원유 가격은 폭락하고 금 가격은 급등했으며 비트코인은 5% 상승했지만, 아무도 전쟁이 끝났다고 진심으로 믿지는 않았다.
글쓴이: ChandlerZ, Foresight News
3월 23일, 트럼프 대통령은 자신의 소셜 미디어 계정에 이란 발전 시설에 대한 군사 공격을 5일간 연기한다고 발표하며, 지난 이틀간 양측 간에 "매우 좋고 생산적인 대화"가 있었다고 언급했습니다. 이 메시지가 공개된 지 5분도 채 되지 않아 세계 증시는 급락했습니다. 브렌트유는 11% 이상 폭락하여 배럴당 100달러 아래로 떨어졌고, 금 현물 가격은 100달러 이상 급등하여 4400달러를 다시 넘어섰으며, S&P 500 선물도 상승했습니다.
비트코인은 이후 약 6만 8천 달러에서 7만 1천 8백 달러까지 급등하며 하루 만에 약 5% 상승했고, 현재는 약 7만 600달러에 거래되고 있습니다. 이더리움은 2,050달러에서 2,200달러로 올랐으며, 현재는 2,140달러에 거래되고 있습니다. 알트코인들도 전반적으로 상승세를 보였습니다.
코인글래스에 따르면, 지난 24시간 동안 네트워크 전체에서 총 6억 6천만 달러 규모의 계약 청산이 이루어졌으며, 이 중 약 2억 8천9백만 달러는 롱 포지션, 약 3억 7천만 달러는 숏 포지션이었습니다. 숏 포지션 청산액 중 약 2억 7백만 달러는 비트코인, 약 1억 6천9백만 달러 이더 나타났습니다.
장 마감 무렵 S&P 500 지수의 상승폭은 2.2%에서 1.2%로 줄어들었다. 채권 시장의 반등세도 부분적으로 되돌려졌다. 시장은 트럼프 대통령 로스 컷 하고 싶어 하지만 전쟁은 아직 끝나지 않았다는 핵심 메시지를 파악한 것으로 보인다.
트럼프는 "결정됐다"고 말했고, 이란은 이를 "가짜 뉴스"라고 일축했으며, 시장은 단 한 시간 동안만 이를 믿었다.
트럼프 대통령은 23일 오후 7시경 미국과 이란이 "중동의 적대 행위를 완전히 종식시키는 것"에 대해 "매우 좋고 생산적인 대화"를 나눴으며, 이란의 발전 시설 공격 계획이 5일 연기되었다고 게시했다.
악시오스에 따르면, 트럼프 대통령은 기자들에게 특사들이 이란 고위 지도자와 만났으며 양측이 여러 사안에 대해 합의에 도달했다고 밝혔습니다. 이스라엘 관계자는 악시오스에 미국 특사 위트코프와 쿠슈너가 이란 국회의장 갈리바프와 회담했다고 전했습니다. 그러나 트럼프 대통령은 이란에서 만난 인물의 신원을 밝히지 않고 "그들이 살해당하는 것을 원치 않는다"고 말하면서도, 미국과 이란이 여러 핵심 사안에서 의견 일치를 이루었다고 강조했습니다.
트럼프 대통령은 "우리 대면 인물은 가장 존경받는 인물이지만, 최고 지도자는 아니며, 아직 그에게서 아무런 메시지도 받지 못했다"고 말하며, 양측이 전화로 대화를 이어가고 이후 대면 회담을 가질 가능성이 있다고 덧붙였다. 이스라엘 관계자들은 중재자들이 이슬라마바드에서 회담을 소집하려 하고 있으며, 칼리바프를 비롯한 이란 측 관계자들과 위트코프, 쿠슈너, 그리고 밴스 부통령이 미국 측 대표로 참석할 예정이라고 밝혔다. 회담은 이번 주 후반에 열릴 수 있다.
이후 이란은 조목조목 반박하는 입장을 밝혔는데, 그 어느 것도 트럼프의 주장과 일치하지 않았다.
