격 재조정을 겪는 경향이 있습니다. 이는 주로 시장 포지셔닝의 변화 때문입니다.
협상이 진정으로 신뢰할 만한 수준에 이르면 투자자들은 이미 매우 방어적인 포트폴리오를 구성한 경우가 많습니다. 에너지 자산 비중이 크게 상승, 주식 리스크 노출은 상당히 감소했으며, 높은 불확실성으로 인해 시장 변동성이 높아진 상태입니다.
이러한 불확실성이 갑자기 사라지면 이러한 포지션은 빠르게 청산되어 급격한 가격 반전을 촉발할 것입니다.
아래와 같이 2025년 4월, 2025년 8월, 2025년 10월, 그리고 2026년 1월에 유사한 상황이 여러 차례 발생했습니다.
과거 무역 전쟁에서 관세가 유예되거나 프레임 합의가 이루어지면 근본적인 구조적 문제가 해결되지 않았더라도 투자의 신 급등하는 경우가 많았습니다. 마찬가지로 지정학적 갈등이 고조될 때, 해상 운송로가 재개되고 지역적 갈등이 더 이상 확대되지 않을 것이라는 시장 확신이 생기면 유가는 일반적으로 급격히 하락합니다.
이러한 가격 재평가는 시장 변화를 이끄는 요인이 펀더멘털의 갑작스러운 개선이 아니라 리스크 프리미엄의 급격한 하락이기 때문에 매우 극적으로 발생하는 경우가 많습니다. 시장 반등은 모든 것이 완벽해졌기 때문이 아니라 최악의 시나리오 발생 확률이 크게 줄어들었기 때문입니다.
다시 한번 강조하지만, 설령 시장이 "최악의 시나리오"를 가격에 반영하도록 하는 일시적인 과정일지라도, 이는 트럼프의 협상 전략에서 매우 중요한 부분입니다.
미국과 이스라엘의 이란에 대한 군사 행동이 향후 며칠 또는 몇 주 안에 이란 정부의 붕괴로 이어지지 않는다면, 결국 협상 테이블로 돌아올 것이라는 기존 평가를 유지합니다.
트럼프는 자신의 경제 목표와 양립할 수 없는 "영구적인 전쟁"을 원하지 않습니다.
향후 2~4주 동안 어떤 일이 일어날 수 있을까요?
현재 상황은 수위가 최고조에 달했던 긴장 고조 단계와 조건부 긴장 완화 신호가 나타나기 시작하는 과도기적 단계로 보입니다. 최초 공습 발생 당시와 비교했을 때, 시장은 이제 분쟁이 더 장기화될 가능성을 반영하고 있습니다.
유가가 상승세를 보였고, 투자의 신 짧은 안정세는 사라졌으며, 방어적 자금의 유입이 크게 가속화되고 있습니다.
역사적으로 볼 때, 이 시기는 시장에서 정서 널리 굳어지기 시작하는 전형적인 단계입니다. 하지만 동시에 합의에 도달할 가능성도 표면 아래에서는 미묘하게 상승, 소위 ' 스마트머니'는 이 시기에 거래 기회 모색하기 시작하는 경우가 많습니다.
이는 이미 은과 금의 현재 가격 변동에 반영되어 있습니다. 두 금속 모두 상당한 하락세를 보였으며, 특히 은은 지난 24시간 동안 약 20% 하락했습니다. 이는 시장 전체가 리스크 프리미엄을 재조정하는 과정 속에서 나타난 현상입니다.
이는 시장에서 대규모 매도세와 관망세가 나타나고 있으며, 점점 더 많은 투자자들이 현금 보유를 가장 직접적인 헤지 수단으로 여기고 있음을 분명히 보여줍니다.
"스마트머니"는 종종 이러한 자본 흐름을 관찰하는 데 집중합니다.
금과 은 – 2026년 3월 3일
마지막으로 한 가지 더: 당신의 진정한 목표를 잊지 마세요.
향후 몇 주 동안은 크게 세 가지 시나리오가 예상됩니다.
첫 번째 시나리오는 갈등이 일시적으로 고조되어 유가가 상승하고 투자의 신 하락한 후, 갑작스러운 분위기 전환과 협상 관련 소식이 나오는 경우입니다. 이 경우, 시장이 이전에 지나치게 방어적인 자세를 취했기 때문에 협상 신호가 나타나면 자산 가격이 빠르게 반전될 수 있습니다.
두 번째 시나리오는 갈등이 통제된 상태로 지속되는 경우입니다. 유가는 높은 수준을 유지하지만 급등하지는 않고, 투자의 신 상황에 대한 더 명확한 정보를 기다리며 일정 범위 내에서 등락을 반복합니다. 이 경우, 지속적인 압력 끝에 이달 말쯤에야 해결책이 나올 수도 있습니다.
세 번째 시나리오는 해상 운송로의 심각한 차질이나 더 많은 국가의 직접적인 개입과 같은 지역 분쟁의 상당한 확대입니다. 이 경우 유가가 세 자릿수까지 치솟아 글로벌 리스크 자산의 가격이 더욱 급격하게 재조정될 수 있습니다. 과거 경험과 현재 중요한 중간선거의 해라는 점을 고려할 때, 이러한 결과는 상대적으로 가능성이 낮지만 완전히 불가능한 것은 아니라고 판단합니다.
결론적으로, 한 가지 사실을 잊지 말아야 합니다. 트럼프가 취임한 이후 거의 13개월 동안 그와 관련된 주요 갈등은 거의 모두 합의로 마무리되었습니다.
트럼프는 본질적으로 노련한 협상가이자 거래 성사 전문가입니다. 이러한 패턴을 파악하고 따라할 수 있다면, 종종 큰 이점을 얻을 수 있을 것입니다.
저희 전략에 대하여
오늘날처럼 변동성이 큰 시장 환경에서 객관성을 유지하고 체계적인 방법을 엄격히 준수하는 투자자들은 최근 몇 년간 가장 매력적인 거래 환경을 발견하고 있습니다.
바로 이러한 객관적이고 체계적인 투자 접근 방식 덕분에 저희 전략은 시장 벤치마크를 지속적으로 능가하는 성과를 낼 수 있었습니다. 아래 표에서 보시는 바와 같이, 2020년 이후 저희 투자 전략은 S&P 500 지수의 거의 5배에 달하는 누적 수익률을 달성했습니다.
