Aave, DAO 논란에도 불구하고 매출 급증; DeFi 대출은 경제의 핵심 축이 될 수 있을까?

DeFi 수익은 확실히 양극화되어 있습니다. Aave와 Morpho 같은 대출 플랫폼은 지속적인 대출 수요 덕분에 안정적인 반면, DEX, NFT, GameFi는 투기 활동으로 인해 변동성이 매우 큽니다.

지난 24시간 동안 전체 생태계 수수료는 5,600만 달러에 달했지만, 이 수치는 부문별 상당한 격차를 숨기고 있습니다. 온체인 신용 프로토콜은 단기 거래량에 의존하는 것이 아니라 자본 활용도에 기반한 모델을 채택하고 있다는 점에서 두드러집니다.

탈중앙화 금융(DeFi) 수익은 증가하고 있지만, 투기 부문과 대출 부문 간에는 큰 격차가 존재합니다.

전반적인 수수료 증가가 모든 DeFi 부문이 호황을 누리고 있다는 것을 의미하는 것은 아닙니다. 안정적인 대출 수요와 높은 활용률로 인해 현재 수익은 대출 프로토콜에 집중되어 있습니다.

지난 24시간 동안 전체 생태계에서 발생한 총 수수료는 5,600만 달러에 달했지만, 이 수치만으로는 각 부문별 상당한 변동성을 제대로 파악할 수 없습니다. 탈중앙화 거래소(DEX), 나노펀딩(NFT), 게임파이(GameFi)는 위험 선호/회피 주기와 투기적 자금 흐름으로 인해 주기적으로 변동하며, 이로 인해 수수료가 장기적으로 불안정해질 수 있습니다.

반대로, 대출 프로토콜은 거래, 차익거래, 펀드 운용과 같은 실제 차입 수요와 연계되어 있기 때문에 보다 안정적인 수익을 유지합니다. 이 모델은 단기적인 거래량에만 의존하는 것이 아니라 자본 활용에 기반합니다.

펀딩, 청산, 미결제약정 등 파생상품 신호를 모니터링하여 DeFi 개발을 둘러싼 암호화폐 시장의 레버리지 수준을 평가하려는 트레이더에게 BingX는 계약 시장의 심리와 자금 흐름의 "열기"를 관찰하는 데 유용한 도구가 될 수 있습니다.

Aave는 높은 대출 수요와 유동성 덕분에 안정적인 수수료를 창출합니다.

Aave는 꾸준한 대출 수요, 상당한 일일 및 월별 수수료, 높은 총대출액(TVL)으로 유동성을 확보하여 지속 가능한 수익을 유지하고 있습니다.

수수료 데이터 사이트에 따르면 Aave(AAVE)는 하루 동안 162만 달러, 30일간 8,214만 달러의 수수료 수익을 기록했습니다. 동시에 TVL 에 따르면 Aave의 TVL은 324억 달러에 달해 주요 대출 시장의 유동성 안정화에 기여했습니다.

자본 활용도 또한 안정성을 강화합니다. 대시보드 마켓 데이터에 따르면 Aave의 스테이블코인 시장은 "거의" 60%의 비중을 유지하고 있습니다. 투기 시장은 심하게 변동하는 반면, 온체인 신용은 금리와 차입 수요에 연동된 수익 구조 덕분에 두드러집니다.

Morpho와 Maple은 사용량 기반 모델을 통해 DeFi 신용 대출을 확대하고 있습니다.

Morpho는 상당한 주간 수수료와 TVL(총 예치 자산) 증가로 성장하고 있으며, Maple은 실물 자산 대출을 통해 기관 신용도를 강화하고 투기적 거래량에 대한 의존도를 줄이고 있습니다.

Morpho는 주간 수수료 약 230만 달러, 총 예치자산(TVL) 70억 달러 규모로 지속적으로 성장하고 있습니다. 특히, Morpho의 많은 금고(vault) 이용률이 85%를 넘는 것은 높은 유동성 수요를 보여줍니다.

메이플 파이낸스는 실물 자산 대출을 통해 기관 신용도를 강화하는 방법으로도 언급됩니다. 전반적으로, 활용도 기반 모델은 수익이 투기적 거래의 변동을 "쫓는" 것이 아니라 차입 수요 및 자본 흡수 능력과 연계되기 때문에 더 안정적인 경향이 있습니다.

Aave는 여러 주기에 걸쳐 월별 및 연간 매출 성장을 달성했습니다.

매출 데이터에 따르면 Aave는 월별 및 연간 모두 상당한 성장을 기록했으며, 이는 단기적인 투기적 효과가 아닌 지속 가능한 대출 수요를 반영합니다.

Aave의 2월 월 매출은 1,340만 달러에 달했으며, 이는 전월 대비 31% 증가한 수치라고 회사 측은 밝혔습니다. 전년 동기 대비 성장률은 약 38%로 알려졌습니다.

