BlockScholes 에서 제공하는 암호화폐 파생상품 시장 주간 요약입니다.
핵심 통찰:
비트코인(BTC) 과 이더리움(ETH) 옵션 시장의 변동성은 여전히 높은 수준이지만, 일주일 전과 비교하면 반전 양상은 다소 완화되었습니다. 현물 가격 하락세가 멈추면서 비트코인(BTC) 현재 사상 최고가인 2025년 10월 대비 약 45% 하락한 상태이며, 블록 스콜스 위험 선호 지수에서 나타나듯이 위험 선호 심리가 회복되었습니다. 이더리움의 위험 선호 지수 값도 상승하여 과거 상승 모멘텀의 전조였던 -0.5 수준에 근접하고 있습니다. 그러나 암호화폐 옵션 시장 전반에 걸쳐 방향성 심리는 여전히 비관적이며, 외가격 풋옵션에 대한 편향이 강하게 나타나고 있습니다. BTC의 편향은 지난주만큼 심하지는 않지만, 이란과의 전쟁으로 인한 불확실성이 지속되면서 시장 전반에 걸쳐 위험자산 선호 심리가 영향을 받고 있습니다. 특히 트럼프 대통령은 이란에 화요일 오후 8시(미국 동부시간)까지 "수용 가능한" 합의를 도출할 것을 요구했습니다.
블록 스콜스 비트코인(BTC) 위험 감수 지수
블록 스콜스 이더리움(ETH) 위험 감수 지수
1개월 만기 ATM 내재 변동성
비트코인(BTC) 옵션
비트코인(BTC) SVI ATM 내재 변동성 – 변동성 수준은 지난주에 급격히 하락했지만, 이번 주 초에는 다소 압축되었습니다.
비트코인(BTC) 25-델타 리스크 리버설 – 풋옵션에 대한 편향은 지난주에 다소 완화되었지만, 여전히 하락세를 나타내고 있습니다.
이더리움(ETH) 옵션
이더리움(ETH) SVI ATM 내재 변동성 – 변동성 수준은 여전히 높은 수준이지만, 만기 구조가 반전되어 단기 만기 상품이 약간 낮은 가격에 거래되고 있습니다.
이더리움(ETH) 25-델타 리스크 리버설 - 이란이 트럼프 대통령이 제시한 화요일 밤 협상 시한에 가까워짐에 따라, 기간 구조 전반에 걸쳐 약세 추세가 지속되고 있습니다.
시장 복합 변동성 표면
CeFi 복합 – 비트코인(BTC) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.
CeFi 컴포지트 – 이더리움(ETH) SVI – UTC 9:00 스냅샷.
거래소 간 변동성 스마일
비트코인(BTC) SVI, 30일 테너 – UTC 9시 스냅샷.
이더리움(ETH) SVI, 30일 테너 – UTC 9:00 스냅샷.
고정 만기 변동성 스마일
비트코인(BTC) SVI, 30일 테너 – UTC 9시 스냅샷.
이더리움(ETH) SVI, 30일 테너 – UTC 9:00 스냅샷.
부인 성명
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