이란 외무부는 가장 먼저 논평을 내놓으며 트럼프 대통령의 발언은 "에너지 가격을 낮추고 군사 계획을 위한 시간을 벌기 위한 것"이라며, 전쟁은 미국이 시작한 것이므로 대화 요청은 미국에 해야 한다고 주장했다. 이란 국영 TV는 이 상황을 "이란의 결정적인 위협에 밀려 미국 대통령이 후퇴하고 있다"는 제목으로 보도했다.
가장 결정적인 반박은 갈리바프 본인에게서 나왔는데, 그는 "미국과의 그러한 회담은 전혀 없었으며, 소위 '가짜 뉴스'는 금융 및 석유 시장을 조작하려는 술책이다... 모든 이란 관리들은 침략자들을 철저히 응징한다는 목표가 달성될 때까지 최고 지도자와 국민을 확고히 지지할 것이다"라고 밝혔다.
이란의 타스님 통신은 카셈 갈리바프 이란 국회의장과 미국의 회담 보도를 부인하며, 이는 "엄청난 거짓말"이자 이란에 "정치적, 사회적 분열"을 조장하려는 시도라고 일축했습니다. 한 이란 고위 안보 관계자는 트럼프 대통령의 발언을 "심리전"이라고 규정하며, 이러한 시도는 "이미 오래전에 실패했다"고 말했습니다.
이란 고위 관리는 모든 손실에 대한 보상이 이루어질 때까지 전쟁이 계속될 것이라고 말했다.
이것이 바로 "TACO 트레이딩"이 실패하는 실제 상황입니다. 지난 1년 동안 트럼프는 시장 폭락을 초래하는 급진적인 정책을 시행할 때마다 관세를 부과하고, 그린란드 합병을 위협하고, 연준을 공격하는 등 입장을 번복했습니다. 매번 같은 논리가 입증되면서 거래자 저점 매수라는 조건반사를 형성하게 되었습니다.
하지만 관세는 단 한 번의 명령으로 해제될 수 있고, 호르무즈 해협 봉쇄는 트럼프 대통령이 일방적으로 열 수 있는 자물쇠가 아닙니다. RBC 캐피털 마켓츠의 전략가인 톰 개럿슨은 트럼프 대통령이 행동에 나서도록 압박할 가능성이 높은 요인은 다시 채권 시장이라고 지적했습니다. 전쟁 발발 이후 2년 만기 미국국채 수익률은 0.5%포인트 이상 상승했고, 이로 인해 주택담보대출 금리와 기업 융자 비용이 증가했습니다. BCA 리서치의 수석 전략가인 마르코 파픽은 "오늘 발표는 트럼프 대통령이 실물 경제가 붕괴 직전에 있을 수 있다는 사실을 인지하고 있음을 보여준다"고 말했습니다.
히틀 캘러한의 최고 투자 책임자인 브래드 콩거는 더욱 직설적으로 "이는 더 이상 트럼프가 일방적으로 결정할 수 있는 문제가 아니다. 트럼프의 신속한 시장 대응에 고무된 사람들은 오판하고 있는 것이다."라고 말했다.
이라크 전쟁이 4주째 이어지고 있지만 비트코인 가격은 여전히 7만 달러를 유지하고 있습니다.
지난 2월 28일 미국과 이스라엘이 이란 최고 지도자 아야톨라 하메네이를 암살한 '에픽 퓨리 작전' 이후 비트코인은 6만 3천 달러에서 7만 6천 달러 사이에서 거래되고 있습니다. 전쟁 발발 직후 비트코인은 초기 약 20% 급등했으며, 현재 2월 28일 고점 대비 약 12% 상승한 상태입니다. 반면 금은 같은 기간 17% 하락했고, S&P 500과 나스닥 지수는 모두 4% 이상 하락했습니다. 이는 최근 들어 단일 주요 지정학적 사건에서 비트코인이 모든 전통적인 안전자산을 능가하는 성과를 보인 첫 번째 사례입니다.
