유럽중앙은행의 후원을 받아 최근 발간된 연구 보고서가 암호화폐 부문 내 탈중앙화 측정 방식에 대해 법률 전문가들로부터 비판을 받고 있다.
이 논문은 주요 분산형 금융 프로토콜들이 실제로는 심하게 중앙집중화되어 있다고 주장합니다.
컨센시스(ConsenSys) 변호사 빌 휴즈에 따르면, 이러한 결론은 불완전한 데이터에 근거한 것이며, 업계에 지나치게 높은 규제 기준을 제시하고 있다.
"보시다시피, 중앙집중화와 분산화 중 어느 것이 더 나은지에 대한 객관적인 결론은 사실상 없습니다. 단지 수치가 제시되고, 누군가가 그 수치를 바탕으로 스펙트럼 상에서 어느 위치에 놓이는지에 대한 의견을 내놓을 뿐입니다."라고 그는 말했다.
너무 중앙집권적인가요?
유럽중앙은행(ECB)이 후원한 이 연구는 아베(AAVE), MakerDAO, 앰플포스(Ampleforth), 유니스왑(Uniswap) 포함한 주요 프로토콜의 거버넌스 구조를 조사했습니다.
저자들은 (비록 거버넌스 토큰이 기술적으로 여러 주소에 분산되어 있더라도) 실제 투표권이 상당히 집중되어 있다는 결론을 내렸습니다.
해당 논문의 연구 결과에 따르면, 상위 100명의 보유자가 4개 프로토콜 전체에서 거버넌스 토큰의 80% 이상을 장악하고 있습니다.
상위 5개 지갑만으로도 전체 공급량의 36%에서 59%를 장악하고 있습니다.
또한 이 연구는 대부분의 활동적인 유권자가 대의원(식별 가능한 최종 사용자가 아님)이라고 명시하고 있습니다.
연구원들이 지적했듯이, 이는 프로토콜 자체와 연관된 소수의 주체가 모든 권력을 장악할 수 있는 다소 불투명한 시스템을 만들어냅니다.
주관적 해석
휴즈는 보고서가 이러한 수치를 다소 주관적으로 해석했다고 강하게 비판했습니다. 그는 보고서 저자들이 이러한 지표들이 탈중앙화 스펙트럼 상에서 어느 위치에 해당하는지에 대해 개인적인 의견을 제시하고 있다고 지적하며, 따라서 객관적인 기준선이 없다고 주장했습니다.
이 논문은 진정한 탈중앙화를 운영상 완전히 자율적이고 사실상 불변하는 소프트웨어로 정의합니다. 이러한 방식으로, 현재 어떤 프로젝트도 충족할 수 없는 기준을 제시하여 규제 기관이 관할 범위를 벗어나는 영역을 획기적으로 축소합니다.
또한, 본 연구는 데이터에 상당한 한계를 가지고 있습니다. 데이터 세트는 공개된 자료와 익명성 자료를 수작업으로 수집한 것으로, 이로 인해 수많은 사각지대가 발생했습니다.
휴즈는 "그들의 데이터 세트는 공개된 자료에서 직접 수집한 것이고, 공개된 DeFi 데이터는 익명성 있고 불완전하며, 부정확하거나 누락된 정보가 있을 수 있다고 명시하고 있습니다. 따라서 입력값이 잘못되면 출력값도 잘못될 수 있다는 거죠. 그런 점을 솔직하게 밝힌 것은 칭찬할 만합니다."라고 말했습니다.
