2026년 봄, DAO 협동조합은 "극심한 공포"가 만연한 암호화폐 시장 분위기 속에서 의결권과 연동된 스테이킹을 시행하고, 수조 달러 규모의 토큰 소각을 가속화하며, 유럽 시장 진출을 확대할 예정입니다.
이러한 접근 방식은 프로젝트가 단기적인 "촉매제"를 추구하기보다는 거버넌스 인프라 구축과 공급망 규율 확립을 우선시한다는 것을 보여줍니다. 기술적 및 규정 준수 조치는 즉각적인 효과를 가져오지는 않지만, 장기적으로 커뮤니티 참여 방식과 토큰 기능 방식을 형성하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.
- HTX DAO는 TRON에서 스테이킹 서비스를 시작하고, sHTX 토큰을 발행하며, 1 sHTX = 1표의 메커니즘을 적용합니다. 예상 기본 수익률은 연 약 5%입니다.
- 백서에 따르면 초기 협동조합 공급량은 999,990,000,000,000개였으며, 2025년 1분기에 11조 3천억 개의 협동조합이 소각되었고, 2026년 4월 15일에 소각될 계획이라는 미확인 정보가 있습니다.
- Bit2Me의 보도에 따르면, 해당 프로젝트는 유럽으로의 확장을 목표로 하고 있으며, 미국 및 OFAC 제재 대상 국가의 사용자 접근을 제한하는 등 규정 준수에 중점을 두고 있습니다.
DAO 협동조합은 왜 이 시기에 "힘든 일을 하되 제대로 하는 것"을 강조하는 걸까요?
위험도가 낮은 시장 환경에서 DAO 협동조합은 단기적인 가격 변동을 유발하기 위한 발표보다는 지배구조의 투명성과 디플레이션 규율을 우선시합니다.
여기서 "힘든 일을 하더라도 제대로 해낸다"는 말은 세 가지 방식으로 표현됩니다. 즉, 진정한 거버넌스 가중치 스테이킹을 구현하고, 토큰 소각률을 유지하며, 유럽에서 규정 준수 중심의 접근성을 확대하는 것입니다.
공포·탐욕 지수가 16으로 "극도로 불안한" 영역에 속해 있다는 점에서 시장 심리가 분명하게 드러납니다. 이러한 상황에서는 새로운 운용 상품에 대한 관심이 줄어들 수 있지만, 투자자들은 단기 투기보다는 "실질적인 투자자"에게 더 관심을 보일 가능성이 높습니다.
협력적 스테이킹과 협력적 거버넌스 메커니즘은 어떻게 작동하나요?
HTX DAO는 트론 네트워크에서 스테이킹을 구현하며, 사용자는 HTX 토큰을 락업하여 sHTX 토큰을 받습니다. 각 sHTX 토큰은 거버넌스에서 1표의 투표권을 가지며, 예상 기본 수익률은 연 5%입니다.
스테이킹 시스템은 2026년 3월 16일에 공개 베타 테스트를 시작했으며, 공식 버전은 2026년 3월 23일에 출시되었다고 공지 페이지 에 발표되었습니다.
초기 인센티브 기간 동안에는 2026년 3월 23일 06:30 UTC부터 2026년 4월 7일 06:30 UTC까지 연 10%의 금리가 제공되었지만, 해당 기간은 종료되었고 현재는 기본 금리인 연 5%로 복귀했습니다. 이 기간 한정 혜택은 초기 사용자들을 유치하는 데는 도움이 되었지만, 지속적인 고수익에 대한 기대를 확고히 하지는 못했습니다.
1 sHTX = 1표 모델은 간단하고 테스트하기 쉽다고 설명됩니다. 그러나 이 선형 메커니즘은 지분량에 따라 투표권이 집중되는 현상을 자동으로 방지하지는 못합니다.
협동조합의 공급량은 얼마나 되며, 토큰 소각 전략의 목표는 무엇인가요?
백서에 따르면 DAO의 초기 공급량은 999,990,000,000,000개의 토큰이었으며, 이러한 규모의 균형을 맞추기 위해 DAO는 분기별로 공격적인 토큰 소각 전략을 추진했습니다.
백서에 따르면 협동조합 토큰은 DAO의 거버넌스 구조를 위한 핵심 토큰이므로, 공급량은 권력 배분 방식과 토큰을 활용한 경제적 선택에 직접적인 영향을 미칩니다.
