4월 13일 아침, 중동 지역의 긴장 고조로 인해 일본 10년 만기 국채 수익률이 1997년 이후 최고 수준으로 급등했습니다. 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 미 해군이 전략적 요충지인 호르무즈 해협을 전면 봉쇄할 것이라고 발표한 직후에 발생한 일입니다.
도쿄 증시에서 10년 만기 미국 국채 수익률은 5.5bp 상승한 2.49%를 기록하며 1997년 이후 최고치를 경신했다. 한편, 5년 만기 미국 국채 수익률은 4bp 오른 1.9%를 기록했다.
미국과 이란 간의 주말 회담이 합의 없이 종료되면서 불안정한 휴전 유지에 대한 기대가 사라지자 금융 시장은 급등세를 보였다. 이로 인해 유가가 즉시 상승했고, 중동으로부터 에너지 수입에 크게 의존하는 일본에 인플레이션 압력을 가중시켰다.
유가 외에도 엔화 약세가 지속되면서 수입 비용이 상승해 인플레이션 위험이 악화되고 있습니다. 일본 엔화 환율이 다시 160엔/달러에 근접하면서 당국은 더욱 강력한 경고를 발령했습니다. 가타야마 사츠키 재무장관은 환율 변동이 경제와 가계에 미치는 부정적 영향을 막기 위해 모든 시장 영역에서 총력적인 개입을 할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
중동 지역의 긴장 고조로 일본은행(BOJ)이 2026년 4월 예정된 금리 인상을 연기할 가능성이 높아졌습니다. SMBC 닛코 증권의 수석 외환 및 금리 전략가인 마루야마 린토는 만약 일본은행 관계자들이 이번 주 금리 인상과 관련하여 시장을 겨냥한 발언을 하지 않는다면, 투자자들이 정책 결정자들이 실제 상황에 너무 늦게 대응할 것이라고 예상하면서 금리가 계속 상승할 수 있다고 지적했습니다.
현재 시장에서는 익일물 지수 스왑 계약(OIS)을 통해 일본은행(BoJ)이 2026년 4월에 금리를 인상할 확률을 약 54%로 예측하고 있으며, 25bp 인상분이 2026년 7월까지 완전히 반영될 것으로 예상하고 있습니다.
