BlockScholes 에서 제공하는 암호화폐 파생상품 시장 주간 요약입니다.
핵심 통찰:
어제 파월 연준 의장은 인플레이션 위험이 여전히 높은 반면 노동 시장은 약화되고 있는 상황에서 연준의 이중 책무 사이의 긴장이 고조되고 있다고 강조했습니다. 다만 관세로 인한 인플레이션은 일시적인 일회성 상승일 수 있다고 시사했습니다. 그는 연준이 인플레이션을 2%로 되돌리겠다는 목표를 고수하고 있지만, 높은 경제 불확실성과 특히 신규 고용 창출 부진을 고려할 때 더 명확한 전망을 기다릴 여유가 있다고 강조했습니다. 간밤에 비트코인(BTC) 약 1.3% 하락한 6만 6,700달러까지 떨어졌고, 이더리움(ETH) 약 1.1% 하락한 2,037달러까지 하락했습니다. 파생상품 시장의 반응도 이러한 투자 심리를 반영하여 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 내재 변동성이 전반적으로 상승했습니다. 비트코인(BTC) 선물 포지션은 약세 기조가 다소 완화되었지만, 역전된 변동성 기간 구조와 지속적인 풋옵션 수요는 여전히 하락 헤지 움직임을 시사합니다. 이더리움(ETH) 의 경우 기간 구조는 평탄해졌지만, 왜곡은 여전히 강하게 마이너스이며, 단기 풋옵션이 콜옵션보다 높은 프리미엄으로 거래되고 있습니다.
블록 스콜스 비트코인(BTC) 위험 감수 지수
블록 스콜스 이더리움(ETH) 위험 감수 지수
선물 예상 수익률
1개월 만기 ATM 내재 변동성
선물 예상 수익률
비트코인(BTC) 코인 선물 예상 수익률 – 단기 변동성 차트의 왜곡된 양상과는 대조적으로, 선물은 극단적인 하락세를 대부분 벗어나 마이너스 수익률을 기록하며 거래되었습니다.
비트코인(BTC) 옵션
비트코인(BTC) SVI ATM 내재 변동성 – 내재 변동성의 기간 구조가 역전되어 ETH의 기간 구조 형태와 일치하지 않습니다.
비트코인(BTC) 25-델타 리스크 리버설 - 모든 만기 상품이 6포인트 이상의 하락 추세를 보이면서 풋옵션 수요가 상대적으로 높습니다.
이더리움(ETH) 옵션
이더리움(ETH) SVI ATM 내재 변동성 – 약세 전망이 변동성 기대치 상승으로 이어지지는 않습니다. 기간 구조가 평평한 형태로 반전되기 때문입니다.
이더리움(ETH) 25-델타 리스크 리버설 – 단기 풋옵션이 외가격 콜옵션보다 변동성 11포인트 높은 수준에서 거래되고 있어 시장 심리는 약세입니다.
시장 복합 변동성 표면
CeFi 복합 – 비트코인(BTC) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.
CeFi 컴포지트 – 이더리움(ETH) SVI – UTC 9:00 스냅샷.
거래소 간 변동성 스마일
비트코인(BTC) SVI, 30일 테너 – UTC 9시 스냅샷.
이더리움(ETH) SVI, 30일 테너 – UTC 9:00 스냅샷.
고정 만기 변동성 스마일
비트코인(BTC) SVI, 30일 테너 – UTC 9시 스냅샷.
이더리움(ETH) SVI, 30일 테너 – UTC 9:00 스냅샷.
부인 성명
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