미국 증권거래위원회(SEC) 거래시장국은 오늘(4월 13일) 연방 증권법에 따라 브로커-딜러로 등록하지 않고 특정 암호화폐 관련 사용자 인터페이스가 운영될 수 있는 조건을 명시한 새로운 직원 지침을 발표했습니다.
이 지침은 담당자들이 "대상 사용자 인터페이스"라고 부르는 것에 구체적으로 적용되며, 대상 사용자 인터페이스는 암호화폐와 상호 작용하는 자체 보관 소프트웨어 제품으로 정의되며, 여기에는 DeFi 프로토콜 프런트엔드, 지갑 확장 프로그램 및 모바일 앱이 포함될 수 있습니다.
직원 지침에서는 이러한 UI를 "사용자가 자신의 자체 보관 지갑을 활용하여 블록체인 프로토콜(또는 블록체인 기반 스마트 계약)에서 사용자가 시작하는 암호화 자산 증권 거래에 참여하는 것을 지원하기 위해 설계된, 지갑에 내장되거나 별도로 다운로드할 수 있는 웹사이트, 브라우저 확장 프로그램 또는 기타 소프트웨어 애플리케이션( 예 : 모바일 애플리케이션)에서 제공하는 인터페이스"로 정의합니다.
SEC 직원 성명에 따르면, 인터페이스는 다음 조건을 모두 충족하는 경우에만 브로커-딜러 등록을 면제받을 수 있습니다.
- 사용자 자금을 보관하지 않습니다.
- 본 사이트는 투자 조언이나 거래 추천을 제공하지 않습니다.
- 이 시스템은 사용자를 대신하여 주문을 처리하거나 실행하지 않습니다.
- 일반적으로 거래 수수료로 고정된 비율을 부과합니다.
- 이 회사는 거래나 시장 활동에 대해 어떠한 재량권도 행사하지 않습니다.
또한 해당 성명서는 운영자가 거래 경로를 "최고" 또는 "선호"라고 표시하는 것을 금지하고 투자 조언으로 해석될 수 있는 모든 언급을 금지합니다.
SEC는 해당 성명이 공식적인 규칙이나 구속력 있는 규정이 아니라고 강조했습니다. 오히려 이는 현행 증권거래법에 대한 직원들의 현재 해석을 반영한 것입니다. 오늘 발표에 따르면, 이 지침은 위원회 차원의 공식적인 규칙 제정으로 대체되지 않는 한 5년간 효력을 유지할 예정입니다.
탈중앙 금융(DeFi) 규제 문제
이번 발표는 미국 법이 DeFi 개발자와 그들이 구축하는 소프트웨어 인프라를 어떻게 다뤄야 하는지에 대한 오랜 논쟁 속에서 나왔습니다. The Defiant가 보도한 바와 같이, 올해 초 SEC와 CFTC가 공동으로 발표한 획기적인 해석에도 불구하고, 완전한 비허가형(Permissionless) 형 DeFi에 대한 핵심 질문들은 여전히 해결되지 않은 채 남아 있습니다. 전문가들은 규제 당국이 주로 중앙 집중식 주체를 중심으로 프레임워크를 구축해 왔으며, DeFi와 관련된 가장 어려운 질문들은 향후 규정 제정으로 미뤄두고 있다고 지적합니다.
그러한 불확실성은 현행 증권법 하에서 프로토콜 개발자, 프론트엔드 운영자 및 지갑 제공업체의 운명에 대한 업계의 불안감을 증폭시켰습니다.
변호사와 업계 관계자들은 아직 법으로 제정되지 않은 암호화폐 시장 구조 법안인 CLARITY 법안의 초기 초안에 해결되지 않은 문제가 많아 관련 기관들이 향후 규칙 제정을 통해 세부 사항을 보완할 수 있는 여지가 있다고 경고 했습니다.
한편, 미국 상품선물거래위원회CFTC) 와 미국 증권거래위원회(SEC)는 모두 온체인 소프트웨어 시스템과 프런트엔드가 규제 체계 내에서 더 명확한 위치를 차지할 수 있도록 규칙을 현대화하기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다 .
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