올해 암호화폐 업계에서 빼놓을 수 없는 개념 중 하나는 바로 "몬스터 코인"입니다. 지난주 $RAVE의 가격은 꾸준히 상승하여 일주일 전 대비 약 40배라는 최고치를 기록했습니다. 현재 $RAVE의 시총 시장 내 41위를 차지하고 있습니다.

최근의 $SIREN과 $STO부터 이전의 $PIPPIN, $RIVER, $BEAT, $MYX에 이르기까지, 시장이 아무리 침체되어 있더라도, 그리고 "몬스터 코인"이 개인 투자자와 시장 조성자 사이의 정보 비대칭 게임을 나타내더라도, 변동성을 쫓으면서도 이러한 "몬스터 코인"의 논리를 부지런히 분석하고 파악하여 승리 전략을 찾는 플레이어는 항상 존재합니다.

실제로 중국어권에서는 "악마화폐 연구"라는 완전한 학문 분야가 점차 생겨나고 있다.

"악마의 동전"이란 무엇인가요?

만약 "몬스터 코인"의 정의가 단순히 "급격하고 빠르게 상승하는 코인"이라면, "몬스터 코인"에 대한 연구 자체가 존재하지 않게 될 것입니다. 개인 투자자에게 "몬스터 코인" 투자는 본질적으로 거대 투자자들과의 직접적인 싸움이며, 그들의 가격 조작을 통해 이익을 얻어내려는 투쟁입니다.

이러한 핵심을 바탕으로 KOL 크립토웨이투오(@thecryptoskanda)는 "몬스터 코인"에 대한 상세한 정의를 제시하며 "몬스터 코인 연구"의 기초를 명확히 했습니다.

- 현물 시장 통제율은 일반적으로 96% 이상입니다.

- 바이낸스 계약의 경우, 실제 재고가 있는지 여부는 그다지 중요하지 않습니다.

- 일반적으로 장외 마진 거래를 통해 가격 변동을 급격하게 조작함으로써 단기간에 막대한 유동성과 거래 상대방을 확보합니다.

시장 조성자는 롱 포지션과 숏 포지션의 청산을 유발하고 거래 상대방의 수수료를 활용하여 이익을 얻으며, 궁극적으로 현물 분배와 전체 손익분기점 달성 과정을 완료합니다.

'괴물 동전'을 식별하는 방법은 무엇일까요?

이 문제에 대해 여러 관계자들이 각기 다른 관점에서 훌륭한 제안들을 내놓았습니다.

미결제약정의 이상 현상은 여러 관점에서 나타날 수 있습니다. 첫째, 이는 "데이터 조작"을 시사합니다. 4월 11일, @Arya_web3는 바이낸스, 비트겟, 빙엑스, OK엑스, 바이빗에서 $RAVE의 24시간 미결제약정 데이터가 각각 6천만 달러, 6천만 달러, 6천만 달러, 6천만 달러, 2천6백만 달러, 2천6백만 달러임을 발견했습니다. 그녀는 이 데이터를 여러 거래소 의 전체 미결제약정 데이터와 비교하여 빙엑스와 비트겟의 데이터에서 이상 징후를 발견했으며, 이는 해당 거래소들의 미결제약정 수치가 조작되었을 가능성을 시사한다고 추측했습니다.

게다가 RAVE의 24시간 거래량은 69억 달러였고, 미결제약정은 3억 달러였습니다. 시장 조작자들이 가격을 바닥에서 10배까지 끌어올렸지만, 대규모 청산 주문은 없었으며, 이는 계약 데이터 조작 가능성을 더욱 높였습니다. 그녀는 또한 청산된 거래소 집중된 거래소를 관찰하는 것이 특정 거래소 에서 미결제약정 데이터가 조작되었는지 여부를 판단하는 근거가 될 수 있다고 언급했습니다.

@thecryptoskanda 님이 위의 의견들을 요약하고 보충 설명했습니다:

- 바이낸스에서 미결제약정 비율의 중앙값이 낮을수록 시장 조작 정도가 높다고 볼 수 있습니다.

거래량 대비 미결제약정 비율이 높다는 것은 미결제약정 데이터가 조작되었을 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

이는 단순히 계약 거래량이나 미결제약정을 모니터링하는 전략은 부적절하다는 것을 의미합니다. 왜냐하면 시장 조성자들이 개인 투자자들을 매수하도록 유인하기 위해 미결제약정 데이터 조작을 의도적으로 중단하고 있을 가능성이 매우 높기 때문입니다.

이미 발생했거나 현재 발생하고 있는 데이터를 분석하여 발견된 "괴물 코인"이라고 할 수 있겠습니다. 이 코인이 움직이기 시작하기 전에 분석할 수 있는 방법이 있을까요?

