중동과 북아프리카는 금, 부동산, 주식을 토큰화하는 데 있어 세계에서 가장 중요한 실험실로 조용히 부상하고 있습니다. 더욱이, 해당 지역의 규제 당국은 이를 위한 발판을 의도적으로 마련하고 있습니다.
2026년에는 MENA 지역이 업계와 함께 토큰화 프레임워크를 공동 개발하고 있으며, 금 보유고, 고급 부동산, 주식 시장 접근성 등이 모두 온체인으로 이전될 것입니다.
중동 및 북아프리카 지역의 규제 경쟁력: 업계와 대립하는 것이 아니라 업계와 협력하여 구축하기
BeInCrypto가 주최한 X 공간에서 MEXC, OKX Ventures, ChangeNOW, Zoomex의 임원들은 MENA 지역의 규제 철학이 다른 주요 금융 중심지와 차별화되는 요소라는 한 가지 점에 집중했습니다.
MEXC의 최고운영책임자(COO)이자 14년째 두바이에 거주하는 부가르 우시 자데는 이러한 차이점을 명확히 지적했습니다. 유럽 규제 당국은 GDPR 초안을 작성하기 전에 캠브리지 애널리티카 스캔들이 발생하기를 기다렸고, MiCA를 제정하기까지는 수년이 걸렸습니다. 반면 중동 규제 당국은 처음부터 업계 리더들을 협의 과정에 참여시켰습니다.
실질적인 성과는 이미 나타나고 있습니다. 아랍에미리트(UAE)는 고용주가 암호화폐로 급여를 지급하는 것을 합법화했습니다. 두바이 다목적 상품 센터(DMCC)는 기관 투자자 규모에 맞춰 설계된 토큰화된 금 및 은 인프라를 구축하고 있습니다. 또한 두바이 토지국은 향후 10년 안에 에미리트 전체 부동산 시장의 30%를 토큰화하겠다고 공개적으로 약속했습니다.
"중동에서는 단순히 기업 운영을 위한 틀을 구축하는 것만이 아닙니다. 현재 UAE에서는 암호화폐로 급여를 지급할 수 있으며, 인재에 대한 합법적인 지불 방식으로 인정받고 있습니다. 이와 동시에 두바이 토지국은 부분 소유권 부동산 상품을 출시하고 있으며, 향후 10년 안에 전체 부동산 시장의 약 30%를 차지할 것으로 예상하고 있습니다."라고 부가르 우시 자데는 BeInCrypto에 밝혔습니다.
그러한 글로벌 야망이 핵심적인 차이점입니다. 두바이는 지역 구매자를 위해 부동산을 토큰화하는 것이 아닙니다. 국제 자본을 유치하기 위한 인프라를 구축하고 있으며, 토큰화는 국경 없는 부분적 부동산 소유를 가능하게 하는 메커니즘입니다.
개인 투자자들에게 있어 중동 및 북아프리카(MENA) 지역의 토큰화 추진은 점점 더 실용적인 매력을 지니고 있습니다. 우시 자데는 MEXC의 4천만 사용자(대부분 암호화폐에 익숙한 사람들)가 이제 단순히 TradFi에 대한 호기심 때문이 아니라 암호화폐 시장의 변동성에 대비하기 위해 금, 은, 미국 주식 토큰에 투자하고 있다고 설명했습니다.
이전에는 이러한 자산 유형에 접근하려면 각각 별도의 인프라가 필요했습니다. 주식 투자를 위해서는 증권 계좌가, 금 투자를 위해서는 은행과의 거래 관계가, 부동산 투자를 위해서는 부동산 중개인과 법률팀이 필요했습니다. 토큰화는 이 모든 것을 단일 플랫폼으로 통합합니다.
OKX 벤처스의 투자 이사인 레이 샤오는 온두 파이낸스와의 파트너십을 이러한 개념이 실제로 어떻게 적용되는지 보여주는 좋은 사례로 꼽았습니다. 이 협력을 통해 100개 이상의 미국 주식과 ETF가 블록체인 상에서 거래될 수 있게 되었으며, 개인 투자자들은 증권 계좌 없이도 일요일 오후 10시, 장 마감 후 애플이나 테슬라의 소수점 단위 주식을 매수할 수 있게 되었습니다.