지난 몇 달 동안 수익은 다소 변동이 있었습니다. 한때 5백만 달러 가까이 떨어졌다가 점차 증가하여 2025년 말에는 1,500만 달러를 넘어섰습니다. 누적 수익 곡선은 계속 상승하고 있으며, 이는 프로토콜이 지속적인 수수료 수익을 창출할 수 있음을 보여줍니다.

지난 12개월 동안 약 1억 4,500만 달러의 매출이 기록되었습니다. 또한 스테이블코인 풀은 60~70% 수준의 활용률을 유지하여, 일시적인 거래 열풍에 의존하는 부문과 비교했을 때 더욱 일관되고 안정적인 누적 수익 흐름을 뒷받침하고 있습니다.

이더리움은 Aave의 신용 수익 허브입니다.

이더리움(ETH)은 Aave의 수익을 관리하는 신용 허브이며, 이는 대출 및 수수료 발생 활동의 대부분이 이 네트워크에 집중되어 있음을 나타냅니다.

이더리움은 "지배적인" 신용 허브로 묘사되며, 지배적인 링크 콘텐츠를 기반으로 프로토콜 수익의 약 89%를 창출합니다. 차입 수요가 거래, 차익 거래 및 재무 관리를 지속적으로 촉진함에 따라, Aave는 전통적인 신용 시장의 운영 방식을 점점 더 반영하지만, 모든 기능이 온체인에서 구현됩니다.

지배구조를 둘러싼 긴장이 고조되고 있음에도 불구하고, Aave의 대출 역량은 지속적으로 확대되고 있습니다.

지배구조에 균열이 나타나고 있음에도 불구하고 Aave의 신용 사업은 지속적으로 성장하고 있으며, 이는 신용 공급망이 여전히 견고함을 보여줍니다.

Aave는 거버넌스 갈등에 직면하여 장기적인 안정성과 의사결정 과정에 대한 우려가 커지고 있습니다. 3월 초, Aave Chan Initiative는 "Aave가 승리할 것이다(Aave Will Win)"라는 제안이 52.58%라는 근소한 차이로 통과된 후 탈퇴를 발표했습니다. 그에 앞서 BGD Labs도 탈퇴하면서 거버넌스 내 균열이 심화되고 있음을 보여주었습니다.

그럼에도 불구하고, 해당 프로토콜의 규모는 계속해서 확장되고 있습니다. 최근 Aave는 모든 시장에서 누적 대출 규모가 1조 달러를 돌파했다고 거래량 대시 보드 데이터는 보여줍니다. 따라서 대출은 DeFi에서 여전히 중요한 역할을 차지하고 있습니다.

거래 전략 및 유동성 지원을 위한 차입 수요가 지속됨에 따라, Aave는 다양한 차입 및 대출 수요를 지원하며 탈중앙화 금융의 확장에 기여하는 DeFi의 핵심 신용 인프라로서 점점 더 중요한 역할을 수행하고 있습니다.

최종 요약

Aave [AAVE]는 지속적인 대출 수요와 높은 활용률로 대출이 주요 수익 동력으로 자리매김하면서 DeFi 신용 시장의 중심 역할을 계속하고 있습니다. 투기적 부문의 변동성이 큰 수익 흐름 속에서 Aave는 온체인 신용 인프라의 핵심으로 더욱 확고히 자리 잡고 있습니다.

자주 묻는 질문

탈중앙화 금융(DeFi) 수익은 증가하고 있는데 왜 많은 부문에서 여전히 상당한 변동성을 보이고 있을까요?

24시간 동안 발생하는 총 수수료 5,600만 달러는 다양한 경기 순환 부문을 포괄하기 때문입니다. 탈중앙화 거래소(DEX), 나노펀딩(NFT), 게임파이(GameFi)는 투기적 심리에 영향을 받아 변동성이 큰 반면, 대출 프로토콜은 차입 수요와 금리에 의존하기 때문에 일반적으로 더 안정적입니다.

Aave는 주로 어디에서 수익을 창출합니까?

Aave는 주로 대출 활동을 통해 수익을 창출하며, 이는 일일 수수료 162만 달러, 30일 기준 8,214만 달러, 총대출액(TVL) 324억 달러에 반영됩니다. 이러한 수익은 특히 스테이블코인 시장에서의 차입 수요와 활용도를 보여줍니다.

Morpho와 Maple은 다른 투기성 DeFi 플랫폼과 어떻게 다른가요?

Morpho는 금고 모델과 자본 활용을 통해 성장하며, 총 예치 자산(TVL)은 70억 달러에 달하고 주당 약 230만 달러의 수수료 수익을 올리고 있습니다. Maple은 실물 자산 대출을 통해 기관 신용도를 강화합니다. 두 회사 모두 투기적인 거래량보다는 활용도에 중점을 두고 있습니다.

Aave는 어떤 종류의 거버넌스 문제에 직면해 있습니까?

Aave는 Aave Chan Initiative가 "Aave Will Win" 제안을 52.58%의 찬성표로 통과시킨 후 탈퇴하면서 거버넌스 갈등이 발생했으며, BGD Labs 또한 이전에 탈퇴한 바 있다고 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 프로토콜의 크레딧 운영은 계속 확장되고 있습니다.