지난 1년 동안 제게 딱 맞는 하이퍼리퀴드를 찾아 헤맸는데, 올해는 드디어 마음을 바꿨어요! 남을 가르치는 것은 어렵지만, 경험을 통해 가르치는 것은 단 한 번이면 충분합니다! 첫째, 2025년의 범죄자 열풍 저는 하이퍼리퀴드 에어드랍 놓쳐서 작년 한 해 동안 하이퍼리퀴드를 구하기 위해 온갖 노력을 기울였습니다. 여러 프로젝트에 참여하고 정말 열심히 노력했지만, 결과는 정말 실망스러웠습니다. 돌이켜 생각해 보니, 우리는 모두 포크 프로젝트(folk project) 거품 속에서 자화자찬에 빠져 있었던 것 같습니다. 막상 답을 제출할 때가 되자, Backpack과 EdgeX 모두 정말 실망스러운 결과를 내놓았습니다. 저는 Dex가 완전히 사라졌다고 단정짓지는 않겠습니다. Dex의 대표적인 플랫폼인 Hyperliquid가 "2026년 1분기 암호화폐 시장 점유율 조사 보고서"에서 처음으로 상위 10위권에 진입했기 때문입니다. 하지만 Dex가 암호화폐 시장에 혁명을 일으킬 것이라고 맹목적으로 믿지도 않겠습니다. 진정으로 혁신적인 Dex는 매우 드물기 때문입니다. II. 데이터는 거짓말을 하지 않는다 1분기 보고서의 데이터는 제 생각을 완전히 바꿔놓았습니다. 온라인 관심도(OI)와 거래량에 아무리 열광해도 결국 자금 흐름이 가장 정직한 지표입니다. 탈중앙화 거래소(DEX)가 거래량 데이터에 영향을 미쳤을 수는 있지만, 궁극적으로 사용자 자금은 여전히 ​​거래소 에 남아 있습니다. 바이낸스는 점유율 의 35%를 차지하지만, 오랫동안 공포, 불확실성, 의심(FUD)에 점유율 영향을 받았음에도 불구하고 여전히 업계 전체 자산의 74%를 보유하고 있습니다. 다시 말해, 포인트 제도가 종료되더라도 자금은 결국 사용자들이 가장 신뢰하는 곳으로 다시 흘러간다는 뜻입니다. 거래량은 수수료 경쟁과 포인트 적립을 통해 늘릴 수 있지만, 예금에 대한 신뢰를 구축하는 데는 시간이 걸리고, 시스템적인 실패 사례를 보여줘야 하며, 문제가 발생할 경우 손실을 감당할 수 있는 능력이 필수적입니다. 따라서 과거의 순진함을 되돌아보니, 사용자 습관과 행동을 형성하는 것의 중요성을 과소평가했음을 깨달았습니다. III. 에어드랍 논리에서 벗어나, 다층적인 접근 방식을 사용하여 Dex를 살펴보겠습니다. 제 관점 바뀌었어요. 덱스터가 나쁘다는 게 아니라, 더 이상 거기에 그렇게 집착하지 않는다는 뜻이에요. 탈중앙화 거래소(DEX)는 고유한 가치를 지니고 있습니다. KYC(고객 신원 확인) 절차 없이 접근이 가능하고 온체인 사용자 익명성을 추구할 수 있다는 장점이 있습니다. 그러나 대규모 자본, 안정적인 자금 출처, 엄격한 규정 준수 등 위험가중자산(RWA)이 제공하는 추가적인 이점을 고려할 때, 탄탄한 재무 기반과 강력한 규정 준수 체계를 갖춘 중앙 집중식 거래소(CEX)가 여전히 선호됩니다. 인공지능(AI)이 암호화폐 시장에 미치는 영향은 전례가 없습니다. 이전에는 시장이 유동적이었지만, 이제는 사실상 고정된 상태입니다. 주요 거래소 기존 사용자 중 최고의 사용자를 선별하는 가장 효과적인 방법인 VIP 사용자 기반 구축에 집중하고 있습니다. 고품질 사용자들은 자금력이 풍부하고 강력한 규정을 준수하는 플랫폼으로 몰리고 있습니다. 최상위 중앙 집중식 거래소(CEX)는 여전히 강세를 유지할 것이지만, 중하위 CEX는 저렴한 탈중앙화 거래소(DEX)에 의해 입지가 약화될 것입니다. 이것이 미래의 현실입니다. 덱스는 앞으로도 계속 존재하겠지만, 저희 하이퍼리퀴드는 더 이상 존재하지 않을 것입니다!

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