모건 스탠리 비트코인 트러스트는 불과 일주일 만에 1억 3백만 달러의 순유입을 달성하여 2024년 초부터 세계 비트코인 트러스트(WBTC)에 누적된 유입액을 넘어섰으며, 수수료는 0.14%로 사상 최저치를 기록했습니다. 골드만삭스 또한 비트코인 트러스트 참여를 위해 신청서를 제출했습니다.
모건 스탠리 비트코인 트러스트(MSBT)는 단 6거래일 만에 위즈덤트리 비트코인 펀드(WBTC)의 총 순유입액을 넘어섰는데, 이는 WBTC가 2024년 1월 출시 이후 2년 넘게 순유입액 8,600만 달러를 모으는 데 그쳤다는 점을 고려하면 놀라운 성과입니다.
파사이드 인베스터스의 데이터 에 따르면, MSBT는 수요일에 1,930만 달러의 추가 자금 유입을 기록하며 총 순유입액을 1억 300만 달러로 늘렸습니다. 이 펀드는 4월 8일에 출시되었으며, 시장 최저 수준인 0.14%의 수수료를 적용했습니다. 이는 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트 ETF보다 1bp 낮은 수준으로, 점점 더 동질화되는 상품 시장에서 분명한 경쟁 우위를 확보한 것입니다.
현재의 성장 추세를 고려하면 MSBT는 순유입액 2억 4,500만 달러의 인베스코 갤럭시 비트코인 ETF, 3억 2,600만 달러의 발키리 비트코인 ETF, 그리고 3억 7,500만 달러의 프랭클린 비트코인 ETF 등 다음 세 개의 비트코인 ETF의 추격 대상이 될 것으로 예상됩니다. 특히 모건 스탠리는 광범위한 금융 자문 네트워크를 통해 자금을 유통할 수 있다는 장점이 있기 때문에, 현재의 자금 조달 속도가 유지된다면 이러한 격차는 빠르게 좁혀질 수 있습니다. 이는 많은 소규모 펀드들이 보유하지 못한 강점입니다.
비트코인 ETF 시장은 확장되고 있지만, 모든 ETF가 살아남는 것은 아닙니다.
MSBT의 매력은 전통적인 금융 기관들이 비트코인 ETF 시장에 진출하는 추세가 확산되는 가운데 나타나고 있습니다. 화요일에는 한때 월가에서 암호화폐에 대해 가장 강력하게 비판적인 입장을 취했던 골드만삭스가 비트코인 연동 ETF 출시를 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 서류를 제출했습니다.
골드만삭스의 참여는 비트코인에 접근할 수 있는 상품을 제공하는 것이 더 이상 모험이 아니라 대형 자산운용 기관에게 필수적인 요건으로 점차 자리 잡고 있음을 분명히 보여줍니다.
하지만 시장은 극도로 양극화되어 있습니다. 블랙록의 iShares Bitcoin Trust ETF는 643억 달러의 순유입액을 기록하며 다른 ETF들을 계속해서 앞지르고 있으며, 피델리티의 Wise Origin Bitcoin Fund는 109억 달러로 2위를 차지하며 추격하는 다른 ETF들과 거의 따라잡을 수 없는 격차를 벌리고 있습니다.
블룸버그 보고서에 따르면 ETF의 평균 수명은 2024년 4.66년에서 2025년 약 3.5년으로 감소했으며, 2026년 첫 두 달 동안에만 40개 이상의 ETF가 청산될 것으로 예상됩니다.
블룸버그 분석가 제임스 세이파트는 수요 부족으로 인해 2027년 말까지 많은 암호화폐 ETP가 문을 닫을 수 있다고 예측하며, 이러한 경쟁에서 빠른 출시 속도가 장기적인 생존을 보장하는 것은 아니라는 점을 상기시켰다.
