암호화폐 옵션 시장: 제한된 가격 범위, 견고한 거래량 및 방어적 포지셔닝

추진력 없는 회복력

비트코인은 전통적인 시장 전반에 걸쳐 압력이 커지고 있음에도 불구하고 횡보세를 유지하며 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 주식 시장은 약세를 보이고, 신용 여건은 악화되었으며, 유가는 급등했지만, 암호화폐는 위험 자산의 하락세를 따라가지 않고 있습니다.

이러한 상대적인 안정세가 두드러집니다. 이전 하락세 이후 포지셔닝이 더욱 깔끔해 보이며, 매도세 소진과 일부 숏 커버링이 가격을 지지하는 조짐을 보이고 있습니다. 동시에, 금리 인하 지연과 지정학적 리스크 등 거시경제 요인이 투자 심리에 주요 동력으로 작용하고 있습니다.

핵심적인 변화는 미묘합니다. 비트코인이 스트레스 상황에서 높은 변동성을 보이는 자산처럼 움직이기보다는 중립적이거나 대안적인 투자 수단처럼 움직이기 시작했다는 것입니다. 급등하는 것은 아니지만, 중요한 것은 급락하는 것도 아니라는 점입니다.

실현된 볼륨 안정

실제 변동성은 비트코인(BTC) 약 50, 이더리움(ETH) 약간 높은 약 60으로 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 내재 변동성은 여전히 ​​실제 변동성보다 높아 캐리 트레이드 수익이 양수를 유지하고 있지만, 스프레드는 점차 좁아지고 있습니다.

가격 움직임은 내재된 범위 내에서 움직이고 있으며, 돌파 실패는 제한적인 시장 환경을 강화하고 있습니다. 저항선에서의 거부는 명확한 돌파가 발생하지 않는 한 단기적으로 변동성이 크지 않을 것임을 시사합니다.

전반적으로 시장은 안정세를 유지하고 있으며, 변동성은 유지되지만 확대되지는 않고 있습니다.

왜곡 곡선 반전

왜곡된 기간 구조는 이번 주 비트코인(BTC) 코인 ​​곡선이 반전되면서 시장이 여전히 위험을 가격에 반영하고 있지만 긴급성은 느끼지 않는다는 것을 보여줍니다.

단기적인 왜곡은 거시 경제 뉴스 및 가격 변동에 민감한 반면, 장기 풋옵션의 경우 특히 비트코인 (비트코인(BTC) 에서 상대적으로 매수세가 강합니다. 이는 기관 투자자들이 중간 가격 구간에서 헤지 수요를 지속하고 있지만, 투기꾼들은 단기 가격 구간을 이용해 돌파 매매를 시도하고 있음을 나타냅니다.

이더리움(ETH) 가격 왜곡 현상이 장기적으로 여전히 상당히 완화된 상태를 유지하고 있다는 것은 시장이 올해 후반에 이더리움 가격이 더 높게 재평가될 것으로 예상하고 있음을 시사합니다.

상대적 가치: 약한 후속 조치

이더리움(ETH)의 상대적 강세는 돌파 시도 이후 유지되지 못하고 이더리움(ETH)/ 비트코인(BTC) 쌍은 상승분의 상당 부분을 되돌렸습니다.

이더리움(ETH) 과 비트코인(BTC) ​​간의 변동성 스프레드가 좁아지면서 이더리움의 강세는 구조적인 요인보다는 거래량 증가에 기인했다는 주장이 더욱 강화되었습니다.

상승 모멘텀이 약화됨에 따라, 해당 크로스는 강한 추세를 보이기보다는 하락하거나 안정세를 유지할 가능성이 높습니다. 지속적인 자금 유입이 뒷받침되지 않는 한, 단기적인 이더리움(ETH) 상승 여력은 제한적일 것으로 보입니다.

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