번스타인: 암호화폐 관련 주식은 상당한 할인된 가격에 거래되고 있으며, COIN은 사실상 "팔리지 않는" 상태입니다.

마스 파이낸스는 3월 30일 번스타인이 암호화폐 관련 주식이 전반적인 하락세 이후 "상당한 할인" 수준에서 거래되고 있으며, 현재의 밸류에이션은 장기적인 성장 잠재력보다는 단기적인 투자 정서 반영하고 있다고 밝혔다고 보도했습니다. 월요일 고객 보고서에서 번스타인은 거래 플랫폼, 브로커, 토큰화 플랫폼 등 디지털 자산 인프라 관련 주식이 스테이블코인, 파생상품, 예측 시장, 토큰화된 실물 자산 등 기초 업무 의 지속적인 성장에도 불구하고 최근 고점 대비 약 60% 하락했다고 지적했습니다. 번스타인은 이러한 약세가 1분기 실적 발표 시즌까지 지속되다가 안정될 것으로 예상합니다. 이러한 상황을 고려할 때, 분석가들은 1분기 실적 발표 시즌이 바닥을 형성했을 가능성이 있다고 보고 있습니다. 이러한 관점 번스타인이 최근 암호화폐 관련 주식의 매도세(서클 관련 매도세 및 미국 규제 관련 우려 등)가 펀더멘털과 지나치게 동떨어져 있다는 입장과 일맥상통합니다. 번스타인은 코인베이스(티커: CCOIN0%)에 대한 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지했지만 목표 주가를 440달러에서 330달러로 하향 조정했습니다. 1분기 거래량은 부진했지만, 애널리스트들은 수익 성장세는 견조할 것으로 예상했습니다. 또한 2027년까지 연평균 약 26%의 매출 성장을 전망했습니다. 번스타인은 스테이블코인이 성장의 주역이 될 것이며, 코인베이스가 서클(Circle)의 USDC 매출의 약 절반을 차지하고 파생상품과 신제품이 매출 구성에 점차 기여하고 있다고 분석했습니다. 보고서는 또한 스테이블코인 매출을 포함한 구독 및 서비스 매출이 암호화폐 가격 변동성에 대한 완충 역할을 한다고 강조했지만, 현물 거래량은 여전히 ​​주기적인 변동성을 보인다고 지적했습니다. 이는 번스타인이 이전에 코인베이스 주식이 "매도하기에는 너무 저평가되어 있다"고 평가하며 거래량 상승 와 제품 확장이 상당한 상승 잠재력을 제공할 것이라고 강조했던 관점 와 일맥상통합니다.