전쟁 발발 이후 원유 가격이 53% 급등하면서 인플레이션 기대치가 급격히 상승했고, 시장은 세계 중앙은행들의 금리 인상에 베팅했습니다. 채권은 시총 2조 5천억 달러 이상 감소하며 3년 만에 최대 월간 하락폭을 기록했습니다. 하지만 비트코인은 미국 주식과 기술주에 비해 상대적으로 회복력을 보였습니다.
이러한 상승세를 이끈 주요 요인 중 하나는 기관 투자자들이었습니다. 코인베이스 비트코인 프리미엄 지수는 3월 2일 40일 만에 처음으로 상승세로 전환했습니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 4주 연속 순유입을 기록했으며, 3월 2일부터 4일까지 3거래일 동안 11억 달러의 순유입이 발생하여 해당 분기 전체에서 가장 큰 규모의 단일 유입 기간 중 하나였습니다. 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 이 3일 동안 유입된 자금의 절반 이상을 차지하며 약 6억 5,200만 달러를 유치했습니다.
그러나 3월 중순에서 하순에 접어들면서 온체인 데이터는 뚜렷한 냉각 추세를 보여주었습니다. 글래스노드 보고서에 따르면 현물 ETF로의 주간 순유입액은 7억 9,110만 달러에서 1억 5,260만 달러로 80% 이상 감소했으며, ETF 평균 잔존가치(MVRV)는 1.27에서 1.12로 하락하여 기관 포지션 의 수익 마진을 줄이고 하락 민감도를 상승. 온체인 활성 주소는 통계 범위의 하단에 가까운 약 63만 개 수준을 유지하여 온체인 자본 순환의 상당한 둔화와 보다 방어적인 자본 구조를 시사했습니다.
최근 유입된 자본 점유비율(핫 캐피털 셰어)은 21.9%로 하락했고, 단기 보유자 공급 비율(STH/LTH)은 16.7%를 유지하여 시장이 본질적으로 장기 보유자에 의해 지배되고 신규 자본의 참여가 저조함을 나타냅니다. 옵션 시장의 25-델타 스큐는 14.03%로 상승했으며, 하락 관점 옵션 프리미엄은 지속적으로 상승하여 헤지 수요가 상승 시사합니다.
실현 시가총액 변동률은 -1.1%에서 -0.8%로 축소되어 순자본 유출 속도가 둔화되었음을 나타내지만, 여전히 마이너스 값을 유지하고 있어 매도 압력이 아직 크게 반전되지 않았음을 시사합니다. 글래스노드는 "시장이 조정 국면에 진입하고 있으며, 활동 둔화, 방어적 포지셔닝, 그리고 현물 및 파생상품 시장 모두에서 안정화 조짐이 나타나고 있다"고 결론지었습니다.
호르무즈 해협이 폐쇄된 상태로 유지되는 한, 아무것도 끝난 것이 아니다.
트럼프 대통령은 협상 일정을 5일간 연기한다고 발표했으며, 협상 가능 기간은 이번 주로 확대되었습니다. 로이터 통신에 따르면, 밴스 특사는 비트코프 특사, 쿠슈너 특사와 함께 이번 주 초 이슬라마바드에서 이란 관리들을 만날 수 있으며, 파키스탄이 중재 역할을 맡을 것으로 예상됩니다.
시장의 가장 큰 관심사는 호르무즈 해협의 재개방 여부입니다. 전 세계 석유 및 액화천연가스 수송량의 약 5분의 1을 차지하는 이 해협은 여전히 폐쇄된 상태입니다. 해협이 다시 열리기 전까지 최근 유가 하락은 일시적인 현상에 그칠 것이며, 채권 수익률에 대한 인플레이션 압력은 크게 완화되지 않을 것이고, 연준의 금리 인하 여지도 확대되지 않을 것입니다. 비트코인의 경우, 지정학적 불확실성은 76,000달러 돌파를 저해하는 동시에 그 아래에서 지지선을 형성하고 있습니다.
5일 후, 시장이 그 답을 알려줄지도 모릅니다.
