이더리움 가격 패턴, 레버리지 위험 증가 속 20% 상승 가능성 시사

이더리움 가격은 지난 7일 동안 약 15% 상승하여 현재 2,260달러 부근에서 거래되고 있습니다. 이러한 상승세는 2월 저점 이후 꾸준한 회복세에 이은 것으로, 현재 주요 기술적 저항 영역으로 가격을 밀어붙이고 있습니다.

12시간 차트에서 상승 추세 구조가 형성되고 있어 이더리움이 더 큰 움직임을 준비하고 있을 가능성을 시사합니다. 하지만 여러 온체인 및 파생상품 지표들이 상승 신호와 잠재적 위험 요소를 동시에 보여주고 있습니다.

이더리움의 강세 가격 구조는 20% 상승 여력을 시사합니다.

12시간 차트에서 이더리움이 역헤드앤숄더 패턴을 형성하고 있는 것을 볼 수 있는데, 이는 거래자들이 흔히 상승 반전 신호로 해석하는 구조입니다.

가격이 패턴의 넥라인을 돌파하고 그 위에서 유지된다면, 해당 패턴의 목표 상승률은 대략 20% 정도입니다.

이더리움은 우측 어깨 영역에서 반등한 후 이 넥라인을 향해 급격하게 움직였으며, 보도 시점에는 이미 이를 돌파한 것으로 보입니다. 그러나 차트 패턴 돌파가 항상 성공하는 것은 아닙니다. 투자자들이 차익 실현에 나서거나 레버리지 거래자들이 동일한 포지션에 몰리면서 돌파가 실패하는 경우도 있습니다.

따라서 네트워크 전반에 걸쳐 보유자들이 현재 어떻게 행동하고 있는지 평가하는 것이 중요합니다.

이더리움 장기 보유자들의 매수세에 힘입어 수익성이 긍정적으로 전환

투자자들의 전반적인 심리를 설명하는 데 도움이 되는 지표 중 하나는 순미실현손익(NUPL)입니다.

NUPL은 평균 이더리움 홀더 수익을 내고 있는지 손실을 보고 있는지를 측정하는 지표입니다. 이 지표가 양수이면 투자자들이 미실현 이익을 실현한 상태로 코인을 보유하고 있다는 의미입니다. 역사적으로 이러한 상황은 거래자들이 이익 실현에 나서면서 매도 압력을 증가시킬 가능성이 있습니다.

이더리움의 NUPL은 2월 내내 마이너스 값을 유지했습니다. 2월 5일에는 이 지표가 -0.21까지 떨어져 대부분의 투자자들이 손실을 감수하며 코인을 보유하고 있음을 나타내는 심각한 전부 매도(Capitulation) 보였습니다.

최근 이 지표는 다시 긍정적인 영역으로 돌아와 현재 약 0.006 수준을 기록하고 있습니다(2월 2일 마지막 양수 값 이후 처음). 이러한 변화는 시장이 전부 매도(Capitulation) 에서 벗어나 수익이 다시 나타나기 시작하는 초기 "희망-두려움" 단계로 진입했음을 나타냅니다.

일반적으로 수익 증가는 투자자들이 상승세에 확신이 부족할 경우 매도를 유도할 수 있습니다. 하지만 이러한 위험은 장기 보유자들이 포지션을 매도하는지 아니면 매수하는지에 따라 크게 달라지는데, 이는 해당 주식에 대한 확신의 정도를 보여주는 척도입니다.

장기 투자자 순 보유량 변화 지표는 이러한 행태에 대한 통찰력을 제공합니다. 이 지표는 장기 투자자들이 보유한 코인의 30일간의 변동률을 추적합니다.

2월 24일, 장기 보유자들은 약 9,454 이더리움(ETH) 추가했습니다. 이후 축적 속도는 급격히 빨라져 3월 중순에는 약 523,513 이더리움(ETH) 까지 상승했습니다.

이는 순매입량이 5,400% 이상 증가했음을 의미합니다. 이러한 급격한 변화는 장기 투자자들이 자신감을 되찾고 상승장에서 포지션을 줄이기보다는 오히려 늘리고 있음을 시사합니다. 2월 초 NUPL의 전부 매도(Capitulation) 이러한 흐름을 보이지 못했습니다. 당시에는 장기 투자자들이 순매도에 그쳤습니다.

