시장은 AST SpaceMobile의 움직임을 예상하지 못했습니다. 다음으로 주목해야 할 두 종목은 무엇일까요? | 모틀리 풀

조비의 주가는 첫 상업 비행이 시작되면 급등할 것이다. 저궤도(LEO) 이동통신 위성 개발업체인 AST SpaceMobile(ASTS 1.95%)은 5년 전 특수목적합병회사(SPAC)와의 합병을 통해 상장했습니다. 상장 첫날 주가는 주당 11.81달러로 마감했지만, 2024년 4월 2일에는 사상 최저치인 2.01달러까지 떨어졌습니다. 오랜 기간 기다려온 첫 번째 상용 위성인 블루버드 블록 1(BB1) 발사가 거듭 연기되고, 막대한 손실을 기록하며, SpaceX의 스타링크와의 치열한 경쟁에 직면하면서 주가는 하락세를 보였습니다. 하지만 현재 AST SpaceMobile의 주가는 약 85달러에 거래되고 있습니다. 이러한 반등은 AT&T, 버라이즌과 같은 통신 대기업과의 계약, 2024년 9월 첫 BB1 위성 5기 발사, 그리고 이전 모델보다 10배 더 많은 데이터를 처리할 수 있는 블루버드 블록 2(BB2) 위성의 작년 12월 발사에 힘입은 것입니다. 또한 올해 말까지 60개의 위성을 궤도에 올리겠다는 목표와 240개 이상의 위성을 발사하겠다는 장기 목표도 투자자들의 호응을 얻었습니다. AST의 놀라운 반전은 단기적인 성장 동력을 간과했던 많은 투자자들을 놀라게 했습니다. 분석가들은 AST가 새로운 계약을 체결하고 더욱 강력한 위성으로 컨스텔레이션(Constellation) 를 확장함에 따라 매출이 2025년 7,100만 달러에서 2028년 19억 2천만 달러로 급증할 것으로 예상합니다. 하지만 시가총액이 260억 달러에 달하는 현재 주가는 2028년 매출의 14배 수준으로, 이러한 성장 여파가 이미 상당 부분 반영되어 있습니다. AST는 여전히 성장 여지가 있지만, 투자자들은 저평가된 다른 두 종목인 Nio(NIO 2.28%)와 Joby(JOBY +3.75%)에 주목하여 향후 몇 년 동안 이들 주가를 끌어올릴 수 있는 몇 가지 단기적인 촉매 요인을 살펴보는 것도 좋을 것입니다. 중국 전기차 제조업체 니오는 다양한 세단과 SUV를 판매합니다. 니오는 배터리 교환 스테이션에서 배터리를 빠르게 교체할 수 있는 교환식 배터리를 통해 경쟁업체와 차별화를 꾀하고 있으며, 이는 기존 충전 방식보다 빠른 충전 속도를 제공합니다. 2020년부터 2025년까지 니오의 연간 차량 판매량은 43,728대에서 326,028대로 급증했으며, 매출은 연평균 40% 성장했습니다. 애널리스트들은 니오가 프리미엄 차량 판매 증가, 온보(Onvo)와 파이어플라이(Firefly) 서브 브랜드 확장, 배터리 교환 스테이션 사업의 수익화 효율화, 그리고 유럽 시장 판매 확대를 통해 2025년부터 2028년까지 매출이 연평균 24% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 니오의 주가는 여전히 올해 매출액의 1배에도 미치지 못하는 수준에서 거래되고 있습니다. 높은 부채비율과 여전히 심각한 수익성 악화로 인해 주가 하락 압력을 받고 있는 것입니다. 무역 전쟁, 관세, 기타 지정학적 문제 또한 중국 주식에 대한 투자자들의 외면을 부추기고 있습니다. Joby는 전기 수직 이착륙기(eVTOL) 시장의 선두 주자입니다. Joby의 첫 번째 eVTOL인 S4는 조종사 1명과 승객 4명을 태울 수 있으며, 1회 충전으로 최대 150마일(약 240km)을 비행하고 최고 속도는 시속 200마일(약 320km)에 달합니다. 주요 투자자 및 고객으로는 이미 Toyota, Delta Air Lines, Uber 등이 있습니다. 또한 Joby는 미 국방부(DoD)를 위한 eVTOL 개발에도 참여하고 있습니다. 조비는 올해 두바이에서 첫 상업 비행을 시작할 계획이었지만, 중동 분쟁이 종식될 때까지 그 계획은 보류될 가능성이 높습니다. 미국에서는 연방항공청(FAA)의 상업 비행 승인을 기다리고 있습니다. 이러한 촉매제가 작동하기 전까지 조비는 미 공군과의 계약을 통해 대부분의 수익을 창출할 것입니다. 하지만 첫 비행 승인이 나면 분석가들은 조비의 매출이 2025년 5,300만 달러에서 2028년 4억 5,900만 달러로 급증할 것으로 예상합니다. 2028년 매출의 19배라는 높은 주가는 저렴해 보이지 않을 수 있지만, 향후 10년 동안 eVTOL 시장이 폭발적으로 성장한다면 이러한 높은 기업 가치는 정당화될 수 있습니다. 니오는 마진율이 높은 차량 판매량이 증가함에 따라 차량 마진이 꾸준히 개선되고 있으며, 실제로 2025년 4분기에 처음으로 흑자를 기록했습니다. 만약 니오가 손실을 줄이고 부채를 감축하며 사업의 지속가능성을 입증한다면, 성장주로서 다시 한번 재평가될 수 있을 것입니다. 조비(Joby)의 주가는 두바이와 미국에서 첫 상업 비행 허가가 나면 급등할 가능성이 있습니다. 만약 조비가 eVTOL 시장에서 선발 주자로서의 이점을 유지한다면, 드론과 유사한 이 항공기들이 기존 헬리콥터를 대체함에 따라 주가가 크게 상승할 수도 있습니다.