샤오 교수는 기관 투자자들에게 있어 이러한 논리는 실질적으로 유용하다고 지적했습니다. KKR이나 아폴로가 사모펀드를 토큰화하면 스마트 계약이 자동으로 주주 명부를 관리하고, 배당금을 지급하며, KYC(고객확인제도) 규정을 준수합니다. 블록체인에 대한 이념적 신념과는 별개로, 효율성 향상만으로도 이러한 움직임은 충분히 정당화될 수 있다는 것입니다.
샤오는 BeInCrypto와의 인터뷰에서 "토큰화의 핵심 가치는 분할 가능성, 프로그래밍 가능성, 그리고 연중무휴 24시간 유동성에 있다"고 말했다.
OKX Ventures는 토큰화된 사모 대출 및 사모 펀드 구조를 암호화폐 기반 사용자에게 제공하는 Centrifuge 및 Securitize와 같은 플랫폼과의 파트너십도 적극적으로 추진하고 있으며, 이를 통해 자산 클래스 메뉴를 금과 공모 주식을 훨씬 뛰어넘는 범위로 확장하고 있습니다.
자기 관리: 기존 금융기관이 따라할 수 없는 핵심 기능
ChangeNOW의 최고 전략 책임자인 폴린 샹게트는 어떤 브로커나 은행도 따라올 수 없는 토큰화된 실물 자산의 특징, 즉 자체 보관 기능을 발견했습니다.
샹게트는 오랫동안 위험가중자산(RWA)에 대해 회의적인 입장이었으며, 초기 열광을 단기적인 기회주의로 여겼다고 인정했습니다. 그러나 현재의 약세장은 그의 주장을 입증했습니다. 알트코인이 폭락하고 디지털 자산 펀드들이 최고가에 매입한 포지션을 청산함에 따라, 웹3 투자자들은 토큰화된 상품과 주식을 진정한 가치 저장 수단으로 여기고 있으며, 비수탁형 플랫폼을 통해 거래 상대방에 대한 위험 부담 없이 이러한 자산을 자신의 지갑에 보유할 수 있게 되었습니다.
"더 이상 자산을 브로커나 은행에 맡길 필요가 없습니다."라고 샹게트는 말했다. "지갑이나 포트폴리오에 자산을 보관하면 됩니다."
이는 특히 서구 증권사를 통한 접근이 제한적이거나 법적으로 복잡한 시장에서 중요합니다. 토큰화는 금과 주식에 대한 접근성을 낮출 뿐만 아니라, 중동 및 북아프리카 지역을 비롯한 여러 국가에서 금과 주식에 대한 접근성 자체를 가능하게 합니다.
줌엑스(Zoomex)의 마케팅 이사인 페르난도 릴로 아란다는 업계가 여전히 해결해야 할 과제를 제기했습니다. 바로 기존 웹2.0 거래자들이 토큰화된 실물 자산의 수탁 기관으로서 중앙 집중식 거래소를 신뢰하도록 설득하는 것입니다. 그는 이러한 신뢰를 구축하는 것이 차세대 사용자 확보를 위한 플랫폼의 승패를 결정짓는 핵심적인 커뮤니케이션 및 제품 개발 과제라고 주장했습니다.
다음에는 무엇이 올까요?
중동 및 북아프리카(MENA) 지역의 토큰화 목표가 얼마나 빨리 실현될지는 세 가지 요인에 달려 있습니다. 첫째, 두바이 토지국(Dubai Land Department)의 부분 소유권 부동산 출시 속도입니다. 30% 목표는 정책적 약속일 뿐, 아직 시장 현실로 구현된 것은 아닙니다.
둘째, DMCC의 금 토큰화 인프라가 기관 투자자 유치에 필요한 유동성 수준을 확보할 수 있는지 여부입니다.
셋째, OKX-Ondo Finance와 같은 거래소 파트너십이 상품, 채권, 사모 대출을 포함한 더 광범위한 자산군으로 얼마나 빠르게 확장될 수 있는지입니다.
블랙록 CEO 래리 핑크가 언급했듯이, 결국 모든 것이 토큰화될 것입니다. 중동 및 북아프리카 지역에서는 이제 '토큰화될 것인가'가 아니라 '얼마나 빨리', 그리고 누가 전 세계가 사용하게 될 인프라를 구축할 것인가가 관건입니다.
"금, 주식, 부동산: 중동 및 북아프리카 지역이 세계에서 가장 탐나는 자산을 토큰화하는 방법"이라는 제목의 글이 BeInCrypto에 처음으로 게재되었습니다.
