비트코인에 자금을 투입한 똑똑한 투자자들은 지난주 공황 상태를 이용했습니다. 그리고는 그 반등분을 다른 투자자들에게 팔아넘겼습니다.
샌티먼트에 따르면, 비트코인 가격이 62,900달러에서 69,600달러 사이에서 거래되던 2월 23일부터 3월 3일 사이에 10개에서 10,000개 사이의 비트코인을 보유한 고래 투자자들이 대량으로 비트코인을 매수했다.
그 기간은 이란 전쟁으로 인한 최악의 매도세와 초기 회복 단계를 모두 포함합니다. 목요일에 비트코인이 7만 4천 달러를 돌파했을 때, 바로 그 지갑들이 차익 실현에 나서면서 매수량의 약 66%를 매도했습니다.
금요일과 토요일에 비트코인 가격이 7만 달러 아래로 떨어지면서 0.01 비트코인(BTC) 미만을 보유한 지갑들이 꾸준히 포지션을 늘려가고 있습니다. 이는 샌티먼트가 경고 신호로 지적했던 전형적인 패턴입니다. 샌티먼트는 주말 보고서에서 "개인 투자자들이 매수하는 동안 고래 투자자들이 매도하는 것은 일반적으로 가격 조정이 아직 끝나지 않았음을 의미한다"고 밝혔습니다.
글래스노드(Glassnode) 데이터는 문제를 더욱 악화시킵니다. 현재 비트코인 전체 공급량의 약 43%가 손실을 보고 있으며, 가격이 상승하려는 모든 시도는 몇 주 또는 몇 달 동안 손실을 보고 있던 매도세에 부딪혀 손익분기점을 맞추려는 투자자들의 저항에 부딪힙니다. 74,000달러 부근에서 정확히 그런 일이 발생했습니다. 반등 시도가 고래 투자자들의 차익 실현과 매입 단가에 매도하려는 투자자들의 매도세에 막혔습니다.
한편, 널리 추적되는 암호화폐 공포 및 탐욕 지수는 토요일에 6포인트 하락한 12를 기록하며 "극도의 공포" 영역에 깊숙이 진입했습니다. 이는 10월 폭락 이후 가장 낮은 수치 중 하나입니다.
더 넓은 관점에서 보면, 비트코인 시장은 주간 기준으로는 놀라운 변동성을 보이지만 월간 기준으로는 제자리걸음을 하고 있습니다. 비트코인은 2월 6일에 6만 달러를 기록했고, 3월 5일에는 7만 4천 달러를 기록했습니다. 현재는 약 3주 전 수준인 6만 8천 달러에 머물러 있습니다.
변동성은 엄청나지만 순 변동폭은 거의 0에 가깝습니다. 이는 모든 상승장에서 보유자들이 매도하여 포지션을 청산하고, 모든 하락 에서 개인 투자자들이 반등을 노리고 매수하기 때문입니다.
이러한 역학 관계는 두 가지 방식으로 해결될 수 있습니다. 첫째, 매도세가 소진되어 매도 물량이 흡수되고 비트코인이 74,000달러를 확실하게 돌파하는 것입니다. 둘째, 매수세가 소진되고 개인 투자자들의 자본 이 고갈되어 60,000달러 지지선이 실제로 시험대에 오르는 것입니다.
이번 주 고래 투자자들의 행동 양상을 보면, 대규모 투자자들은 후자에 베팅하고 있는 것으로 보인다.
