억만장자 투자자 두 명이 아마존 주식을 보유하고 있습니다. 당신도 사야 할까요? | 모틀리 풀

전설적인 투자자들이 클라우드 및 광고 분야의 장기적인 기회에 주목하고 있습니다. 빌 애크먼과 데이비드 테퍼는 모두 디지털 시대에서 가장 영향력 있는 기업 중 하나인 아마존(AMZN 0.21%)의 상당한 지분을 보유하고 있습니다. 이들은 단기 투자자가 아닙니다. 탄탄한 기업을 찾아 장기 보유하는 것을 선호합니다. 하지만 진짜 질문은 이것입니다. 그들의 관심이 오늘 아마존 주식을 매수해야 한다는 것을 의미할까요? 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 언뜻 보면 아마존은 여전히 ​​전자상거래 회사처럼 보입니다. 적어도 대부분의 소비자들이 아마존 서비스를 이용하는 곳은 전자상거래 플랫폼입니다. 하지만 그것은 아마존의 사업 영역 중 극히 일부분에 불과합니다. 오늘날 아마존은 클라우드 컴퓨팅, 광고, 그리고 소매라는 세 가지 주요 사업 동력을 가지고 있습니다. 아마존 웹 서비스(AWS)는 아마존의 수익 핵심입니다. 예를 들어, 클라우드 컴퓨팅은 아마존의 2025년 영업이익 800억 달러 중 57%를 차지할 것으로 예상됩니다. 또한, 인공지능(AI) 워크로드에 대한 수요 증가로 인해 2025년까지 20%의 성장률을 기록할 것으로 전망되는 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나입니다. 기업들은 AI 도구를 개발하고 있으며, 이를 실행하기 위한 컴퓨팅 파워를 필요로 합니다. AWS는 바로 이러한 인프라를 제공합니다. 여기에는 엄청난 기회가 있습니다. 아마존은 소비자용 AI 앱과 직접 경쟁하는 대신, 기업에 AI 앱을 구동하는 도구를 판매하는 보다 조용한 접근 방식을 취하고 있습니다. 이는 AI 경쟁에서 누가 승리하든 아마존에 유리한 전략입니다. 아마존의 광고 사업은 조용히 가장 빠르게 성장하는 사업 부문 중 하나로 자리매김했습니다. 연간 매출은 이미 600억 달러를 넘어섰고, 두 자릿수 성장률을 꾸준히 기록하고 있습니다. 아마존 광고의 강점은 구매 의도를 정확하게 타겟팅할 수 있다는 점입니다. 아마존에서 검색하는 사용자들은 대개 구매할 준비가 되어 있기 때문에 아마존 광고는 다른 디지털 광고 형식보다 효과적입니다. 이제 아마존은 자사 마켓플레이스를 넘어 사업을 확장하고 있습니다. 아마존의 수요측 플랫폼(DSP)을 통해 프라임 비디오는 물론 타사 플랫폼에도 광고가 게재되면서 디지털 광고 시장에서 훨씬 더 넓은 영향력을 확보하고 있습니다. 비록 더 이상 가장 큰 관심을 끄는 사업은 아니지만, 상황을 제대로 파악하는 것은 여전히 ​​중요합니다. 아마존은 여전히 ​​최대 전자상거래 플랫폼으로, 미국에서 4,260억 달러, 해외에서 1,620억 달러의 매출을 올리고 있습니다. 빠른 배송, 방대한 상품 종류, 전 세계 2억 명이 넘는 프라임 회원 등 아마존은 막대한 이점을 가지고 있습니다. 이러한 규모는 아마존의 다른 사업, 특히 광고 사업에 지속적으로 데이터를 제공하고 있습니다. 종합적으로 볼 때, 아마존은 단순한 사업체가 아닙니다. 지속 가능하고 성장하는 생태계이며, 아마도 이것이 바로 애크먼이나 테퍼 같은 전설적인 투자자들이 아마존에 관심을 갖는 이유일 것입니다. 아무리 훌륭한 기업이라도 장단점이 있기 마련입니다. 첫째, 소매업 성장세가 둔화되고 있습니다. 최근 몇 분기 동안 아마존의 핵심 사업인 전자상거래는 한 자릿수 성장률을 기록했습니다. 아마존의 규모를 고려하면 놀라운 일은 아니지만, 이는 소매업이 더 이상 성장의 주요 동력이 아니라는 것을 의미합니다. 경쟁 또한 심화되고 있습니다. 테무(Temu)와 셰인(Shein) 같은 기업들은 특히 의류와 생활용품 분야에서 초저가 상품으로 가격에 민감한 소비자들을 끌어들이고 있습니다. 둘째, 아마존은 인공지능(AI)에 막대한 투자를 하고 있습니다. 회사는 AI 관련 목표를 달성하기 위해 2026년까지 데이터 센터, 칩, 로봇, 인프라에 2,000억 달러를 투자할 계획입니다. 이러한 투자는 장기적으로는 성과를 낼 수 있지만, 숏 으로는 수익률과 잉여현금흐름에 부담을 줄 수 있습니다. 투자자들은 이러한 투자 규모가 커짐에 따라 어느 정도의 변동성을 예상해야 합니다. 억만장자들이 소유하고 있다는 이유만으로 주식을 사고 싶은 유혹에 빠지기 쉽습니다. 하지만 그것은 이상적인 접근 방식이 아닙니다. 애크먼이나 테퍼 같은 투자자들은 분기별이 아닌 연 단위로 생각합니다. 그들은 장기적인 사업 강점에 초점을 맞추기 때문에 변동성 속에서도 기꺼이 주식을 보유합니다. 그러므로 더 나은 질문은 다음과 같습니다. 당신은 동일한 장기적인 잠재력을 보고 있으며, 수년간 보유할 만큼의 확신과 위험 감수 능력을 가지고 있습니까? 아마존의 클라우드 사업이 계속 확장되고, 광고 부문의 수익성이 개선되며, 아마존만의 생태계가 모방하기 어려울 것이라고 믿는다면 아마존 매수를 고려해 볼 만합니다. 반면, 과도한 지출이나 경쟁 심화와 같은 단기적인 위험이 우려된다면 투자를 보류하는 것이 좋습니다. 아마존은 예전처럼 빠르게 성장하는 기업은 아니지만, 그 어느 때보다 더 나은 사업체일지도 모릅니다. 클라우드 컴퓨팅, 광고 및 글로벌 전자상거래 분야에서 강력한 입지를 확보하고 있는 이 회사는 과거보다는 낮은 성장률이지만 성장할 수 있는 다양한 기회를 가지고 있습니다. 애크먼과 테퍼는 장기적인 전망에 기대를 거는 것으로 보입니다. 여러분도 그렇게 해야 할지는 투자 기간과 주가 변동을 감수할 의지에 달려 있습니다.