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비녀장전통적인 금융 대기업들이 예측 시장에 적극적으로 진출하고 있습니다. 세계 최대 파생상품 및 거래소 그룹 중 하나인 Cboe Global Markets(CBOE) 는 3월 9일 타이베이 시간으로 새로운 "예측 시장 상품 프레임" 출시를 공식 발표했습니다. 이 프레임워크는 기존의 "성공 아니면 실패"라는 이분법적 이벤트 계약 프레임 탈피하여 세 가지 가능한 결과를 제공하는 혁신적인 계약 구조를 제시합니다. CBOE는 2026년 2분기에 미니 S&P 500 지수(Mini-SPX) 기반의 첫 번째 예측 시장 계약을 출시할 계획입니다.
'예/아니오'라는 이분법적 사고방식을 뛰어넘어 '부분적 이익 범위'라는 세 번째 차원을 추가하다
Cboe의 새로운 프레임 의 핵심 혁신은 기존의 "목표 가격 도달 시 전액 지급되는 100달러"와 "거래 종료 시 지급액 0" 사이에 "지급 영역"을 추가한 데 있습니다. 이 프레임 하에서 거래자 세 가지 가능한 결제 결과를 갖게 됩니다.
수익 없음($0 수익), 부분 수익(지급 대상 금액), 전체 수익($100 정산).
이는 거래자 최종 결과를 정확하게 예측하지 못하더라도 방향이 맞고 미리 설정된 범위 내에 있으면 기존의 바이너리 옵션 계약처럼 아무것도 얻지 못하는 대신 부분적인 수익을 얻을 수 있다는 것을 의미합니다.
Cboe의 소매 확장 및 대체 투자 상품 책임자인 JJ 키나한은 현실 세계는 흑백논리로 관점 할 수 없으며 투자자들은 '예 또는 아니오' 프레임 에 갇혀서는 안 된다고 말했습니다. 이 더욱 정교한 모델은 통찰력 있는 판단에 보상을 제공하도록 설계되어 있어 개인 투자자'방향을 예측했지만 정확히 맞추지 못하더라도' 보상을 받을 수 있습니다.
수직 스프레드에서 영감을 받은 옵션 거래 전략의 "대중적인" 패키징
Cboe는 공식 성명에서 이 계약의 설계가 개인 투자자 가장 인기 있는 옵션 전략 중 하나인 전통적인 옵션 시장의 수직 스프레드 전략 에서 영감을 받았다고 밝혔습니다. Cboe의 파생상품 글로벌 책임자인 롭 호킹은 이 상품이 본질적으로 수직 스프레드 메커니즘을 보다 직관적이고 접근하기 쉬운 형태로 재구성하여 더 많은 투자자들이 이용할 수 있도록 했다고 지적하며 다음과 같이 강조했습니다.
"S&P 500 지수를 중심으로 한 이벤트 거래에 대한 수요가 분명히 존재하며, 새로운 계약은 더 많은 사람들이 참여하기 쉽게 만들어줍니다."
데이터 또한 이러한 추세를 뒷받침합니다. 2025년 SPX 옵션의 0일 만기(동일 만기) 수직 스프레드의 일평균 거래량은 약 58만 계약 에 달했는데, 이는 방향성이 있고 리스크 제한된 거래 전략에 대한 시장 수요가 여전히 강세를 보이고 있음을 나타냅니다.
제품 사양: Mini-SPX, OCC 결제 가능, 2분기 출시 예정
첫 번째 제품은 미니 S&P 500 지수(Mini-SPX)를 벤치마크로 사용하여 거래자 미국 주식 시장 추세에 대한 관점(예: S&P 500이 오늘 특정 수준 이상에서 마감했는지 여부)를 표현할 수 있도록 합니다. 구체적인 사양은 다음과 같습니다.
이 계약들은 증권을 기반으로 하며, 옵션 형태로 구성되어 표준 지수 옵션과 유사하게 현금으로 결제됩니다. Cboe 옵션 거래소에 상장되어 있으며, OCC(옵션 청산 회사) 에서 중앙 집중식으로 청산됩니다. Cboe는 현재 이 프레임 에 대한 특허를 출원 중 입니다.
Cboe는 향후 이 프레임 더 많은 지수 또는 개별 주식 계약으로 확장할 계획이지만, 초기에는 SPX 생태계에 집중할 것이라고 밝혔습니다. Cboe는 세계에서 가장 유동성이 높은 지수 옵션 시장을 기반으로 구축함으로써 가격이 실제 시장 활동에 더 가깝게 책정되고 투명성과 리스크 관리 메커니즘이 더욱 강화될 것이라고 믿습니다.
배경: 기존 거래소 예측 시장으로의 확장을 가속화하고 있습니다.
Cboe의 이번 발표는 예측 시장 진출에 있어 중요한 발걸음입니다. 2026년 2월 초, 코인데스크는 Cboe가 관련 상품에 대해 브로커 및 시장 조성자들과 비밀리에 협의 중이라고 보도한 바 있으며, 이는 오늘 공식 발표를 예고하는 것이었습니다. Cboe의 파생상품 부문 책임자인 호킹은 2월 실적 발표에서 예측 시장은 Cboe의 기존 강점을 "논리적으로 확장"한 것으로, 신규 고객 유치뿐 아니라 기존 사용자들이 Cboe의 다양한 상품을 탐색할 수 있는 진입점이 될 것이라고 언급했습니다.
주목할 만한 점은 Cboe의 시장 진출이 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)가 예측 시장에 대한 보다 명확한 규제 프레임 제시한 시점과 맞물린다는 것입니다. 블록체인 기술을 기반으로 운영되며 규제 논란에 부분적으로 연루된 폴리마켓(Polymarket)이나 CFTC의 규제를 받는 칼시(Kalshi)와 같은 기존 플랫폼과 비교했을 때, Cboe는 정식 인가를 받고 규제를 받는 거래소 로서 OCC 청산 시스템과 결합하여 기관 투자자와 주요 증권사에 규정 준수에 대한 더 큰 확신을 제공합니다.
실제로 예측 시장은 최근 몇 년 동안 여러 전통 금융 기관의 관심을 끌었습니다. 코인베이스는 이전에 칼시(Kalshi)와 제휴하여 예측 시장 거래 기능을 출시했으며, 로빈후드(Robinhood) 또한 이 분야에 진출했습니다. Cboe는 "옵션 기술 기반 + 규제 준수 + 혁신적인 3가지 결과 프레임"를 통해 전통적인 거래소 중 가장 통합된 경쟁업체 중 하나로 자리매김했습니다.
관련 보고서
카미니의 사망은 예측 시장의 수익성을 시험대에 올렸다. 칼시는 환불을 결정하며 "죽은 사람으로 이익을 취하지 말라"고 경고했다. 폴리마켓은 만달러.
폴리마켓 팀은 켈시가 "API 데이터를 부풀려" 시장이 수십억 달러 규모의 경쟁에 돌입할 것이라고 예측했다고 밝혔습니다.
