분석: 장기 비트코인 보유자의 수익성이 3%까지 급락했으며, 시장 바닥 신호는 아직 나타나지 않았습니다.

온체인 분석가 MorenoDV_(@MorenoDV_)가 CryptoQuant에 발표한 기사에 따르면, 비트코인 ​​장기 보유자(LTH)의 조정 미실현 순이익(NUPL)이 중요한 변곡점에 근접하고 있지만, 시장 바닥 신호는 아직 발생하지 않았습니다. 2025년 10월 6일 최고점을 기록한 이후 142일 만에 LTH 수익성은 58%에서 3%로 급격히 하락했는데, 이는 투자 정서 와 포지션 구조의 심각한 악화를 반영합니다. 그러나 현재 LTH-NUPL은 여전히 ​​0보다 약간 높은 수준이며, 역사적으로 시장 바닥을 형성하는 데 필요한 완전한 청산 단계에는 아직 진입하지 않았습니다. 분석가는 역사적으로 진정한 시장 바닥은 LTH 포지션 완전히 수익성이 없어진 후에 형성되었으며, 현재 상황은 완전한 청산보다는 사이클 말기의 스트레스 단계에 더 가깝다고 지적합니다. LTH-NUPL이 지속적으로 0 아래로 떨어지고, 장기간에 걸쳐 가격과 변동성이 압축되는 신호에 특히 주의를 기울이는 것이 좋습니다. 이러한 조건은 역사적으로 비대칭적인 진입 기회와 매우 잘 일치하는 경향이 있습니다.