체인피드 요약:
글로벌 금융을 위한 새로운 기술 스택은 아직 구축 중이며, 그 중요성은 결제라는 단일한 관점에서만 볼 수 있는 범위를 훨씬 뛰어넘습니다.
기사 출처:
https://x.com/a16zcrypto/status/2048782971289890888
기사 작성자:
에이16즈
관점:
a16z: 스테이블코인은 국경 간 결제의 "중간 연결 고리", 즉 한 국가에서 다른 국가로 자금을 디지털 방식으로 이체하는 중간 단계에서 상당한 진전을 이루었습니다. 스테이블코인은 더 빠른 결제, 선불 예치 은행 계좌에 대한 의존도 감소, 그리고 국경 간 이체 과정의 마찰 감소 등의 이점을 제공합니다. 남은 과제는 스테이블코인과 현지 법정화폐 간의 유동성, 특히 신흥 시장 흐름에서의 유동성입니다. 대부분의 지역에서 이러한 유동성은 여전히 부족하며, 유동성 부족은 슬리피지, 지연, 그리고 불안정한 가격 책정으로 이어집니다. 이러한 문제가 해결되지 않으면, 상당한 잠재력을 지닌 기업 간(B2B) 시나리오에서 스테이블코인 도입을 심각하게 저해할 수 있습니다. 이러한 격차는 세 가지 경로를 통해 점진적으로 해소되고 있습니다. 스테이블코인 결제를 지원하는 외환(FX) 제공업체, 현지 법정화폐와의 강력한 관계를 구축한 지역 거래소, 그리고 장기적으로는 외환 거래의 스테이블코인 결제를 지원하는 은행입니다. 이 세 가지 모두 필수적입니다. 외환 제공업체는 기술적 통합을 제공하고, 지역 거래소 현지 시장의 깊이를 제공하며, 은행은 재무 건전성과 환거래 은행 관계를 제공합니다. 어떤 단일 채널도 이 격차를 독립적으로 해소할 수 없습니다. 스테이블코인 인프라 기술 스택은 핀테크 기업, 비은행 결제 회사, 암호화폐 전문 기업들에 의해 기존 은행 시스템 외부에서 거의 전적으로 구축되고 있습니다. 이는 속도와 개방성 측면에서 이점을 제공하지만, 구조적인 문제점도 야기합니다. 스테이블코인 인프라는 대부분의 은행이 운영하는 기존 핵심 시스템과 아키텍처적으로 호환되지 않습니다. 둘을 통합하려면 전용 "변환 계층"이 필요합니다. "은행 연결" 카테고리가 바로 이 변환 계층입니다. 이 기업들은 대부분의 은행이 감당하기 어려운 전체 시스템 교체 없이 기존 시스템 위에 스테이블코인 기능을 제공할 수 있도록 하는 인프라를 구축하고 있습니다. 이 분야에서 가장 앞서가는 기업들은 암호화폐 자본 시장과 결제에서 온체인 대출 및 은행이 궁극적으로 스테이블코인 인프라를 통합하고자 하는 다른 영역으로 업무 영역을 확장하기 시작했습니다. 두 가지 역동적인 변화가 애플리케이션 계층을 재편하고 있습니다. 첫 번째는 핀테크 신생 은행과 암호화폐 지갑의 융합입니다. 거래소 가상 계좌, 카드, 보상 프로그램을 추가하고 있으며, 신생 은행들은 암호화폐를 기존 투자 상품과 통합하고 있습니다. 이러한 범주 간의 경계는 빠르게 좁아지고 있으며, 최종 형태는 거의 확실해 보입니다. 바로 단일 인터페이스를 통해 암호화폐 사용자와 일반 사용자 모두에게 서비스를 제공하는 통합 금융 애플리케이션입니다. 이 경쟁에서 승리하는 기업은 현재 최고의 제품을 보유한 기업이 아닐 것입니다. 오히려 유통 역량과 신뢰, 그리고 고객의 요구를 충족하는 제품을 결합할 수 있는 기업이 승리할 것입니다. 두 번째 주요 동향은 기업 금융에서 스테이블코인의 도입입니다. 현지 달러 은행 인프라가 제한적이거나, 불안정하거나, 비용이 과도하게 높은 시장(예: 라틴 아메리카, 사하라 이남 아프리카, 동남아시아의 많은 지역)에서 스테이블코인은 대부분의 기업이 이전에는 접근할 수 없었던 방식으로 달러 표시 거래를 가능하게 합니다. 여기에는 공급업체 대금 지급, 글로벌 수금, 재무 관리 등이 포함됩니다. 하지만 애플리케이션 계층에서 더 중요한 장기적인 동향은 계좌 개설 이후에 일어나는 일입니다. 달러 접근은 단지 진입점일 뿐입니다. 결제 계층은 계좌가 개설되는 곳이고, 신용 및 투자 계층은 업무 구축하는 곳입니다.
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