Hyperdrive는 탈중앙화 금융(DFI)의 ‘파멸의 악순환’을 종식시키기 위해 새로운 레버리지 시장 프로토콜을 출시했습니다. 변동성이 큰 시장 데이터 대신 상환 기반 가격 책정 방식을 사용하여, Hyperdrive는 기관 투자자급 수준의 구조화된 신용을 실물 자산 및 유동성 스테이킹 토큰 시장에 제공합니다.
오라클 기반 대출의 취약점 해결 방안
하이퍼드라이브는 탈중앙화 금융(DeFi)을 카지노식 마진 거래에서 기관 투자자급 구조화 신용으로 전환하기 위해 레버리지 시장 프로토콜을 출시했습니다. 이 프로토콜은 변동성이 큰 시장 기반 청산을 확정적인 계약 결제로 대체함으로써 온체인 레버리지의 시스템적 취약성을 해결하는 것을 목표로 합니다.
하이퍼드라이브는 언론 성명을 통해 아베(AAVE) 와 Compound 같은 기존 DeFi 대출 프로토콜은 실시간 오라클 가격과 풍부한 탈 탈중앙거래소(DEX) ( 탈중앙화 거래소(DEX)) 유동성에 의존한다고 밝혔습니다. 시장 변동성이 커지면 이러한 시스템은 종종 "데스 스파이럴(death spiral)" 현상을 일으키는데, 이는 담보 자산을 유동성이 부족한 시장에 대량으로 매도하는 강제 청산으로 이어져 가격을 더욱 하락시키고 차입자의 손실을 초래하는 것을 의미합니다.
하이퍼드라이브의 새로운 아키텍처는 2차 시장 변동을 완전히 무시하고, 알려진 상환 가격을 기준으로 자산 가치를 평가합니다. 핵심 혁신은 프로토콜이 담보를 처리하는 방식에 있습니다. 하이퍼드라이브는 탈중앙화 탈중앙화 거래소(DEX) 에서의 현재 거래 가격을 기준으로 토큰 가치를 평가하는 대신, 발행자가 계약상 얼마에 토큰을 상환할 수 있는지를 묻습니다.
하이퍼드라이브의 공동 창립자인 케인 오설리번은 “문제는 레버리지 그 자체가 아니라, 우리가 레버리지를 구축한 방식입니다.”라고 말했습니다. “담보 자산에 계약상 상환 경로가 있다면 오라클이나 탈중앙화 거래소(DEX) 의 유동성을 바라지 않아도 됩니다. 포지션은 예측 가능하게 청산되며, 급격하게 변동하지 않습니다.”
기술 혁신
Hyperdrive는 "확정적 지급 능력"을 달성하기 위해 세 가지 아키텍처 핵심 요소를 도입했습니다. 첫째, 담보는 계약상 순자산가치(NAV)로 평가됩니다. 예를 들어, 1.05달러에 상환 가능한 토큰화된 트레져리 시장 가격이 급락하여 80센트까지 떨어지더라도 1.05달러로 평가됩니다.
둘째, 포지션을 청산해야 할 경우, 프로토콜은 공개 시장에서 매도하는 대신 해당 자산의 고유 상환 프로세스(예: T+30 또는 T+90 결제)를 시작합니다. 마지막으로, 차입자는 고정 수수료로 원자적으로 레버리지를 줄일 수 있어 비용이 많이 드는 외부 청산인을 이용할 필요가 없습니다.
Hyperdrive는 실물 자산(RWA), 유동성 스테이킹 토큰(LST) 및 기관 DeFi를 융합하여 담보가 더 안전하고 수익률이 더 높으며 기관을 위한 레버리지가 구축된 자본 효율적인 생태계를 만들고 있다고 밝혔습니다.
해당 프로토콜은 현재 테스트넷에서 운영 중이며, 2026년 2분기에 메인넷 정식 출시가 예정되어 있습니다. 이더리움 기반 초기 출시에서는 stETH, rETH, cbETH와 같은 LST(Limited Stock Type)와 일부 토큰화된 트레져리 상품을 지원할 예정입니다. Hyperdrive는 초기 출시 직후 Avalanche 및 Hyperliquid 생태계로 빠르게 확장할 계획을 이미 밝혔습니다.
자주 묻는 질문(FAQ) ❓
- Hyperdrive는 아베(AAVE) 및 Compound와 어떻게 다릅니까? 변동성이 큰 오라클 기반 청산 방식을 확정적인 계약 결제 방식으로 대체합니다.
- 어떤 자산을 담보로 사용할 수 있나요? 하이퍼드라이브는 토큰화된 국채와 LST를 시장 변동이 아닌 계약상 상환 가격으로 평가합니다.
- 이것이 차입자에게 더 안전한 이유는 무엇일까요? 포지션이 유동성이 부족한 시장에 강제로 매도하는 대신, 자체적인 상환 절차를 통해 청산되기 때문입니다.
- 하이퍼드라이브는 언제 어디서 출시되나요? 테스트넷은 현재 운영 중이며, 이더리움 메인넷은 2026년 2분기에 출시될 예정이고, 이후 애벌랜치와 하이퍼리퀴드로 확장될 계획입니다.
