중국 주요 항공사들 흑자 전환했지만, 유가 상승이 장기적인 회복을 위협하고 있다

중국 3대 항공사가 2026년 1분기에 흑자로 전환하며 전년 동기의 손실을 만회했다. 중국 3대 항공사가 1분기에 흑자 전환에 성공했지만, 중동 전쟁으로 인한 연료비 상승이 전망을 어둡게 하고 수익성을 위협하면서 이러한 회복세는 단기적일 수 있다. 중국 항공 부문은 2월 말 이란 전쟁 발발로 항공 여행이 차질을 빚고 거시경제 불확실성이 고조되었음에도 불구하고 2026년 초 견조한 출발을 보였다. 하지만 호실적에도 불구하고 투자자들의 우려는 가라앉지 않았습니다. 홍콩 증시에 상장된 중국남방항공(600029)은 1.64% 하락(하향 삼각형 표시), 에어차이나와 중국동방항공(600115)은 0.92% 하락(하향 삼각형 표시)하며 목요일 실적 발표 후 각각 2.5%, 1.5%, 1.8% 하락 마감했습니다. 중국남방항공은 수요일 늦게 발표한 성명에서 전년 동기 7억 4,700만 위안의 순손실에서 14억 8,000만 위안(미화 2억 1,640만 달러)의 순이익으로 전환했다고 밝혔다. 이러한 실적 개선은 "생산 및 운영의 지속적인 향상" 덕분이라고 설명했다. 중국의 다른 두 주요 국영 항공사도 비슷한 수준의 긍정적인 실적을 발표했습니다. 국영 항공사인 에어차이나는 순이익 17억 1천만 위안을 기록했는데, 이는 전년 동기 순손실 20억 4천만 위안에서 흑자로 전환한 것입니다. 회사 측은 노선 최적화, 영업 이익 증가 및 비용 절감 조치가 수익성 개선에 도움이 되었다고 밝혔습니다. 중국동방항공은 16억 3천만 위안의 순이익을 기록하며 전년도 9억 9천 5백만 위안의 손실에서 흑자로 전환했다. DBS 그룹 리서치는 3월 세 항공사의 영업 실적이 예상보다 좋았으며, 여객 증가율이 공급량을 앞질렀고 특히 국제선 노선이 두드러진 호조를 보였다고 밝혔습니다. 또한, 항공유가 하락과 같은 일시적인 호재가 1분기 항공사 실적을 뒷받침했다고 덧붙였습니다. DBS는 보고서에서 "3대 항공사가 2분기에 적자로 돌아설 위험이 있다"며 "3월의 비용 급증이 2분기에 반영될 것"이라고 밝혔다. "항공유 가격 상승의 완전한 영향은 아직 나타나지 않았으며, 향후 분기에는 마진에 압박이 가해질 것으로 예상한다"고 덧붙였다. HSBC는 최근 보고서에서 중국 여행객들이 가격에 더욱 민감하다는 점을 고려할 때, 중국 항공사들이 "고객을 잃지 않고 비용을 전가하는 데 어려움을 겪을 것"이라고 밝혔습니다. 여행 수요와 항공 산업의 장기적인 회복세에 대한 자신감을 보여주는 신호로, 중국남방항공은 수요일 자회사인 샤먼항공과 함께 210억 달러가 넘는 에어버스 A320neo 협동체 항공기 102대와 35대를 구매할 계획이며, 2028년부터 2032년까지 단계적으로 인도받을 예정이라고 별도로 발표했다. 에어버스 측의 가격 인하 협상이 포함된 이번 계약은 "항공기 운항 능력을 확대하여 그룹의 시장 경쟁력을 강화하기 위한 것"이라고 회사 측은 밝혔다. 국영 항공사는 항공기 구매 자금 조달 및 일반 운영 자본 보충을 위해 최대 54억 4천만 주의 신규 A주를 발행하여 150억 위안을 조달할 계획입니다.