2월 28일, 미국과 이스라엘은 이란에 대한 군사 공격을 감행했습니다. 이에 이란은 호르무즈 해협을 봉쇄하여 해협을 통과하는 하루 2천만 배럴의 석유 수송을 차단했습니다. 3주 후인 3월 23일, 국제에너지기구(IEA) 사무총장 파티흐 비롤은 호주 국립기자클럽에서 이 전쟁으로 인해 전 세계 석유 공급량이 하루 1천1백만 배럴 감소했다고 발표했습니다.
이 수치는 1973년 석유 금수 조치와 1979년 이란 혁명으로 인한 손실을 합친 것보다 더 큽니다.
중동 9개국에서 40곳 이상의 에너지 기반 시설이 다양한 정도로 피해를 입었습니다. 같은 기간 국제에너지기구(IEA) 자료에 따르면 전 세계 천연가스 공급 손실량은 1400억 세제곱미터에 달했는데, 이는 러시아-우크라이나 분쟁 당시 유럽에서 발생한 가스 손실량 750억 세제곱미터의 거의 두 배에 해당하는 수치입니다. 단 3주 만에 이 분쟁이 에너지 시장에 미친 양적 영향은 이미 1970년대 전체의 영향을 넘어섰습니다.
하지만 공급 감소는 이야기의 절반에 불과합니다. 나머지 절반은 이번 위기에서 분명한 수혜자들이 있다는 점입니다.
푸틴의 예상치 못한 이득
이란-이라크 전쟁 이전에는 우랄산 원유가 배럴당 60달러 미만에 거래되었습니다. 이 가격은 서방 제재의 직접적인 결과로 거의 3년 동안 고정되었습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 발발 후 미국과 유럽은 러시아산 원유에 가격 상한제를 도입했고, 우랄산 원유는 국제 기준유인 브렌트유 대비 30~40달러의 가격 차이를 장기간 유지했습니다. 이러한 가격 차이는 제재가 효과를 발휘하고 있음을 보여주는 가장 직접적인 신호였습니다.
이란 전쟁은 모든 것을 바꿔놓았습니다. 호르무즈 해협 봉쇄는 세계 석유 시장에 큰 공백을 초래했고, 구매자들은 대체 공급원을 찾도록 만들었습니다. 에너지 및 청정 공기 연구 센터(CREA)의 자료에 따르면, 러시아의 화석 연료 수출 총액은 3월 첫 2주 동안 77억 유로에 달했으며, 하루 평균 5억 1,300만 유로를 기록하여 2월의 4억 7,200만 유로보다 8.7% 증가했습니다. 이 중 석유 수출은 하루 평균 3억 7,200만 유로를 기록하여 2주 동안 6억 7,200만 유로(약 7억 7,700만 달러)의 추가 수익을 가져왔습니다.
우랄산 원유 가격이 3주 만에 배럴당 60달러 미만에서 90달러 수준으로 급등하며 거의 80% 상승했습니다. 알자지라에 따르면 에너지 분석가 조지 볼로신은 브렌트유 가격도 같은 기간 동안 배럴당 65달러에서 110달러 이상으로 올랐지만, 핵심은 절대적인 가격이 아니라 두 원유 가격 차이라고 지적했습니다. 우랄산과 브렌트유의 가격 차이는 전쟁 발발 이전 약 40달러에서 크게 줄어들었습니다. 모스크바 타임스는 3월 16일 인도에 인도되는 우랄산 원유가 브렌트유보다 일시적으로 높은 가격에 거래되었다고 보도했는데, 이는 제재 발효 이후 처음 있는 일이었습니다.
다시 말해, 서방이 3년간의 제재로 쌓아 올린 경제 장벽의 상당 부분이 이란과의 3주간의 전쟁으로 무너졌다는 뜻입니다.