아니요. @thecryptoskanda의 말을 빌리자면:

"'악마 코인'은 특정 기준을 충족한다고 정의되는 것이 아닙니다. 오히려 본질적으로 '악마 코인'이기 때문에 그러한 특징을 보이는 것입니다. 악마 코인은 시장의 논리를 따르지 않으며, 오직 한 가지, 즉 주요 투자자의 개입 여부에만 의존합니다."

'악마의 동전'이 곧 붕괴될지 어떻게 알 수 있을까요?

@wuk_Bitcoin이 제시한 첫 번째 관점은 "가격과 미결제약정 간의 괴리"로, 이를 통해 "변동성이 큰" 암호화폐가 폭락에 가까워지고 있는지 판단할 수 있다는 것입니다. @wuk_Bitcoin은 가격 상승과 미결제약정의 지속적인 감소가 맞물리는 현상은 임박한 폭락의 신호라고 주장했습니다.

"주요 투자자들은 높은 가격대에서 모든 롱 포지션을 청산한 후 가격을 지지하고 계속해서 거래 상대방을 찾습니다. 이를 통해 개인 투자자나 전자 거래자들이 시장에 진입하여 롱(Long) 있도록 합니다. 거래 상대방을 확보한 후에는 조용히 숏 포지션을 축적합니다. 숏 포지션이 형성되면 가격 지지 주문을 철회하고 가격을 하락시키면서 매도하여 숏 포지션을 계속 늘려나가다가 결국 시장이 완전히 붕괴됩니다."

그는 또한 1시간 단위의 데이터를 살펴봐야 한다고 강조하면서, 그렇지 않으면 주요 참여자들의 의도를 파악하기에는 데이터 수준이 너무 낮다고 지적했다.

이러한 관점 역시 앞서 언급한 "데이터 조작"과 같은 몇 가지 한계를 가지고 있습니다. 하지만 미결제약정에 대한 관찰 기간을 좁히면 "대량 청산과 미결제약정의 급격한 감소가 주요 투자자들의 시장 이탈로 이어졌다"는 또 다른 관점이 나타납니다.

이 관점은 @CryptoRounder 님이 제안했고, @thecryptoskanda 님이 더욱 다듬고 보완했습니다.

"특정 가격대에서 대량 청산이 발생하여 미결제 약정이 급격히 감소했습니다. 공매도 포지션이 사라지고 주요 투자자들이 고가를 유지하려는 의지를 잃으면서 하락세가 이어졌습니다. 이는 보다 확실한 고점 신호입니다."

위의 두 관점은 "변동성이 심한 암호화폐가 폭락하기 전에 어떻게 빠져나올 것인가"에 초점을 맞추고 있지만, 이는 정보 비대칭성이 매우 높은 암호화폐 시장에서 개인 투자자가 내릴 수 있는 가장 합리적인 결정입니다. 즉, 주요 투자자들이 포지션을 청산하는 시점을 파악하고 그 시점을 중심으로 거래 전략을 세우는 것입니다. 변동성이 심한 암호화폐가 폭락하기 전에는 주요 투자자들이 롱 포지션과 숏 포지션을 반복적으로 청산할 수 있지만, 일단 완전히 빠져나가 가격 지지를 중단하면 해당 암호화폐의 하락 추세는 되돌릴 수 없게 됩니다.

결론

여러 전문가들이 이러한 "괴물 코인"에서 안정적으로 수익을 낼 수 있는 방법을 찾기 위해 노력해 왔고, 많은 통찰력 있는 관점을 제시했지만, 이러한 코인들이 시장을 95% 이상 장악하고 있기 때문에 "괴물 코인"이라는 이름이 붙었다는 사실을 항상 기억하는 것이 중요합니다.

데이터 분석을 통해 다양한 측면에서 거물들의 조작 단서를 발견하고 '악마 코인' 게임에서 승리할 수도 있지만, 모든 '악마 코인'의 상황을 분석만으로 종합하고 이를 모든 게임에 재현하는 것은 어렵습니다.

이러한 "악마 코인"의 배후에는 조작자들이 있으며, 그들은 데이터를 조작하여 개인 투자자들을 속이고 다양한 방식으로 이익을 취합니다.

@Arya_web3의 추측에 따르면, 시장 조성자가 미결제 약정 데이터를 조작하는 데 드는 비용은 높지 않습니다. 24시간 동안의 계약 거래량이 70억 달러이고 수수료율이 0.005%라고 가정하면, 24시간 동안의 비용은 단 35만 달러에 불과합니다.

만약 '악마 코인' 거래에서 복리 효과를 극대화하는 핵심이 '거물들의 행동 예측'에 있다면, 그 난이도는 마치 다음 장면이 미리 적힌 대본을 가진 사람과 내기를 하는 것과 같습니다. 이 정도의 난이도는 초자연적인 통찰력에 비견될 만하며, '초인적인' 능력으로 여겨질 수 있습니다.