장기 보유자들이 수익성이 상승하는 동안 주식을 매집하는 것은 종종 투자자들이 향후 가격 상승을 기대한다는 신호입니다. 그러나 파생상품 시장이 과열될 경우, 단순히 현물 매집만으로는 가격 상승세를 유지할 수 없습니다.

레버리지 증가로 위험이 커지고 있으며, 고래 투자자들의 매수세가 심화되고 있습니다.

이더리움 파생상품 시장을 보면 최근 가격 변동 동안 레버리지가 증가한 것으로 나타납니다.

미결제약정(OI)은 활성 선물 계약의 총 가치를 나타내는 지표로, 3월 9일 약 94억 2천만 달러에서 최근 약 117억 5천만 달러로 증가했습니다. 이는 약 25%의 증가율을 의미합니다. 펀딩 비율 또한 3월 초와 비교하여 현재 0.009로 양수를 기록하고 있습니다.

미결제약정(OI) 증가와 긍정적인 펀딩은 트레이더들이 레버리지 롱 포지션을 추가하고 있음을 시사합니다. 이는 이더리움(ETH) 가격이 조금이라도 조정될 경우 롱 스퀴즈 위험을 초래할 수 있습니다.

동시에, 대규모 이더리움 보유자들은 보유량을 늘려왔습니다.

온체인 데이터에 따르면 고래 지갑의 보유량은 3월 12일 약 1억 1346만 이더리움(ETH) 에서 최근 약 1억 2147만 이더리움(ETH) 로 증가했습니다. 이는 약 801만 이더리움(ETH) 의 증가를 의미합니다.

현재 가격 기준으로 추가 공급량은 약 180억 달러 상당의 이더리움에 해당합니다. 하지만 최근 고래 투자자들의 활동으로 인해 상황이 조금 달라집니다. 최근 대규모 거래를 통해 약 4,490만 달러 상당의 2만 이더리움(ETH) 가 일반 코인베이스 지갑에서 코인베이스 프라임 인프라로 이동했습니다 .

중요한 점은, 저희 분석에 사용된 고래 공급량 지표는 거래소 지갑을 제외한 고래들이 보유한 공급량을 추적한다는 것입니다. 즉, 이 데이터는 거래 플랫폼에 보관된 코인이 아닌 대규모 개인 지갑에 있는 잔액을 측정합니다.

결과적으로, 코인베이스 프라임으로의 기관 자금 이체는 고래 공급량 지표에 직접적인 영향을 미치지 않습니다. 따라서 이 지표가 보여주는 축적 추세는 기관 인프라 변동과는 무관하게 거래소 외부에서의 보유량 증가를 반영합니다.

이러한 신호들을 종합해 보면, 장기 레버리지가 증가했음에도 불구하고 대규모 보유자들의 현물 수요가 이더리움의 회복세를 지속적으로 뒷받침하고 있음을 알 수 있습니다.

이더리움의 다음 움직임을 결정할 수 있는 가격대

이더리움은 현재 중요한 기술적 기로에 서 있습니다 .

가장 먼저 주목해야 할 수준은 넥라인 저항선이며, 그 다음으로는 2,320달러의 기술적 저항선이 있습니다. 이 수준을 지속적으로 돌파한다면 역헤드앤숄더 패턴의 강한 상승세를 확인할 수 있을 것입니다.

이더리움이 이 저항선을 돌파하면 다음 주요 지지선은 약 2,570달러 부근으로 예상됩니다. 이 구간을 돌파하면 패턴의 예상 목표가인 2,730달러까지 상승할 가능성이 있습니다. 상승 모멘텀이 강하게 유지된다면 숏 으로 2,990달러 영역까지 상승세를 이어갈 수도 있습니다.

하지만 레버리지가 줄어들거나 투자자들이 차익 실현에 나서기 시작하면 하락 위험이 여전히 존재합니다. 첫 번째 중요한 지지선은 2,160달러 부근에 있으며, 이는 0.618 피보나치 회귀 레벨 과 일치합니다. 추가적인 지지선은 2,070달러 부근에서 나타납니다.

1,910달러까지 더 하락한다면 상승 패턴이 약화되고 역헤드앤숄더 구조가 실패할 가능성을 시사할 것입니다.

현재로서는 이더리움 가격 구조가 상승 돌파 가능성을 시사하고 있습니다. 하지만 20% 상승이 실제로 실현될지는 강력한 홀더 확신과 고래 투자자들의 수요가 레버리지 증가로 인한 변동성을 감당할 수 있는지에 달려 있습니다.