데피라마(DefiLlama)에 따르면 스텔라(Stellar)의 디파이라마(defillama) 중앙화 금융(DeFi) TVL(Total Value Locked) (TVL)이 사상 처음으로 2억 달러를 돌파하여 4월 24일 기준 약 2억 419만 달러를 기록했습니다. 이는 스텔라 네트워크의 역대 최고치이며, 2026년 1월에 기록했던 이전 최고치인 약 1억 9660만 달러를 넘어섰습니다.
이번 급등은 많은 레이어 1 및 레이어 2 블록체인이 2026년까지 Total Value Locked(TVL) 유지하는 데 어려움을 겪는 가운데 발생했습니다. 스텔라(Stellar) 이와는 반대로 2분기에도 꾸준한 성장세를 보였습니다. 문제는 이러한 움직임의 배경이 무엇인지입니다.
스텔라의 Total Value Locked(TVL) 끌어올리는 요인은 무엇일까요?
실물 자산이 대부분의 역할을 수행하고 있습니다. 스텔라(Stellar) 지난 18개월 동안 토큰화된 재무부, 부동산 및 기타 오프체인 금융상품을 위한 정산 레이어(Settlement Layer) 으로서의 입지를 다져왔습니다. 이러한 전략은 상당한 온체인 유동성 증가로 결실을 맺고 있습니다.
먼저 알아둘 점은 DefiLlama의 2억 4백만 달러 규모의 체인 Total Value Locked(TVL) (총 예치 자산)이 네이티브 DeFi 활동을 추적하는 반면, Stellar의 더 광범위한 토큰화 자산 규모는 훨씬 더 크다는 것입니다. RWA․xyz는 네트워크에 분산된 자산 가치를 약 16억 4천만 달러로 추산합니다. 두 수치는 서로 다른 것을 측정하지만, RWA는 DeFi의 구성 가능성을 뒷받침하는 핵심 요소입니다.
유로화 및 달러화 트레져리 토큰을 발행하는 Spiko는 분산 자산 가치(RWA) 5억 3,192만 달러로 네트워크를 선도하고 있습니다. Ondo Finance의 토큰화된 수익률 상품은 1억 2,312만 달러, WisdomTree는 2,401만 달러를 차지합니다. 이 세 발행사는 스텔라 네트워크의 기관 위험가중자산(RWA) 대부분을 구성합니다.
메사리의 2026년 1분기 보고서에 따르면 스테이블코인을 제외한 네트워크의 위험가중자산(RWA) 시가총액 은 1분기 말 기준 15억 2천만 달러에 달하며, 4월 11일에는 20억 달러를 돌파했습니다. 2025년까지 Total Value Locked(TVL)( 총 예치 자산)은 전년 대비 284% 성장했으며, 2026년 1분기에도 이러한 성장세가 이어졌습니다.
DeFi 분야를 선도하는 프로토콜은 무엇인가요?
네이티브 DeFi가 기관 투자 파이프라인을 따라잡았습니다. 네트워크의 주요 대출 프로토콜인 Blend는 2026년 1분기까지 전분기 대비 25.9% 성장하여 현재 Total Value Locked(TVL) 1억 1,025만 달러에 달합니다. Blend의 수익률이 높은 수준을 유지하면서 예금 이탈을 방지했습니다.
탈중앙화 거래소의 거래량 도 증가하고 있습니다.
- 아쿠아리우스 스텔라(Stellar) Total Value Locked(TVL): 5,169만 달러, 지난달 대비 30% 증가
- 스텔라(Stellar) 탈중앙화 거래소(DEX): 2,586만 달러, 지난달 대비 64.54% 증가
- 전체 스테이블코인 시가총액: 4억 413만 달러, USDC가 약 66%의 점유율을 차지하고 있습니다.
네트워크 전반의 7일간 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 26.24% 증가하여 유동성이 유휴 상태가 아님을 시사합니다.
소로반은 이 맥락에서 어떤 역할을 할까요?
