비트코인 가격이 최근 하락세를 이어가다 모멘텀을 잃어가고 있다는 신호가 나타나고 있으며, 여러 온체인 지표들이 바닥 형성을 시사하고 있습니다.
특히 비트코인( 비트코인(BTC) )은 아직 가격 급등으로 특징되는 유명한 불 을 시작하지 않았습니다. 하지만 온체인 데이터는 시장이 안정화 단계에 진입하고 있음을 시사하며, 이는 사이클 초반에 나타났던 강한 매도 압력에서 벗어나고 있음을 나타냅니다.
핵심 사항
- 시장 분석가 알리 마르티네즈는 비트코인이 바닥을 쳤을 가능성을 시사하는 세 가지 요인을 강조했습니다.
- 가장 확실한 신호 중 하나는 샤프 비율에서 나타나는데, 이 지표는 최근 -43에서 20.35로 회복되었습니다.
- 데이터에 따르면 최근 매수자들이 보유한 네트워크 가치 비중이 7% 아래로 떨어졌는데, 이는 역사적으로 불 초기 단계와 관련된 수준입니다.
- 최근 흐름을 보면 비트코인이 파생 상품 플랫폼으로 점점 더 많이 이동하는 추세임을 알 수 있습니다.
- 비트코인은 73,700달러 부근의 주요 지지선 위에서 유지되고 있으며, 이 수준은 -0.5 MVRV 가격 범위와 일치합니다. 이 수준을 유지할 경우 96,000달러까지 상승할 가능성이 있습니다.
비트코인이 바닥을 쳤다는 신호
X 논평 에서 시장 분석가 알리 마르티네즈는 시가총액 기준 최대 암호화폐인 비트코인이 바닥을 쳤다는 세 가지 이유를 제시했습니다. 이러한 견해는 비트코인 이 2월 저점인 약 6만 달러 선에서 바닥을 형성했을 가능성이 높다고 주장하는 저명한 시장 전문가들의 의견에 동참하는 것입니다.
마르티네즈에 따르면, 가장 명확한 신호 중 하나는 위험 대비 수익률을 평가하는 데 사용되는 지표인 샤프 비율에서 나타납니다. 최근 -43에 육박하는 매우 낮은 수준까지 떨어졌던 이 비율은 반등하여 20.35에 도달하며 긍정적인 영역으로 진입했습니다.
마르티네즈는 이러한 유형의 회복세는 일반적으로 불확실성에서 보다 균형 잡힌 시장 상황으로의 전환을 반영하며, 이때 변동성이 흡수되고 가격 움직임이 정상화되기 시작한다고 언급했습니다.
소매 활동 감소 및 공급 구조 변화
또 다른 중요한 추세는 단기 홀더 시장 점유율이 급격히 감소하고 있다는 점입니다. 최근 매수자들이 보유한 네트워크 가치 점유율을 추적하는 크립토퀀트(CryptoQuant)의 데이터에 따르면, 이 비율은 7% 아래로 떨어졌는데, 이는 과거 시장이 비교적 안정된 시기와 관련된 수준입니다.
이러한 현상이 발생하면 투기적 활동이 줄어들고 남은 공급량이 장기 보유자들에게 집중되었음을 나타내는 경우가 많습니다.
최근 크립토 베이직(The Crypto Basic) 의 보고서에서도 이를 확인했습니다. 지난 30일 동안 단기 보유자들은 29만 달러 상당의 비트코인(BTC) 매도한 반면, 장기 보유자들은 30만 3천 달러 상당의 비트코인(BTC) 매수했습니다. 이 기간 동안 스트래티지(Strategy)와 같은 기관들은 5만 3천 달러 상당 의 비트코인(BTC) 코인을 매입했고, 비트코인 현물 ETF는 1만 6천 8백 달러 상당의 비트코인(BTC) 코인을 유치했습니다.
분석가에 따르면, 이러한 변화는 장기 투자자들이 단기적인 가격 변동에 덜 민감하게 반응하는 경향이 있기 때문에 즉각적인 매도 압력을 줄이는 효과가 있다. 이전 경기 순환에서도 시장 저점 부근에서 개인 투자자들의 참여 감소가 경기 회복 초기 단계와 맞물리는 유사한 패턴이 나타났다.
동시에 거래소 간 자금 이동은 더 많은 시장 참여자들의 심리를 파악하는 데 도움이 됩니다. 최근 자금 흐름을 보면 비트코인이 파생 상품 플랫폼으로 점점 더 많이 이동하는 것을 알 수 있습니다. 흥미롭게도 이러한 움직임은 종종 가격 상승을 예상하는 포지셔닝 전략과 연관되어 있으며, 이러한 전략에서는 자산이 레버리지 거래의 담보 역할을 합니다.
주목해야 할 주요 비트코인 가격 수준
가치 평가 관점에서 실현 가치에 기반한 가격 모델은 현재 상황에서 주목해야 할 주요 수준에 대한 단서를 제공합니다. 마르티네즈는 시장 가치 대비 실현 가치(MVRV) 가격 구간을 사용하여 맥락을 설명했습니다.
특히 비트코인은 -0.5 MVRV 가격 범위와 일치하는 73,700달러 부근의 주요 지지선 위에서 유지되고 있습니다. 이 수준을 유지하면 약 96,000달러로 추정되는 더 넓은 평균 가격 범위로 되돌아갈 가능성이 열립니다.
하지만 만약 그 지지선이 무너지면 전망은 바뀔 것이며, 잠재적인 하락세는 실현 가격인 55,000달러 부근의 더 낮은 밸류에이션 범위까지 확대될 수 있습니다.