HTX DAO 백서
2025년 1분기에 DAO는 11조 3천억 VND 상당의 협동조합 채권을 소각하여 유통량을 크게 줄였습니다. 또한, 분기별 소각 일정을 유지하기 위해 2026년 4월 15일에 2026년 1분기 소각을 계획하고 있다는 미확인 정보가 있습니다.
토큰 소각 메커니즘은 두 가지 효과를 가져온다고 설명됩니다. 첫째, 공급 압력을 줄이는 것이고, 둘째, DAO가 인플레이션으로 인해 거버넌스 영향력이 약화되는 것을 막기 위해 토큰을 "소각"하는 것을 수용한다는 신호를 보내는 것입니다. 또한 이 기사는 이러한 맥락에서 토큰이 약 0.00000175달러에 거래되고 있으며 시가총액이 약 16억 달러라는 점을 언급합니다.
접근성 확대와 규정 준수 과제: OFAC의 영향을 받는 미국 및 국가들을 제한하는 유럽의 역할.
HTX DAO는 규정 준수 중심의 접근 방식을 취하며 유럽을 주요 고객으로 삼는 동시에 백서에 명시된 바와 같이 OFAC의 제재 대상인 미국 및 기타 국가의 사용자 접근을 제한합니다.
일부 보도에 따르면 해당 협동조합은 유럽 시장 진출을 목표로 2026년 3월 4일에 Bit2Me에서 공식 서비스를 시작했지만, 이 정보는 Bit2Me 자체 발표를 통해 독립적으로 확인된 바는 없습니다.
확인되지 않은 또 다른 보도에 따르면 2026년 4월 1일부터 HTX가 후오비 HTX 거래소 에서 수수료를 상쇄하는 데 사용되는 유일한 토큰이 될 것이며, HTX로 수수료를 지불하는 사용자는 25% 할인을 받게 될 것이라고 합니다. 만약 이 내용이 사실이라면, 이러한 메커니즘은 순수 거래 수요에 비해 보다 지속 가능한 수요를 창출할 수 있을 것입니다.
규정 준수를 우선시하는 접근 방식에는 몇 가지 단점도 있습니다. 미국과 같은 대형 시장을 제외하면 사용자 증가율이 제한될 수 있습니다. 그러나 이 논문은 DAO가 거버넌스 인프라를 구축하는 경우, "한꺼번에 모든 곳으로 확장"하는 것보다 서비스 영역의 법적 명확성이 더 중요할 수 있다고 주장합니다.
위험 요소 및 지속적인 모니터링이 필요한 영역.
DAO 협동조합의 2026년 봄 계획은 트론 스테이킹의 안정성, 소각 일정의 일관성, 유럽 사용자 기반 확장의 효율성 등 여러 가지 실행 위험에 직면해 있습니다.
이 기사는 많은 DeFi 프로토콜이 더 높은 수익률을 내세우는 반면, 기본 5%의 연이율(APY)로 스테이킹을 제공하는 것은 참여 속도를 늦출 수 있지만, 그 대신 보다 지속 가능한 기대치를 형성할 수 있다고 강조합니다. 단기간 동안 연이율을 10%로 높이는 것은 참여자들의 재정적 여건을 넘어서는 보상을 제공하지 않으면서 참여를 유도하기 위한 "타협안"으로 여겨집니다.
운영 측면에서 스테이킹 시스템은 중앙 집중화의 문제점 없이 거버넌스 투표를 처리해야 합니다. 동시에 신뢰성을 유지하기 위해 소각 일정을 일관되게 준수해야 하며, Bit2Me를 통한 확장(구현될 경우)은 단순한 정보 나열이 아닌 실제 사용자 증가로 이어져야 합니다.
이 기사는 또한 (확인되지 않은 정보에 따르면) 4월 15일로 예정된 소각 행사가 예정대로 진행될지 여부와 초기 경영권 투표에 참여할 협동조합 주주의 수를 다음 검토 대상으로 고려하고 있습니다.
요약
"극심한 공포" 시장 상황 동안 DAO 협동조합은 투표 기반 스테이킹 구현, 토큰 소각 전략 유지, 그리고 유럽에서 규정 준수 중심의 접근 방식을 추구하는 데 집중했습니다. 장기적인 영향은 거버넌스 참여 수준, 소각의 일관성, 그리고 확장 단계를 실제 사용자로 전환하는 능력에 달려 있습니다.
