이란 의회 의장 모하마드 바게르 갈리바프는 트위터(X)에 사실상 투자 조언과 같은 글을 올려 트럼프 대통령의 개장 전 발표를 "반대 지표"라고 부르며, 에너지 관련 모든 움직임에 대해 반대 방향으로 투자할 것을 팔로워들에게 촉구했다.
이 게시물은 월가에서 가장 인기 있는 저가 매수 전략이 실제 지정학적 위험의 무게에 짓눌려 무너진 한 주에 초현실적인 분위기를 더했습니다.
타코 거래가 난관에 봉착했습니다
트럼프는 항상 겁쟁이다(TACO)라는 거래 전략은 2025년 한 해 동안 시장 움직임을 규정했습니다 . 트레이더들은 트럼프 발표로 인한 가격 하락을 매수하며 며칠 내 반등을 예상했습니다. 이러한 전략은 중국, 캐나다, EU와의 관세 분쟁 기간 동안 꾸준히 효과를 발휘했습니다.
하지만 지난주 상황이 반전되었습니다. 트럼프 대통령이 이란 에너지 시설 공격 시한을 3월 27일에서 4월 6일로 연장하면서 예상됐던 안도 반등은 나타나지 않았습니다.
바클레이즈의 전략가 에마뉘엘 카우는 반복되는 입장 변화가 시장 신뢰를 약화시키고 있다고 지적했습니다 . 투자자들은 더 이상 지연을 평화로 가는 길로 여기지 않고, 추가적인 긴장 고조 전에 취하는 전술적 일시 중단으로 보기 시작했습니다.
애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 추적기는 1분기 성장률 전망치를 한 달 전 3.1%에서 2%로 대폭 하향 조정했습니다 .
한편, CME FedWatch 데이터에 따르면 시장은 금리가 2026년 후반까지 안정적으로 유지될 것으로 예상하고 있으며, 금리 변동 가능성은 매우 낮습니다.
연방기금 선물. 출처: CME FedWatch 도구이는 투자자들이 연초에 기대했던 여러 차례의 금리 인하와는 거리가 먼 상황입니다.
갈리바프와 채권 시장 경고
이란의 전시 정치인 중 가장 눈에 띄는 인물로 떠오른 전 이란 혁명수비대(IRGC) 사령관 갈리바프는 미국과의 대화 가능성을 부인하는 것을 넘어섰다.
그는 추종자들에게 트럼프의 장전 게시물이 차익 실현을 위한 사전 준비라고 말했다.
갈리바프는 "장전 거래에서 소위 '뉴스'나 '진실'은 종종 차익 실현을 위한 신호일 뿐입니다. 기본적으로 이는 정반대의 지표입니다. 정반대로 행동하세요." 라고 썼습니다 .
한편, 존스 홉킨스 대학의 경제학자 스티브 행크는 관세 전쟁과 이란 갈등이라는 두 가지 요인이 복합적으로 작용하면서 채권 시장의 감시자들이 트럼프에게 등을 돌렸다고 말했다.
미국 10년 만기 국채 수익률이 4.46%까지 상승하여 , 트럼프 대통령이 2025년 4월에 상호 관세 부과를 중단하도록 강제했던 4.5% 문턱에 근접했습니다.
갈리바프는 앞서 이번 주 초 미국 국채를 매입하는 금융기관들이 합법적인 군사 목표물이 될 수 있다고 경고한 바 있다.
그 성명은 채권 시장의 기존 재정적 우려에 직접적인 지정학적 위험을 더했습니다.
기존 방식이 더 이상 통하지 않는 이유
TACO 전략이 효과를 발휘한 이유는 트럼프의 무역 상대국들이 합리적인 경제 주체였기 때문입니다. 중국, 유럽연합, 캐나다는 모두 안정성을 원했고 체면을 지키는 타협안을 받아들였습니다.
이란은 그런 양상을 보이지 않습니다. 이란의 최고 지도자는 첫 번째 공습에서 사망했습니다.
이란의 군사 기반 시설은 여러 차례 공격을 받았지만, 테헤란은 협상에 나서지 않고 있다. 갈리바프는 일요일에 워싱턴이 지상 침공을 계획하고 있다고 비난하면서도, 공개적으로는 협상이 진행 중임을 시사했다.
브렌트유 가격이 배럴당 110달러를 넘고 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 상황에서, 전쟁으로 인한 경제적 피해는 이미 가격에 반영되어 있다.
TACO 논리에 의존했던 저가 매수 투자자들은 이제 지정학적 프리미엄이 일시적인 급등이 아니라 구조적인 특징으로 자리 잡은 시장에 직면해 있습니다.
다음 주 관건은 10년 만기 국채 수익률이 4.5%를 넘어서면서 백악관이 지난해 관세 위기 때처럼 행동에 나설지, 아니면 실제 전쟁이 무역 분쟁보다 되돌리기 더 어려운 문제로 드러날지 여부입니다.
