포지션 미국 증시가 수십 년 동안 제대로 된 베어장 (Bear Market) 없이 상승해 왔고, 이제 정점에 도달했다고 생각하는 것 같습니다. 전쟁은 단지 이러한 상승 사이클을 1~2년 정도 가속화할 뿐일지도 모릅니다. 세상에 오르기만 하고 절대 떨어지지 않는 자산은 없습니다. 엔비디아와 마이크론의 실적 발표 이후 가격이 급등했다가 급락한 것을 보면 코인업계 이미 금리 인상을 반영하고 있습니다. 연준이 이 난처한 상황을 어떻게 해결할지는 모르겠습니다. 제 생각에는 해결하지 못할 것 같고, 그래서 주식 시장이 먼저 하락할 것 같습니다. 만약 연준이 인플레이션을 무시하고 주식 시장을 살리기 위해 금리를 인하한다면, 단기적으로 주식 시장은 반등할 것이고, 제 공매도 포지션은 손실을 볼 것입니다. 그래서 헤지 수단으로 SOFR3 롱(Long) 추가했습니다. SOFR3는 미국국채 의 기준금리입니다. 만약 연준이 인플레이션을 막기 위해 금리를 인하하지 않거나 오히려 인상한다면, 주식 시장은 계속 폭락할 것이고, 공매도 포지션은 수익을 내겠지만 SOFR3는 손실을 볼 것입니다. 여기서 비대칭적인 점은 2027년 3월의 SOFR3 가격이 현재 가격보다 더 낮다는 것입니다. 즉, 연준이 금리를 인상하지 않는 한, 내년에는 SOFR3가 수익을 낼 수 있다는 뜻입니다. 제 판단으로는 금리 인상은 없을 것 같습니다. 금리를 인상한다고 해서 석유 수요가 늘어나는 것은 아니므로 근본적인 문제를 해결할 수 없기 때문입니다. 위 내용은 어제 포지션 진입 에 대한 몇 가지 생각입니다.