중앙 집중식 거래소(CEX)는 여전히 암호화폐 시장 유동성의 대부분을 장악하고 있습니다. 그러나 탈중앙화 거래소(DEX)가 지난 2년간 현물 거래 시장 점유율을 두 배로 늘리고 무기한 선물 계약 거래 규모를 다섯 배로 확장하면서 시장 판도가 바뀌기 시작했습니다.
데이터에 따르면 블록체인을 통한 직접 거래는 더 이상 틈새 시장 옵션이 아니라 중앙 집중식 거래소에 대한 강력한 경쟁자로 점점 더 자리 잡고 있습니다.
탈중앙화 거래소(DEX)의 인기가 상승세입니다. Hyperliquid, Uniswap, PancakeSwap이 상위 10대 거래소에 진입했습니다.
CoinGecko의 2026년 CEX 및 DEX 거래 활동 보고서 에 따르면, 2025년 한 해 동안 CEX 거래소는 현물 및 무기한 선물 거래량으로 거의 80조 달러를 처리했습니다. CEX는 지속적인 시장 지배력을 보여주는 동시에 DEX의 성장세 또한 크게 가속화되고 있습니다.
중앙거래소(CEX)와 탈중앙거래소(DEX) 간 월간 거래량. 출처: 코인게코 보고서탈중앙화 거래소(DEX)의 현물 시장 점유율은 2024년 1월 6.9%에서 2026년 1월 13.6%로 증가했습니다. 절대적인 수치로 보면, DEX의 월간 현물 거래량은 958억 6천만 달러에서 2,312억 9천만 달러로 두 배 이상 증가했습니다.
2025년 6월 최고치를 기록했을 당시, 탈중앙화 거래소(DEX)는 현물 거래량의 24.5%를 차지했습니다. 보고서에 따르면, 이러한 성과는 바이낸스 알파 2.0이 팬케이크스왑(PancakeSwap)을 통한 거래 라우팅을 구현한 덕분에 부분적으로 달성되었습니다.
비록 그러한 급증세는 단기적이었지만, 2025년 초부터 현재까지 탈중앙화 거래소(DEX)의 시장 점유율은 꾸준히 10% 이상을 유지하고 있습니다. 이는 블록체인 상에서의 직접 거래에 대한 수요가 점차 안정화되고 있으며 더 이상 단기적인 추세로 여겨지지 않음을 보여줍니다.
그럼에도 불구하고, 중앙 집중식 플랫폼은 유동성의 중심 역할을 계속했으며, 해당 기간 동안 월간 현물 거래량은 꾸준히 1조 달러를 넘어섰습니다.
퍼페추얼 펀드: 하이퍼리퀴드가 선두에 서서 탈중앙화 거래소(DEX)에 획기적인 변화를 가져왔습니다.
무기한 선물 시장은 불과 2년 만에 75% 성장하여 2024년 1월 4조 1400억 달러에서 2026년 1월 7조 2400억 달러로 증가할 전망입니다. 이러한 성장세에서 분산형 거래소(DEX)는 특히 인상적인 성과를 보여주었습니다.
- Perp DEX의 거래량은 8배 증가하여 817억 달러에서 7395억 달러로 늘어났습니다.
- DEX의 시장 점유율은 2.0%에서 10.2%로 증가했습니다.
즉, 현재 무기한 암호화폐 시장 에서 거래되는 10달러당 1달러는 분산형 시스템을 통해 처리됩니다.
이러한 성공의 주요 원동력은 Hyperliquid의 획기적인 성과입니다. Hyperliquid는 세계 10대 선물 거래소에 진입한 유일한 탈중앙화 거래소(DEX)입니다.
Hyperliquid는 2025년 8월부터 2026년 1월까지 단 6개월 만에 총 1조 5900억 달러의 거래량을 기록했습니다 . 이러한 성과는 Hyperliquid를 시장의 주요 업체들과 어깨를 나란히 하는 위치에 올려놓았습니다.
현물 및 퍼펙트 거래소 순위. 출처: CoinGecko 보고서현물 시장에서도 유니스왑 과 팬케이크스왑은 거래량 기준 상위 10대 거래소에 이름을 올렸으며, 각각 지난 6개월 동안 총 거래액이 5천억 달러를 넘어섰습니다.
불과 몇 년 전만 해도 시장 상위 거래소에 여러 개의 탈중앙화 거래소(DEX)가 등장한다는 생각은 상상하기 어려웠습니다.
토큰 목록은 구조적 차별화를 나타냅니다.
보고서는 또한 상장 토큰 수의 상당한 차이점을 강조했습니다. 중앙 집중식 거래소 중에서 MEXC와 Gate.io는 13개월 동안 각각 1,281개와 1,273개의 토큰을 상장하여 월평균 100개 미만의 신규 토큰이 상장되었습니다.
하지만 이 수치는 같은 기간 동안 생성된 총 2404만 토큰의 0.01%에 불과합니다.
반대로 유니스왑만 해도 1,369만 개의 토큰이 상장되어 있어 탈중앙화 인프라가 검열에서 완전히 자유롭다는 것을 보여줍니다.
이는 근본적인 차이점을 보여줍니다. CEX는 선택적이며 희소성을 창출하는 반면, DEX는 풍요로움을 확대합니다.
보안 사고로 24억 달러의 손실이 발생했습니다.
하지만 이러한 급속한 성장은 몇 가지 위험도 수반합니다. 불과 1년여 만에 암호화폐 거래소들이 해킹당해 24억 달러 이상의 손실이 발생했습니다.
중앙 집중식 거래소가 20억 달러가 넘는 손실의 대부분을 차지했으며, 그중 71%는 2025년 2월 발생한 바이빗(Bybit) 사태 에서 비롯되었습니다.
탈중앙화 거래소(DEX)의 총 해킹 피해액은 상대적으로 적었으며, 가장 큰 해킹 사건은 2억 2300만 달러에 달했는데, 이는 주로 스마트 계약 취약점 과 오라클 조작에서 비롯되었습니다.
CoinGecko 보고서의 전반적인 결론은 중앙화 거래소(CEX)가 여전히 선두를 달리고 있지만, 탈중앙화 경쟁업체들이 현물 시장과 파생상품 시장 모두에서 격차를 점차 좁혀가고 있다는 것입니다.
탈중앙화 거래소(DEX) 시장 점유율이 10%를 넘어서고 기관 투자자를 위한 고품질 온체인 플랫폼이 더욱 많이 등장하면서 유동성이 탈중앙화로 이동하는 추세가 점차 현실화되고 있습니다.
