비트코인 2만 달러 풋옵션은 분기 만기를 앞두고 세 번째로 인기 있는 행사가격입니다.

데리빗(Deribit)의 분기별 만기일을 앞두고 약 6억 달러 상당의 2만 달러 비트코인 ​​풋옵션이 세 번째로 인기 있는 행사가격으로 떠오르면서, 중동 분쟁으로 인한 극단적인 하락 시나리오에 대비하는 트레이더들의 움직임을 보여주고 있습니다.

풋옵션은 홀더 미리 정해진 가격으로 비트코인을 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여합니다. 현재 비트코인 ​​가격이 7만 달러 미만인 상황에서 2만 달러 행사가격은 매우 낮은 가격(deep out of the money)으로 간주됩니다. 즉, 시장이 급락하거나 현재 가격에서 70% 이상 하락할 경우에만 가치가 상승한다는 의미입니다.

약 5억 9,600만 달러에 달하는 명목 가치(기초 계약의 총 달러 가치)가 2만 달러 행사가격에 집중되어 있어, 이 가격대가 세 번째로 지배적인 포지션입니다. 나머지 두 곳은 7만 5,000달러(6억 8,700만 달러)와 12만 5,000달러(7억 4,000만 달러)에 집중되어 있으며, 이는 하락 및 상승 시나리오 모두에 걸쳐 시장 기대치가 광범위하게 분포되어 있음을 보여줍니다.

표면적으로만 보면, 2만 달러짜리 풋옵션에 대규모 포지션을 취하는 것은 시장 붕괴에 대한 우려를 시사하는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 시장의 구조는 훨씬 더 복잡합니다.
이러한 움직임의 상당 부분은 비트코인 ​​가격이 2만 달러까지 떨어질 가능성이 낮다는 점을 반영하여, 행사가격이 현재 가격과 크게 차이가 나는 풋옵션을 매도해 프리미엄을 챙기려는 트레이더들의 행동에서 비롯된 것으로 보입니다. 즉, 이는 비트코인 ​​가격이 2만 달러까지 하락할 것이라는 확신보다는 수익 창출이나 변동성 헤지 전략에 더 가깝다는 뜻입니다.