운영자산(AUM) 2조 4천억 유로를 보유한 유럽 최대 자산운용사 아문디(Amundi)와 토큰화 펀드 플랫폼 스피코(Spiko)는 주주 명부가 이더리움과 스텔라(Stellar) 에 호스팅되고 체인링크(Chainlink) 가 온체인 순자산가치(NAV) 오라클 인프라를 제공하는 토큰화된 UCITS 펀드인 스피코 아문디 오버나이트 스왑 펀드(SAFO)를 출시했습니다.
이번 펀드 는 아문디가 지난 11월이더리움 기반 토큰화 머니마켓 펀드 에 이어 블록체인 기반으로 발행하는 두 번째 상품입니다.
체인링크(Chainlink) 오라클은 오프체인 펀드 평가와 온체인 실행 간의 격차를 해소하고 SAFO의 순자산 가치를 두 네트워크 모두에 기록합니다. 이중 체인 아키텍처는 이더리움의 스마트 계약 생태계와 스텔라의 저비용 전송 시스템을 결합합니다.
총수익 스왑
SAFO는 현재 온체인 실물자산(RWA) 시장을 지배하는 토큰화된 트레져리 펀드와 구조적으로 다릅니다. SAFO는 정부 증권에 투자하는 대신, 주요 은행을 대신하여 자산 포트폴리오를 보유하고, 은행은 포트폴리오 투자 수익에 대한 대가로 무위험 벤치마크 수익률보다 높은 합의된 이율을 펀드에 지급합니다. 은행이 이러한 프리미엄을 지불하는 이유는 규제 자본 요건으로 인해 자산을 자체 대차대조표에 보유하는 데 비용이 많이 들기 때문입니다.
이 펀드는 BNP 파리바를 비롯한 주요 은행들과 완전 담보 총수익 스왑(Total Return Swap)을 활용하여 안정적인 수익률을 제공하고 익일 유동성을 확보합니다. 적격 거래 상대방에는 소시에테 제네랄, 크레디 아그리콜 CIB, 골드만삭스, JP모건, 시티, 모건 스탠리, 바클레이즈, UBS, HSBC 등이 포함됩니다.
해당 상품은 유로화, 미국 달러화, 영국 파운드화, 스위스 프랑으로 이용 가능합니다. CACEIS는 수탁 은행 및 펀드 관리자 역할을 하며, Spiko는 송금 대행사, 토큰화 플랫폼 및 중개 역할을 합니다.
이번 출시로 Spiko는 유럽 토큰화 금융 시장에서 빠르게 성장하고 있습니다. RWAxyz에 따르면, 이 플랫폼의 분산 자산 가치는 지난 2월 10억 달러를 돌파했으며, 이는 1년 전 1억 9천만 달러에서 크게 증가한 수치입니다.
RWA 붐
SAFO는 토큰화된 RWA 시장이 지속적으로 확장되는 가운데 출시되었습니다. RWAxyz에 따르면 3월 19일 기준 분산 자산 가치는 273억 달러로 지난 30일 동안 9% 증가했습니다.
2025년은 위험가중자산(RWA) 시장에 있어 도약의 해였습니다. 2025년 초 약 55억 달러 규모였던 시장 규모 는 한 해 동안 세 배 가까이 증가하여 약 186억 달러에 이르렀습니다 . 토큰화된 국채와 사모 대출이 이러한 성장을 견인했으며, 블랙록의 비들(Buidl) 과 프랭클린 템플턴의 BENJI와 같은 기관 투자 상품들이 시장 확산을 주도했습니다.