3월 12일, 트럼프 행정부는 러시아산 원유를 경유하는 국가들에 대해 30일간 제재를 유예한다고 발표했습니다. 스콧 베센트 재무장관은 이 조치로 약 1억 4천만 배럴의 공급량이 시장에 풀릴 것이라고 밝혔습니다. 그러나 분석가들은 "상당한 재정적 이익을 제공하지 않는다"는 유예 조건 때문에 사실상 효력이 없다고 보고 있습니다. 이와 동시에 국제에너지기구(IEA)는 역사상 최대 규모인 4억 배럴의 전략 석유 비축량을 방출한다고 발표했습니다. 이 제재 유예는 4월 11일에 만료될 예정이며, 이후 시장은 새로운 불확실성에 직면하게 될 것입니다.
인도는 가장 직접적인 주체입니다. CREA 데이터에 따르면 3월 첫 2주 동안 인도는 총 13억 유로 상당의 러시아산 화석 연료를 구매했으며, 이는 하루 평균 8,900만 유로에 달하는 금액으로 2월의 하루 평균 6,000만 유로보다 48% 증가한 수치입니다. 알자지라는 중국으로 향하던 유조선 최소 7척이 항로를 변경해 인도로 향했으며, 그중 아쿠아 타이탄호는 3월 21일 인도 항에 도착했다고 확인했습니다. 전 세계가 유가에 대한 우려를 표하는 가운데, 모스크바와 뉴델리 간의 석유 거래는 오히려 가속화되고 있습니다.
누가 계산하나요?
공급 측면의 손실과 공급 측면의 이익 모두 궁극적으로 소비자에게 전가될 것입니다. 미국 소비자들이 가장 직접적인 수혜자입니다.
AAA 자료에 따르면 미국 내 휘발유 평균 가격은 전쟁 이전 2.98달러에서 3월 23일 3.96달러로 33% 상승했습니다. 캘리포니아의 평균 가격은 5.56달러에 달했고, 캔자스는 3.23달러로 가장 낮았습니다. 경유 평균 가격은 5.07달러로 2022년 이후 최고치를 기록했습니다.
포춘지는 이번 유가 상승으로 미국 가정들이 방금 받았던 세금 환급금이 모두 사라졌다고 보도했습니다.
항공업계는 가장 먼저 그 영향을 체감했습니다. 플래츠(Platts)의 평가 데이터에 따르면 미국 항공유 가격은 3주 만에 60% 이상 급등했으며, 일부 지역에서는 두 배로 올랐습니다. 유나이티드 항공은 미국 주요 항공사 중 처음으로 운항 감축을 공식 발표했습니다. 스콧 커비 CEO는 사내 메모에서 유가가 배럴당 175달러까지 오를 것으로 예상하고 있으며, 이는 연간 연료비가 약 110억 달러 증가한다는 것을 의미한다고 밝혔습니다. 이는 회사의 "사상 최고 실적"을 기록했던 해의 두 배가 넘는 금액입니다. 유나이티드 항공은 2분기와 3분기에 걸쳐 운항 편수를 5% 감축할 예정입니다.
그 여파가 전 세계로 확산되고 있습니다. CNBC는 3월 21일 보도에서 델타항공 역시 운항 규모 축소 가능성을 경고했다고 전했습니다. 유로뉴스에 따르면 콴타스, 스칸디나비아항공, 타이항공은 이미 가격을 인상했고, 에어 뉴질랜드는 1,000편 이상의 항공편을 취소했습니다.
플랫폼 경제까지 영향을 받았습니다. 필라델피아 인콰이어러의 3월 23일 보도에 따르면, 도어대시는 유가 상승으로 인한 주문량 감소에 대응하기 위해 배달 기사들에게 주당 5달러에서 15달러의 유류비 보조금과 연료비의 10% 캐시백을 제공하기 시작했습니다. 음식 배달 플랫폼이 중동 전쟁 비용을 부담해야 하는 상황이라면, 그 파급 효과가 얼마나 광범위한지 명백해집니다.
이란 전쟁이 시작된 지 3주 만에 전 세계는 하루 1,100만 배럴의 석유 공급 손실을 입었습니다. 러시아는 15일 만에 거의 8억 달러의 추가 수익을 올렸고, 미국 소비자들의 석유 가격은 3분의 1이나 올랐습니다. 이러한 일련의 사태는 4월 11일 제재 유예 조치가 만료된 후에도 계속될 것입니다.
