예측 시장에 암호화폐 거래 데스크가 생겼습니다: 칼시의 이번 행보가 의미하는 바는 무엇일까요? - 코인베이스 글로벌(NASDAQ:COI)

Kalshi는 선거, 인플레이션 발표, 연준 결정 등을 활용한 거래를 통해 명성을 쌓았습니다. 이제 Kalshi는 트레이더들이 레버리지를 이용해 비트코인 ​​가격을 예측하고 거래할 수 있는 플랫폼을 구축하고자 합니다. 블룸버그 통신은 관련 소식통을 인용해 예측 시장 플랫폼이 향후 몇 주 안에 암호화폐 가격에 연동된 무기한 선물 계약을 출시할 계획이라고 보도했습니다. 이번 조치는 칼시가 핵심 사업인 이벤트 계약 사업 외의 제품을 처음으로 선보이는 것이며, 이를 통해 회사는 암호화폐 업계의 거물들과 직접적인 경쟁 구도에 서게 됩니다. 결과에 베팅하도록 설계된 플랫폼이 레버리지 암호화폐 거래를 제공하기 시작하면 어떻게 될까요? 이 질문에 대한 답은 예측 시장 이용자, 암호화폐 거래자, 그리고 미국 금융 파생상품의 미래를 주시하는 모든 사람에게 중요합니다. 칼시가 실제로 하는 일 Kalshi는 연방 정부의 규제를 받는 예측 시장입니다. 핵심 상품은 실제 세계 결과에 대한 이진법적 예/아니오 거래인 이벤트 계약입니다. 사용자들은 연준의 금리 인하 여부, 인플레이션이 목표치를 초과할지 여부, 또는 대통령 선거 승자를 예측하는 거래를 할 수 있습니다. 기존 증권사와 달리 Kalshi 사용자들은 자산을 직접 매수하는 것이 아니라 확률에 가격을 매기는 것입니다. 그 차이점은 중요합니다. 칼시(Kalshi) 사용자들은 이미 의미 있는 의미에서 트레이더입니다. 그들은 불확실한 결과에 가치를 부여하고, 포지션을 관리하며, 위험을 감수합니다. 암호화폐 파생상품으로의 인지적 도약은 생각보다 어렵지 않습니다. 번스타인은 최근 예측 시장 규모가 2025년 약 510억 달러에서 2030년 1조 달러로 성장할 것으로 추정했습니다. 칼시는 폴리마켓과 함께 이 시장의 선두에 서 있습니다. 칼시의 확장은 다음과 같은 질문에 대한 해답을 제시합니다. 틈새시장을 장악한 기업이 그 틈새시장이 주류로 자리잡으려 할 때, 무엇을 구축해야 할까요? 영구 선물이란 무엇인가요? 무기한 선물(Perpetual Future, 또는 "perp")은 기초 자산(일반적으로 암호화폐)의 가격을 추종하는 파생 상품 계약으로, 만기일이 없습니다. 정해진 날짜에 결제되는 일반 선물 계약과 달리, 무기한으로 계약이 열려 있습니다. 거래자는 포지션(롱 포지션 또는 숏)에 따라 계약 가격을 현물 시장 가격에 고정시키는 주기적인 수수료인 펀딩 비율을 지불하거나 받습니다. 미국 상품선물거래위원회CFTC) 문을 열다 그러한 규제 신호가 바로 칼시의 확장을 가능하게 하는 핵심 요소입니다. 칼시는 이미 미국 상품선물거래 미국 상품선물거래위원회CFTC) 로부터 여러 라이선스를 보유하고 있으며, 최근 마진 거래 제공 승인까지 확보하여 동일한 규제 인프라를 갖추지 못한 경쟁사보다 먼저 파생상품 시장에 진출할 수 있는 유리한 위치를 점하고 있습니다. 칼시에게 있어 미국 상품선물거래위원회CFTC) 관계는 단순한 규정 준수 요건을 충족하는 것이 아니라, 구조적인 해자 역할을 합니다. 해외 플랫폼은 이를 모방할 수 없으며, 암호화폐 거래소들은 여전히 ​​이를 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 이것이 전략적 도약인 이유 Kalshi의 기존 이벤트 계약은 이진적이고 에피소드형입니다. 시장은 개장, 체결, 마감됩니다. 반면 무기한 선물 계약은 지속적이고 동적이며 매일 반복됩니다. 수익 모델, 사용자 행동, 위험 프로필이 근본적으로 다릅니다. 이러한 수렴은 더 심오한 진실을 반영합니다. 예측 시장과 무기한 선물 시장은 궁극적으로 모두 예측을 위한 시장이라는 것입니다. 하나는 개별 사건의 확률에 가격을 매기고, 다른 하나는 자산 가치에 대한 지속적인 기대에 가격을 매깁니다. 근본적인 논리는 동일합니다. 폴리마켓은 칼시의 계획이 보도된 바로 그날, X에 "범죄자들이 플랫폼으로 몰려오고 있다"는 글을 올리며 암호화폐, 엔비디아와 코인베이스를 포함한 주식, 금, 기타 자산에 대한 최대 10배 레버리지 거래를 보여줬습니다. 경쟁은 이미 시작된 것입니다. 경쟁 구도 Kalshi의 강점은 규제 당국의 승인을 받았다는 점과 확률적 사고방식을 이미 갖춘 사용자 기반입니다. 하지만 유동성 확보가 과제입니다. 규제상의 이점에도 불구하고, 기존의 해외 플랫폼들과 스프레드 및 거래량 측면에서 경쟁하려면 시간이 걸릴 것입니다. 투자자들이 이해해야 할 위험 무기한 선물은 시장 이벤트 예측 계약이 아닙니다. 무기한 선물은 청산 위험을 수반합니다. 레버리지 포지션은 변동성이 큰 시장에서 순식간에 손실될 수 있습니다. 펀딩 금리는 장기적으로 포지션에 불리하게 작용할 수 있습니다. 파생상품 경험이 없는 사용자가 Kalshi의 이벤트 시장에서 무기한 선물로 전환하는 경우, 학습 곡선이 가파르고 위험 부담이 큽니다. 규제 대상 파생상품에 대한 접근성 확대는 미국 시장에 전반적으로 긍정적인 영향을 미칩니다. 하지만 금융 지식이 부족한 상태에서 접근성을 확대하는 것은 규제 당국과 플랫폼 모두가 신중하게 관리해야 할 위험 요소입니다. 결론 이미지 출처: 저자 벤징가 면책 조항: 이 기사는 무보수로 기고된 외부 기고자의 글입니다. 벤징가의 보도 내용을 대변하지 않으며, 내용이나 정확성을 위해 편집되지 않았습니다. 벤징가 API를 통해 제공되는 시장 뉴스 및 데이터 벤징가 뉴스를 구글에서 선호하는 소스로 추가하려면 여기를 클릭하세요.