오늘 뱅크 오브 아메리카 주가가 급등한 이유 | 모틀리 풀

뱅크오브아메리카는 오늘 투자자들이 기대할 만한 모든 것을 담은 실적 보고서를 발표했습니다. 매출과 순이익 모두 예상치를 상회했고, 사모 대출 부문에 대한 긍정적인 평가와 예상보다 낮은 대손충당금 규모를 공개했습니다. 따라서 지난 1년 동안 이미 40% 이상 상승했던 주가가 추가로 오른 것은 놀라운 일이 아닙니다. 뱅크 오브 아메리카는 1분기 매출이 7% 증가한 303억 달러를 기록했으며, 주당 순이익은 거의 25% 증가한 1.11달러를 기록했다고 발표했습니다. 두 수치 모두 시장 예상치를 크게 웃돌았습니다. 이러한 호실적은 탄탄한 펀더멘털에 기반했습니다. 순이자수익과 비이자수익 모두 예상치를 상회했으며, 대손충당금은 13억 4천만 달러로 예상치인 15억 달러보다 훨씬 낮았습니다. 올해 분석가들은 사모 대출 산업에 대한 우려가 커지는 가운데 대손충당금에 주목했습니다. 뱅크 오브 아메리카는 자사의 도매 대출 중 사모 대출 기관에 대한 대출액이 약 200억 달러에 불과하다고 밝혔는데, 이는 다른 주요 은행들이 보고한 수치보다 약간 낮은 수준입니다. 사모 대출 산업에서 가장 위험한 부문으로 여겨지는 기업 개발 회사(BDC)에 대한 대출액은 20억 달러 미만이었습니다. 또한 경영진은 사모 대출 포트폴리오가 탄탄한 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익)를 보유한 다양한 기업에 대한 선순위 담보 대출로 뒷받침되고 있다고 강조했습니다. 이러한 모든 긍정적인 지표 덕분에 유형 보통주 자기자본이익률(ROE)은 16%를 기록했는데, 이는 전년 대비 2%포인트 이상 개선된 수치입니다. 은행의 효율성은 자본 얼마나 생산적으로 활용하는지를 보여주기 때문에 이는 매우 긍정적인 신호입니다. 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이(BRKA 0.77%, BRKB 0.71%)가 뱅크 오브 아메리카 지분을 상당 부분 매도했음에도 불구하고, 이 주식은 여전히 ​​버크셔의 주식 포트폴리오에서 세 번째로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이번 실적 발표와 같은 사례는 버핏이 왜 이 주식을 선호했는지 보여줍니다. 경영진은 보수적인 대출 정책에도 불구하고 GDP 성장률을 웃도는 성장을 달성하고, 기술 투자를 통해 효율성을 지속적으로 높이는 등 스마트 성장 전략을 성공적으로 실행하고 있습니다. 뱅크오브아메리카 주식은 여전히 ​​주당순이익의 14.2배, 장부가치의 1.4배, 유형자산 장부가치의 1.9배라는 합리적인 수준에서 거래되고 있습니다. 견실한 성장세와 10%대 중반의 자기자본이익률(ROE)을 보이는 은행임을 감안할 때, 이러한 밸류에이션은 불합리한 수준이 아닙니다.