2024년에 출시된 스텔라의 스마트 계약 플랫폼인 소로반(Soroban)은 연결 고리 역할을 합니다. 소로반 출시 이전에는 스텔라(Stellar) 토큰화된 자산을 이동시킬 수는 있었지만, 총 예치 자산 (Total Value Locked(TVL) 선순환 구조로 만드는 대출 시장, 자동 시장 조성자(AMM), 담보화 계층을 운영할 수 없었습니다. 하지만 소로반 플랫폼이 출시되면서 상황이 바뀌었습니다.
가장 명확한 사례는 4월 1일에 템플러(Templar)가 센트리퓨즈(Centrifuge) 와 이더퓨즈(Etherfuse) 자산을 포함한 6개의 자유롭게 양도 가능한 위험가중자산(RWA)에 대한 대출 및 차입 시장을 출시했을 때 나타났습니다. 이 출시를 통해 기관 토큰이 스텔라(Stellar) DeFi 내에서 담보로 사용될 수 있게 되었는데, 이는 수년간 경쟁 체인에서 Total Value Locked(TVL)( 총 예치 자산) 증가를 견인해 온 구성 가능성과 같은 맥락입니다.
최근 발표된 내용 중 어떤 것들이 주가 상승을 부추겼나요?
지난 6개월간 주요 변동 사항:
- 메르카도 비트코인은 2025년 9월에 스텔라(Stellar) 상에서 채권 및 주식 상품을 포함하는 2억 달러 규모의 위험가중자산(RWA) 발행 프로그램을 발표했습니다.
- 레드스완은 같은 달에 토큰화된 부동산에 1억 달러를 투자했습니다.
- Ondo Finance는 스텔라(Stellar) 에서 USDY를 출시했고, 센트리퓨즈(Centrifuge) 2천만 달러의 초기 자금을 투입하여 deRWA 상품 라인을 선보였습니다.
- Wirex와 Ultra 스텔라(Stellar) 수백만 명의 개인 사용자를 대상으로 Soroban 기반 결제 플랫폼을 4월 2일에 출시했습니다.
- PayPal USD는 2025년 9월에 네트워크에 출시되어 주요 스테이블코인 목록에 또 하나를 추가했습니다.
2025년 초에 시작된 프랭클린 템플턴과 위즈덤트리의 통합 작업도 계속해서 심화될 것입니다.
SDF는 다음에 무엇을 원하는가?
@StellarOrg 와 스텔라(Stellar) Development Foundation은 2026년 계획을 명확히 밝혔습니다. 재단은 RWA(반응형 웹 애플리케이션), 결제 및 금융 애플리케이션에 중점을 두고 네트워크 자산 가치를 10억 달러까지 성장시키는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 15개의 새로운 기업 파트너와 계약을 체결하고 그중 최소 5개를 연중에 구축할 계획입니다.
메사리는 블렌드와 RWA 파이프라인의 지속적인 수익률을 근거로 2026년 2분기까지 Total Value Locked(TVL)( 총 예치 자산) 증가세가 이어질 것으로 전망했습니다. 조용하지만 중요한 점은 $XLM 현물 가격이 하락 압력을 받는 상황에서도 Total Value Locked(TVL) 상승했다는 사실입니다. 이는 TVL 증가가 단순한 토큰 투기보다는 실제 결제 수요에 의해 주도되고 있음을 시사합니다.
출처:
- 디파이라마(defillama) 의 스텔라(Stellar) 체인 Total Value Locked(TVL), 프로토콜 순위 및 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 데이터
- Messari 의 2026년 1분기 스텔라(Stellar) 보고서에서는 위험가중자산(RWA) 시장 규모, 블렌드 대출 성장률 및 2분기 전망을 다룹니다.
- 스텔라(Stellar) 개발 재단 (SDF)의 2026년 전략 페이지에는 10억 달러 규모의 네트워크 자산 가치 목표와 기업 배포 목표가 포함되어 있습니다.
- RWA.xyz 네트워크 전반에 걸친 스텔라(Stellar) 토큰화 자산 분배 데이터
- Yahoo Finance Wirex와 Ultra 스텔라(Stellar) 의 Soroban 네이티브 결제 인프라가 4월 2일에 출시되었습니다.
